Kvalitní růstové akcie jsou základem portfolia každého dlouhodobě ziskového investora. Ani za ně však není dobré zbytečně přeplácet. I cesta těch nejkvalitnějších firem totiž může být občas trnitá a plná propadů.
Dnes se proto podíváme na dvě inovativní růstové firmy v pozici, která může vést k velmi atraktivním výnosům.
První z nich je stále “na začátku” a působí na obrovském rozvíjejícím se trhu, zatímco ta druhá je již zavedenou značkou, která se aktuálně potýká s řadou přechodných problémů. Obě se však v současnosti nacházejí v zajímavé slevě.
Dokážou doručit očekávaný růst?
1. MercadoLibre
MercadoLibre (MELI) je brazilská fintech a e-commerce společnost, která je dnes již považována za neohroženého lídra tohoto segmentu v Latinské Americe. Tržní kapitalizace společnosti se blíží k 90 miliardám dolarů.
Její podnikání stojí na silné kombinaci několika služeb:
oblíbeného online tržiště (aktuálně okolo 121 milionů aktivních uživatelů),
digitální platební platformy (78 milionů uživatelů),
úvěrových produktů a nabídce členských výhod.
Kromě toho je zde i menší, avšak rostoucí reklamní byznys.
Pro fintech firmy je prostředí v Latinské Americe samozřejmě velmi lákavé. V Mexiku, jednom z největších trhů MercadoLibre, má tradiční bankovní účet pouze polovina populace a ještě méně občanů disponuje kreditní kartou.
Tento nedostatečný přístup k běžným finančním službám je pochopitelně pro společnost obrovskou příležitostí, protože nabízí ohromný prostor pro expanzi.
Zároveň však nese i svá specifická rizika: spousta obyvatel má jen krátkou (či dokonce žádnou) úvěrovou historii, čímž se přirozeně zvyšuje riziko nesplácení.
Tento problém firma naštěstí řeší především využitím cenných dat ze své e-commerce platformy, která jí poskytují detailní informace o chování jejích zákazníků.
Úvěrové portfolio společnosti tak v minulém čtvrtletí vzrostlo o skvělých 90 % meziročně.
Akcie společnosti se právě teď nacházejí v zajímavé slevě. Obchodují se totiž přibližně 34 % pod svými historickými maximy.
V roce 2025 přitom tržby společnosti meziročně rostly průměrným tempem o 38 % a ve 4. čtvrtletí dosáhly dokonce na meziroční nárůst o 44,5 %.
To je zřejmě i ten vůbec největší důvod aktuálního poklesu ceny akcií. Snížení ziskovosti ale úzce souvisí s masivními investicemi do dalšího rozvoje finančních služeb a logistiky, které by měly podniku přinést silný budoucí růst.
Kanadsko-americká společnost Lululemon Athletica (LULU) patří mezi ty vůbec nejoblíbenější prodejce sportovního oblečení, doplňků a produktů osobní péče.
Její značka se stala synonymem funkčnosti a moderního módního designu, který si zakládá na využití těch nejvyspělejších technických materiálů.
Její oblečení se tak nenosí výhradně jen při sportu, ale slouží i jako vysoce pohodlný každodenní oděv (takzvaný “athleisure” styl).
Vývoj ceny akcií Lululemon Athletica od vstupu na burzu
Nejvyšší podíl tržeb zde tradičně tvoří prémiové produkty pro ženy, jako jsou legendární elastické legíny, na něž byla značka zpočátku nejvíce zaměřená. Postupně se ale snažila o výraznou diverzifikaci svého produktového portfolia.
Největšími trhy jsou pro tuto značku aktuálně Spojené státy (až 60% podíl), Kanada a následně Čína.
Akcie Lululemon se nicméně aktuálně nacházejí v hlubokém výprodeji, zhruba 68 % pod svým historickým maximem. Hlavními důvody tohoto klesajícího trendu, který trvá již přes dva roky, jsou především slabší výkonnost na klíčovém americkém trhu, silný nátlak konkurence i o něco vyšší celní náklady.
Firmu navíc poznamenaly i vleklé strukturální problémy v managementu a představenstvu, které dlouhodobě čelilo velmi ostré kritice ze strany samotného zakladatele značky Chipa Wilsona.
Vyústěním tohoto všeobecného znepokojení byl nakonec odchod generálního ředitele Calvina McDonalda, který vedl společnost téměř 7 let.
S jeho reálnými výsledky zkrátka nebyli akcionáři zcela spokojeni – což potvrzuje i to, že akcie Lululemon těsně po oznámení jeho odchodu posílily přibližně o 6,5 %. V té době navíc ve velkém nakupovali i samotní insideři.
V posledních třech letech meziroční růst tržeb společnosti stále více zpomaluje. Ve 3. čtvrtletí roku 2025 tržby meziročně vzrostly přibližně už jen o 7 % a upravený zisk na akcii (EPS) dokonce o 9,7 % poklesl.
Uvidíme tedy, co přinese důležité 4. čtvrtletí, které pro prodejce pravidelně bývá tím vůbec nejsilnějším.
Druhou stranou tohoto problému ale je, že se akcie společnosti díky těmto propadům dnes obchodují s rekordně nízkým oceněním, což může být pro trpělivé investory s vírou v dlouhodobou sílu této značky naprosto skvělou příležitostí k nákupu.
Na ocenění obou zmíněných společností je dnes rozhodně něco atraktivního, přičemž v případě Lululemon je tato atraktivita ještě o poznání vyšší.
MercadoLibre se právě obchoduje přibližně za 45násobek svých zisků (ukazatel P/E). To na první pohled není zrovna příznivé, ale forwardové P/E na úrovni 23 jasně naznačuje očekávání velkého zlepšení v budoucnu.
Co je ale skutečně zajímavé, je poměr ceny k tržbám (ukazatel P/S), který momentálně činí pouhých 3,10. Jde tak o naprosto nejnižší úroveň za celých posledních 10 let.
Pokud si tedy společnost i nadále udrží svůj raketový růst tržeb a dokáže s časem zlepšit i celkovou ziskovost, může se její koupě právě teď velmi vyplatit.
Lululemon se naproti tomu obchoduje přibližně za pouhý 12násobek svých zisků, což spolehlivě patří k historicky nejnižším hodnotám, na kterých se akcie této firmy kdy vůbec nacházely. Za posledních 5 let tento pokles zkrátka nemá obdoby.
Pokud tedy Lululemon dokáže rychle a úspěšně obrátit stávající nepříznivý sentiment a oživit své stagnující tržby, může se zde jednat o naprosto skvělou investiční šanci.
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Odebírejte nás a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Student ekonomie a české filologie na Univerzitě Palackého v Olomouci, který už od střední školy investuje a aktivně se zajímá o dění na akciových trzích. K zájmu o ekonomickou teorii ho přivedly myšlenky ekonomů rakouské školy. Jako první ho zaujala díla Murrayho N. Rothbarda.
Jakub si myslí, že v dnešním kompetitivním světě by se měl o zhodnocování svých financí zajímat každý, ať už se pohybuje v jakémkoliv oboru. Starat se o své peníze je podle něj stejně důležité jako starat se o svou psychiku nebo zdraví. Své portfolio se snaží koncentrovat do malého počtu společností, kterým dobře rozumí.
Kromě ekonomie se také úspěšně věnuje literatuře; je autorem několika oceněných prací. Psaní článků o akciovém dění je tedy pro něj naprosto přirozenou záležitostí.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
