Trh se stablecoiny stagnuje, jejich využití však roste. Banka Standard Chartered proto očekává do roku 2030 výraznou expanzi. Jak si na tento trend investičně vsadit?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Trh se stablecoiny se za posledních 12 měsíců téměř neposunul. Celková nabídka kolísala mezi 300 a 320 miliardami dolarů a nyní činí zhruba 302 miliard dolarů.
Standard Chartered přesto nepovažuje zpomalení za konec růstového příběhu. Banka dál očekává, že celkový trh se stablecoiny dosáhne hodnoty 2 bilionů dolarů. Cíl ale posunula z roku 2028 na rok 2030.
Geoffrey Kendrick, globální šéf pro digitální aktiva ve Standard Chartered, vidí příčinu hlavně ve slabší aktivitě kryptoměnového trhu, nikoliv ve strukturálním problému stablecoinů.
Historie podle banky ukazuje podobný trend, kdy po období stagnující či klesající nabídky přišla další růstová fáze, jakmile se kryptoměnové trhy zotavily.
Objem stablecoinů v oběhu stojí na místě, jejich využití v transakcích však roste. Hodnota on-chain převodů v květnu vystoupala na měsíční rekord 19 bilionů dolarů.
Průměrný měsíční objem se letos drží těsně pod 10 biliony dolarů, proti 4 bilionům dolarů v roce 2025.
Roste také rychlost obratu stablecoinů, tedy kolikrát se každý dolar ve stablecoinu během měsíce přesune mezi uživateli. Letos se průměrná měsíční obratovost zdvojnásobila na přibližně 30násobek. V roce 2025 činila 15násobek.
Rozdíl mezi hlavními stablecoiny je přitom výrazný. Měsíční obratovost USDT zůstává poblíž sedminásobku, zatímco u USDC vzrostla z 45násobku v roce 2025 na letošní 80násobek.
Kendrick rozdíl vysvětluje odlišným použitím obou tokenů. USDT slouží hlavně jako forma dolarových úspor na rozvíjejících se trzích. USDC se častěji používá k platbám, finančním transakcím i platbám mezi AI agenty.
Jelikož samotné stablecoiny svou cenu z podstaty nezvyšují (1 USD = 1 USD), z expanze tohoto trhu lze profitovat investováním do tzv. “picks and shovels” (infrastruktury), která tento ekosystém pohání.
Uživatelé stablecoinů potřebují rychlé a levné sítě pro jejich převod, kdy zvýšená aktivita generuje transakční poplatky a poptávku po nativních tokenech sítí.
Lídrem v rychlosti pro vyřizování stablecoinových transakcí na spotu a mikroplateb je Solana, která má již nyní spolupráce s Visou nebo Shopify. Vysoká obratovost navíc vytváří tlak na poptávku po tokenech SOL.
Jak lze vidět výše na grafu, z hlediska podílu na trhu nyní dominují Ethereum a Tron.
Ačkoliv si z principu na samotný růst stablecoinů nelze vsadit, na trhu existují případy, kdy z růstu konkrétního stablecoinu bude benefitovat jiný token.
Příkladem této sázky může být projet Ethena a vazba na stablecoin USDe.
Orgán stojící za tímto projektem na začátku září totiž schválil, že po splnění určitých cílů bude 95 % zisků z obchodních aktivit USDe dedikováno na odkupy ENA z trhu.
Pokud se vyplní projekce Standard Chartered, která předpovídá, že do konce roku 2028 vzroste nabídka USDe osminásobně na 40 miliard dolarů, může do Etheny přitéct významný kapitál.
V případě, že by se cena tokenu ENA nezměnila, ročně by zpětné odkupy tohoto tokenu dosahovaly 23 % tržní kapitalizace, což by se v konečném důsledku pozitivně projevilo na ceně tokenu. Podobný scénář se odehrál u tokenu Uniswap.
Akcie společnosti Circle Internet Group, emitenta stablecoinu USDC, představují pravděpodobně nejčistší investici do infrastruktury stablecoinů dostupnou na akciových trzích.
Základní model Circle je velmi podobný tradiční bance, ale s nižším úvěrovým rizikem. Za každý vydaný 1 USDC drží Circle v rezervách 1 USD.
Na základě analytiků Wall Street.
Tyto rezervy však neleží ladem v hotovosti – Circle je investuje do vysoce likvidních, krátkodobých amerických státních dluhopisů a termínovaných vkladů.
Pokud poroste množství USDC v oběhu spolu s celým trhem, Circle bude spravovat větší rezervy a z nich inkasovat úrok. Expanze stablecoinového trhu by se tak u Circle promítla růstem čistého zisku, což by se muselo projevit v ocenění akcií.
Přestože celková nabídka stablecoinů nyní stagnuje, raketový růst objemu transakcí jasně ukazuje, že adopce zrychluje. Predikce Standard Chartered ohledně růstu trhu tak představuje masivní příležitost.
Pro investory však nedává smysl z principu držet samotné stablecoiny, neboť potenciál zhodnocení nabízí samotná infrastruktura.
Ať už zvolíte jednotlivé sítě, protokoly typu Ethena, nebo akcie emitenta Circle, klíčem zůstává ověřená strategie nákupu pomyslných krumpáčů a lopat.
Její infrastrukturu je dnes téměř nemožné nahradit a konkurence má jen minimální šanci ji napodobit.
Žádná AI mánie ani honba za dalším technologickým zázrakem. Jen stabilní byznys, který dlouhodobě vydělává a posílá stále více peněz svým akcionářům.
Je právě tahle akcie ideálním strojem na dlouhodobý pasivní příjem?
Analytik specializující se na investování, akciové trhy a kryptoměny. Je absolventem bakalářského studia na Vysoké škole ekonomické v Praze a v současnosti zde pokračuje v navazujícím magisterském studiu.
Na finančních trzích se pohybuje již více než deset let a dlouhodobě se věnuje analýze tradičních i kryptoměnových trhů. Ve Finexu působí jako šéfredaktor a zaměřuje se na investování, makroekonomii a aktuální dění na finančních trzích.
94 %
90 %
