FinexAkcieTrhy zachvátil strach: Tohle může způsobit krach akciového trhu! | Burza s odstupem
Trhy zachvátil strach: Tohle může způsobit krach akciového trhu! | Burza s odstupem
AI euforie slábne, náklady rostou a investoři začínají být vybíraví. Dow roste, Nasdaq krvácí, banky slaví a zlato se stříbrem jsou možná vůbec největšími vítězi letošního roku. Tohle je přehled týdne, který ukazuje, kde se dnes láme tržní příběh.
Přihlaste se k odběru našeho akciového newsletteru a už vám nic neuteče.
Je to úplně zadarmo a kdykoliv se můžete odhlásit. Pomůžeme vám dělat chytrá finanční rozhodnutí. Stačí se přihlásit k odběru vyplněním formuláře níže.
Trhy tento týden ukázaly, že euforie má krátkou paměť a účty se vždy nakonec platí.
Umělá inteligence přestává být nekonečným příběhem růstu a investoři začínají rozlišovat vítěze od těch, kteří jen pálí hotovost. Výsledkem je ostrý kontrast mezi indexy, sektory i regiony.
Co se dnes krom jiného dozvíte?
AI se nebezpečně prodražuje: technologický sektor je pod tlakem rostoucích nákladů
Akcie UBS jsou v jednom ohni: změkčení pravidel katapultovalo banku na sedmnáctileté maximum
Pražská burza rostla, ale… jedna banka narazila na tvrdý strop
Bitcoin ve skromném plusu: kryptotrh svírá nervozita
A to samozřejmě není vše. Zajímá-li vás více, pak čtěte dále, protože rychlý týdenní přehled toho nejzajímavějšího je opět tu.
AI euforie dostala facku: proč Dow rostl, ale Nasdaq krvácí
Uplynulý týden na Wall Street připomínal štafetový závod: růstový “kolík” si od technologií přebíraly menší a hodnotovější firmy.
Dow Jones přidal 1,05 %, S&P 500 ztratil 0,63 % a Nasdaq 100 spadl o 1,93 %. Naopak šíře trhu působila zdravěji: S&P MidCap 400 vyrostl o 0,93 % a Russell 2000 o 1,19 %.
Pomohl i středeční krok Fedu, který snížil sazby o 25 bazických bodů a krátce podpořil chuť riskovat – S&P 500 ještě ve čtvrtek slavil nové zavírací maximum.
V pátek ale přišla studená sprcha vedená “AI” tituly.
Výhled Broadcomu a slabší signály z Oraclu znovu rozdmýchaly obavy, že očekávání u techu jsou přepálená, a vyšší výnosy dluhopisů zvýšily tlak na valuace, což poslalo indexy S&P 500 i Nasdaq 100 v týdenním srovnání do záporného teritoria.
Zdroj: marketwatch.com
Tabulka ukazuje vývoj nejvýznamnějších amerických indexů v tomto týdnu a v roce 2025
Rostoucí náklady na umělou inteligenci mění celý technologický sektor v tlakový hrnec
Budování budoucnosti není levné – a investoři konečně sčítají účty. Závod o dominanci v oblasti umělé inteligence spotřebovává hotovost rychleji, než mohou společnosti prokázat návratnost, a trpělivost dochází.
I giganti jako Amazon, Microsoft a Google se musí opírat o ziskové cloudové jednotky, aby obhájili své sázky na AI.
Pokles akcií Oracle o 11 % po navýšení rozpočtu na datová centra na 50 miliard dolarů tak byl jen nejhlasitějším varovným signálem.
Ne každá tradiční technologická společnost však trpí pod tlakem výdajů na AI
Návrat tohoto hráče na poli sítí na rekordní úroveň z března 2000 ukazuje, že se výdaje na AI mohou vyplatit – ale hlavně u podniků, které jsou postaveny tak, aby z nich profitovaly, a nikoliv je za každou cenu financovaly.
Poslední vzestup společnosti Cisco následoval po silnější prognóze tržeb, která pro tento fiskální rok předpokládá až 61 miliard dolarů, což je o 1 miliardu dolarů více než předchozí odhad.
Návrat akcií Cisco je však také připomínkou toho, že zotavení z bubliny může trvat nesmírně dlouho.
Změna kurzu
Zatímco Oracle bojuje o ospravedlnění svých výdajů na AI a Cisco si užívá vzácného vítězství, Meta se odklání od open-source modelů směrem k uzavřeným systémům, které může skutečně zpeněžit.
Meta tvrdí, že AI již posiluje její reklamní podnikání, ale její obrovské výdaje na infrastrukturu se mohou vyplatit až za několik let.
A po neuspokojivém debutu Llama 4 nyní Zuckerberg osobně prosazuje nový model Avocado, který má být uveden na trh příští jaro jako uzavřený produkt, který má přinést reálné výnosy.
Vývoj ceny akcií Cisco od splasknutí dotcom bubliny
Druhá vize společnosti Google nepotěšila výrobce brýlí Ray-Ban
Michael Jordan kdysi řekl, že “neustále selhával… a proto uspěl”, a Google si to vzal osobně.
Poté, co před více než deseti lety selhal projekt Google Glass, technologický gigant právě oznámil nový pokus o brýle s umělou inteligencí, který útočí přímo na partnerství Mety s Ray-Ban.
Tato zpráva způsobila, že akcie EssilorLuxottica (výrobce brýlí Ray-Ban), v úterý klesly o 5,8 %.
Google uvede v roce 2026 na trh dvě verze – brýle pouze s audio funkcí a brýle s displejem v čočkách s navigací a překladačem – vyvinuté ve spolupráci se společnostmi Samsung, Gentle Monster a Warby Parker.
Tentokrát je projekt podporován Gemini AI, levnějšími komponenty a závazkem ve výši 150 milionů dolarů.
Výrobní výhoda této země umožňuje rychlejší iterace, takže se Google musí snažit dohnat tento náskok. Zda druhá vize Googlu uspěje, nebo to bude další slepá ulička, se teprve uvidí.
Akciím Google (Alphabet) se poslední rok nebývale daří
Evropské indexy se opět vyvíjely smíšeně. Široký tržní index Euro STOXX 600 přešlapoval na místě, ale německým akciím se dařilo a drobný zisk si připsal také italský index FTSE MIB.
Náladu opět určoval “vítr z Ameriky” po snížení sazeb Fedu, který zvedl chuť riskovat a pomohl cyklickým sektorům, hlavně bankám a části průmyslu.
Současně se znovu ozvala opatrnost vůči dražším růstovým příběhům, takže zisky byly křehké a stačil menší závan nejistoty, aby některé burzy couvly. Celkově ale tento rok zůstává pro evropské akcie silný.
Zdroj: marketwatch.com
Tabulka ukazuje vývoj nejvýznamnějších evropských indexů v tomto týdnu a v roce 2025
UBS na sedmnáctiletém maximu: Švýcaři zmírňují pravidla a banky slaví
Evropské trhy v týdnu žily hlavně bankami a nejlepší příběh nabídla UBS. Akcie vyskočily až na nejvyšší úroveň za víc než 17 let – nejvýše od propuknutí americké hypoteční krize.
Akciím pomohlo, že švýcarští zákonodárci naznačili kompromis k novým kapitálovým pravidlům, aby banka zůstala konkurenceschopná i v globálním měřítku.
Pro investory je to signál, že se regulatorní “šrouby” nemusí utahovat tak agresivně, jak se dříve čekalo. A bankovní sektor se chytil příležitosti: i přes páteční výkyv patřily evropské banky v týdenním součtu k nejsilnějším segmentům.
Vánoční sezona? Spíš studená sprcha: Akcie Card Factory se zřítily a UK data přilila olej do ohně
Londýn v tomto týdnu ukázal, jak rychle si umí optimismus zlomit vaz, když přijde špatná firemní zpráva.
Akcie Card Factory – výrobce přání a cenově dostupných dárků – se během pátku propadly zhruba o čtvrtinu.
Důvod? Firma varovala před slabším ročním ziskem: prodeje v britských obchodech zaostaly a firma počítá s tím, že slabá návštěvnost na hlavních třídách může vydržet i přes sváteční týdny.
Do toho dorazila makro rána – britská ekonomika ve třech měsících do října nečekaně klesla – a trh si začal ještě víc pohrávat se scénářem, že Bank of England brzy sáhne po snížení sazeb.
I proto se pozornost rychle přesunula od jednotlivých titulů k sazbám.
Pražská burza opět posilovala, ale jedna banka dostala růstovou stopku
Pražská burza má za sebou další růstový týden – index PX posílil o necelá 2 % a vyšplhal se na další zavírací maximum 2 569 bodů. Z námi sledovaných titulů nejvíce posílila Moneta, která přidala 1,51 %.
Akcie Erste Group mírně rostly a okolo 3 % naopak ztratily akcie Komerční banky – typický příklad, kdy po silné jízdě přijde výběr zisků a citlivost na nový analytický pohled či očekávání trhu.
Defenzivnější část nic moc zajímavého nepřinesla: Philip Morris přidal 0,32 % a ČEZ opět stagnoval. Do nálady promlouvala také širší evropská chuť riskovat.
Zdroj: finex.cz
Vývoj ceny nejvýznamnějších titulů obchodovaných na pražské burze v tomto týdnu a v roce 2025
Bitcoin v drobném zisku. Kryptotrh je ale nervózní
Kryptotrh v tomto týdnu připomínal skákající balón. V úterý se Bitcoin (a s ním i celý trh) odrazil až na 94 tisíc dolarů, aby se ve středu vrátil k 90 tisícům. Něco podobného se pak stalo ještě ve čtvrtek.
Přesto se největší kryptoměna v neděli kolem 9. hodiny obchoduje jen lehce nad úrovní 90 tisíc dolarů, což znamená týdenní zisk necelé procento.
Druhá největší kryptoměna – Ethereum – si připsala v týdenním srovnání asi 2,5 % a v neděli ráno se obchoduje nad úrovní 3 100 dolarů za ether.
A ani na dalších námi sledovaných altcoinech jsme nakonec žádnou výraznou týdenní změnu neviděli.
V pozadí se řešil hlavně Fed – po snížení sazeb přišla opatrnější rétorika, a když k tomu přibyl výprodej v části tech sektoru, chuť riskovat ochladla. Trh tak čeká na nový impuls, aby se vůdčí kryptoměny rozjely výrazněji.
Zdroj: coinmarketcap.com
Vývoj ceny nejvýznamnějších kryptoměn za posledních 7 dní a posledních 12 měsíců
Ropa dostala ránu, kovy opět zářily
Ropa v uplynulém týdnu viditelně ztratila dech: WTI spadla o 4,39 % a k závěru pátečního obchodování se podívala pod úroveň 57,5 dolaru za barel.
Globální ropný benchmark – ropa Brent – ztratil podobně a ke konci pátečního obchodování se usadil jen lehce nad úrovní 61 dolarů za barel.
Trh řešil hlavně obavy z přebytku nabídky a návraty produkce po výpadcích.
Zdroj: finex.cz
Vývoj ceny nejvýznamnějších komodit v tomto týdnu
Drahé kovy naopak hrály jinou písničku. Zlato posílilo o 99 dolarů a zakončilo týdenní obchodování 2 dolary pod cenovkou 4 300 dolarů za unci. V týdenním srovnání tak zapsalo více než 2% zisk.
Stříbro pak vystřelilo téměř o 4 dolary, zakončilo týdenní obchodování cent nad úrovní 62 dolarů za unci a v týdenním srovnání si připsalo více než 6% zisk. Menší sourozenec zlata v týdnu opět posouval své rekordní úrovně.
Pomohl slabší dolar a očekávání nižších sazeb po kroku Fedu – navíc se znovu probudila poptávka po “pojistce” do nejistých časů.
Co mě tento týden zaujalo:
U komodit zůstaneme i v rámci rubriky číslo týdne, protože zlato letos připisuje 64 % a stříbro vyletělo dokonce o 112 %. Proto jako číslo týdne volíme 112.
Zlato žene letos vzhůru klasický mix: investoři hledají bezpečnější přístav v době geopolitické nejistoty, pomáhá i oslabování dolaru a očekávání nižších sazeb.
Centrální banky navíc dál přikupují tento kov jako diverzifikaci rezerv.
Stříbro se k tomu přidalo, ale s “průmyslovým turbem”. Jeho cenu tlačí vzhůru kombinace silné průmyslové poptávky (od elektroniky po solární sektor), napjatější dostupnosti kovu a ztenčujících se zásob.
V příštím týdnu bude náladu na trzích ovlivňovat mix spotřeby, bydlení a sazeb.
V úterý dorazí americké maloobchodní tržby a zároveň data o nové bytové výstavbě. K tomu se přidají předběžné indexy PMI, které fungují jako rychlý teploměr ekonomiky.
Ve středu přijde evropská dávka inflace: britský CPI a také detailnější čísla o inflaci v eurozóně.
Čtvrtek může být nejvýbušnější: Bank of England zveřejní rozhodnutí o sazbách a zápis, takže libra i bankovní tituly mohou dělat větší skoky.
Ve stejný den v USA dorazí i týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti, které umí pohnout dolarem.
A do toho výsledková sezona v mini verzi: Micron reportuje ve středu po závěru obchodování, ve čtvrtek ráno Accenture, a po zavření burzy Nike i FedEx.
Ke konci týdne mohou být nižší objemy obchodování kvůli blížícím se svátkům, takže i menší překvapení někdy udělá větší vlnu.
Zdroj: earningshub.com
Kalendář hospodářských výsledků v USA v následujícím týdnu
Víte už o našem Finex.cz Discord serveru? Jde o místo pro diskuzi v rámci členů naší komunity, kam i sami a naši redaktoři přispíváme. Přidejte se do naší komunity a přijďte diskutovat o vašich investicích a nápadech.
Chladná hlava je základ. Nenechte se ovlivnit emocemi a krátkodobými propady. Držte se svého plánu. Děkujeme za přečtení! Přejeme hezký zbytek dne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
96 %
86 %
