Tři technologické tituly zaznamenaly brutální propad a ztratily přes 50 % své hodnoty. Výrobci čipů čelí politickým tlakům i slábnoucí poptávce. Znamená to konec boomu AI, či jedinečnou příležitost?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Ještě v červnu dosahovali výrobci čipů historických maxim. Nyní, o pět měsíců později, je situace na trhu odlišná. Akcie Intelu, Armu a Marvell Technology ztratily přes 50 % hodnoty.
Za výprodejem stojí především aktuální obavy z politiky. Výsledky nedávných voleb v USA vyvolaly nejistotu ohledně dalšího budování datových center, zejména po krocích texaského guvernéra směrem k úplnému moratoriu.
Intel sice vykázal za třetí čtvrtletí růst tržeb o 21 %, ale jeho výhled trh zklamal. Očekávaný zisk na akcii pro čtvrté čtvrtletí činí 0,25 USD, což představuje pokles o více než 50 % proti předchozímu kvartálu.
Na základě analytiků Wall Street.
Hlavním viníkem jsou podle všeho vyšší ceny pamětí, které výrazně prodražují výrobu osobních počítačů. Podle finančního ředitele Davida Zinsnera klesnou tržby v tomto segmentu o 20 % a tato slabost potrvá minimálně do poloviny roku 2027.
🇺🇸 Ne, měnové pohyby dlouhodobě neřeším
🛡️ Ano, většinu portfolia zajišťuji
⚖️ Zajišťuji pouze část investic
💱 Aktivně měním podíl podle kurzu dolaru
🤷 Měnové zajištění vůbec neřeším / nerozumím mu
Podobným výzvám aktuálně čelí také designér čipů Arm. Celkové tržby sice vzrostly o 27 % na 1,44 mld. USD, ale klíčové příjmy z licenčních poplatků zaostaly za očekáváním. Jejich růst zpomalil na 8 %, přičemž v prvním čtvrtletí dosahoval 22 %.
Za poklesem stojí primárně slábnoucí trh smartphonů. Akcie Armu se dnes obchodují za 56násobek očekávaných zisků (ukazatel P/E), což při zpomalujícím tempu růstu představuje pro investory riziko případného dalšího cenového propadu.
Zatímco konkurence bojuje s klesající dynamikou, Marvell vykazuje opačný trend. Růst tržeb tohoto podniku stabilně zrychluje:
Na základě analytiků Wall Street.
Rostoucí trend se pozitivně odráží i v celkové ziskovosti. Očekávaný zisk na akcii by měl brzy dosáhnout hodnoty 1,10 USD, což znamená meziroční skok o 45 %. Přitom se akcie obchodují za příznivější 19násobek očekávaných zisků.
Zásadní událostí bude nedávno oznámená akvizice společnosti Lumentum, výrobce optických součástek. Celá transakce v hodnotě 115 mld. USD proběhne výhradně formou výměny akcií a může tak posílit budoucí tržní pozici obou propojených firem.
Očekávané dokončení obchodu je naplánováno na první polovinu roku 2028. Současní akcionáři Marvellu si v nově vzniklém subjektu udrží zhruba dvoutřetinový podíl, což jim do budoucna dává silnou výchozí pozici.
Znamená současný stav konec AI boomu, nebo spíše přechodnou tržní fázi? Na trzích nyní pravděpodobně sledujeme běžnou korekci, která odděluje reálně rostoucí firmy od těch, jež se v minulosti pouze svezly na trendové vlně.
Intel i Arm před sebou dost možná mají náročné období, během kterého budou muset obhajovat své dosavadní valuace (tržní ocenění). Marvell naproti tomu ukazuje, že i v současném nervózním prostředí lze generovat silná hospodářská čísla.
Zdesetinásobení kapitálu není otázkou geniálního tipu. Ukazujeme tři způsoby, jak nechat peníze pracovat současně.
Popisujeme přesnou matematiku, modelové portfolio i místa, kde se plán nejčastěji láme.
Jak může vypadat portfolio, které vás k 10 milionům postupně dovede?
Redaktor zaměřující se na kryptoměny, akciové trhy a komodity. Dlouhodobě sleduje dění na finančních trzích a ve svých článcích se zaměřuje na aktuální zprávy, tržní vývoj a investiční trendy.
94 %
90 %
