FinexAkcieČas vybrat zisky a utéct?! Na povrch vyplavalo nové hrozivé riziko pro investory | Burza s odstupem
Čas vybrat zisky a utéct?! Na povrch vyplavalo nové hrozivé riziko pro investory | Burza s odstupem
Trhy balancovaly mezi úlevou a obavami. Konec uzavření vlády USA sice pomohl náladě, ale slabší data, nejistota kolem AI a úprk z rizikových aktiv vrátily volatilitu zpět do hry. Pod povrchem to pořád vře.
Přihlaste se k odběru našeho akciového newsletteru a už vám nic neuteče.
Je to úplně zadarmo a kdykoliv se můžete odhlásit. Pomůžeme vám dělat chytrá finanční rozhodnutí. Stačí se přihlásit k odběru vyplněním formuláře níže.
Trhy zažily týden, který připomínal jízdu výtahem – jednou nahoru, jednou dolů, a nikdo si nebyl jistý, v jakém patře vystoupit.
I když americká vláda znovu běží, trhům před nosem víří nová rizika. Připravte se, protože dění posledních dní rozhodně nezůstalo bez následků.
Co se dnes krom jiného dozvíte?
USA dramaticky uzavřely kapitolu nejdelší vládní paralýzy
Šok pro automobilky: Luxusní elektromobily lidé přestávají chtít
Pražská burza opět překvapila! Index PX posunul svůj rekord a přeletěl 2 500 bodů
Krypto propad pokračuje. Trh opět krvácí a ztráty se nevyhnuly nikomu
A to samozřejmě není vše. Zajímá-li vás více, pak čtěte dále, protože rychlý týdenní přehled toho nejzajímavějšího je opět tu.
USA ukončily nejdelší uzavření federální vlády v historii
Americké akcie zakončily týden smíšeně, když indexy Dow Jones a S&P 500 zaznamenaly mírné zisky, zatímco indexy Nasdaq 100, S&P MidCap 400 a Russell 2000 ztratily půdu pod nohama.
Akcie byly až do čtvrtka převážně ve ztrátě. Obavy z vysokých ocenění a zvýšená kontrola výdajů na umělou inteligenci přispěly k odklonu od růstově orientovaných akcií, které pomohly indexům dosáhnout nedávných historických maxim.
Páteční volatilní obchodování s omezeným počtem významných zpráv však vedlo k tomu, že některé indexy své ztráty vyrovnaly a týden uzavřely s vyššími hodnotami.
Pozitivnější zprávou je, že nejdelší uzavření americké vlády v historii skončilo ve středu večer poté, co prezident Donald Trump podepsal zákon o výdajích, který zajistí financování vlády do 30. ledna.
Ačkoli tato zpráva pomohla odstranit významnou překážku pro trhy, akcie se ve čtvrtek obchodovaly výrazně níže, protože stále zůstávají otázky ohledně toho, jak dlouho potrvá, než se podmínky vrátí k normálu.
Hlavním bodem zájmu zůstávaly zejména ekonomické údaje:
Zástupci Bílého domu uvedli, že zprávy o zaměstnanosti a inflaci za říjen nemusí být nikdy zveřejněny.
Úřad pro statistiku práce (BLS) poznamenal, že může nějakou dobu trvat, než bude možné situaci plně posoudit s ohledem na konečné termíny zveřejnění údajů.
V pátek odpoledne BLS oznámil, že zprávu o zaměstnanosti za září zveřejní ve čtvrtek 20. listopadu.
Zdroj: marketwatch.com
Tabulka ukazuje vývoj nejvýznamnějších amerických indexů v tomto týdnu a v roce 2025
Uzavření vlády ustoupilo do pozadí, zatímco skrytá rizika se dostávají do popředí
Vládní shutdown skončil, ale jak každý kouzelník ví, skutečné drama se odehrává tam, kam se nedíváte.
V úterý Michael Burry z filmu The Big Short vsadil proti společnostem Palantir a Nvidia – právě v době, kdy Goldman Sachs varoval před “pravděpodobným” propadem trhu o 10–20 %.
SoftBank se zbavila celého svého podílu v Nvidii a uchýlila se do klidnějších soukromých trhů, zatímco Royal Bank of Canada upozornila, že sentiment ohledně zisků, který je palivem trhu, dosáhl vrcholu již před několika měsíci.
Spouští se závěrečná opona?
Hype kolem AI poháněl většinu tržních výnosů v tomto roce. Zdá se však, že tento motor nyní ztrácí na síle.
CoreWeave, dodavatel výpočetní techniky pro velké technologické společnosti, v týdnu snížil své prognózy v důsledku zpomalení dynamiky trhu, na což akcie odpověděly 30% propadem.
S narůstajícími zpožděními a vrcholem sentimentu začíná být zřejmé, že pád této Jenga věže může způsobit jediný špatný krok.
Drahé elektromobily ztrácejí na oblibě v důsledku hospodářského poklesu
Elektromobily dokážou během několika sekund zrychlit na dálniční rychlost, ale nedokážou předjet nejnovější zpomalení.
Zatímco jiné luxusní trhy vzkvétají, prodeje nejdražších vozidel na bateriový pohon se zastavily poté, co v září zmizela daňová úleva strýčka Sama ve výši 7 500 dolarů.
Navzdory letům humbuku a miliardovým investicím nyní giganti v tomto odvětví sedí s neprodanými zásobami a pozastavenými velkými plány.
Celkově se prodej elektromobilů v říjnu v USA propadl o 33 % oproti předchozímu roku – a ironicky se zvýšily leasingové poplatky prodejců, aby se ochránili před propadem hodnoty při opětovném prodeji.
Generální ředitelka GM Mary Barra přiznává: “Až na začátku příštího roku budeme vědět, jaká je skutečná poptávka po elektromobilech,” ale prozatím se většina poptávky zdá být soustředěna pod hranicí 40 000 dolarů.
Ford připravuje pickup za 30 000 dolarů, Mercedes snižuje cenu Maybachu EQS až o 50 000 dolarů, zatímco Tesla prostě ztrácí méně peněz tím, že prodává méně luxusních aut.
V současné ekonomické situaci se zdá, že nejvíc cool auto je rozhodně to nejdostupnější.
Vývoj ceny akcií Ford, GM a Tesla za posledních 12 měsíců
Panevropský index STOXX Europe 600 uzavřel týden o 1,77 % výše díky úlevě, že americká federální vláda obnovila svou činnost. Ochlazení sentimentu ohledně umělé inteligence však omezilo tržní zisky.
Hlavní akciové indexy v největších evropských ekonomikách také dosáhly pozitivních výsledků.
Německý DAX přidal 1,30 %, francouzský CAC 40 vzrostl o 2,77 % a italský FTSE MIB o 2,51 %. Jenom britský index FTSE 100 se téměř nezměnil.
Zdroj: marketwatch.com
Tabulka ukazuje vývoj nejvýznamnějších evropských indexů v tomto týdnu a v roce 2025
Britský trh práce oslabuje, ekonomický růst zpomaluje
Slabší než očekávané údaje o britském trhu práce a hospodářském růstu zklamaly investory, kteří v reakci na to výrazně zvýšili své sázky na to, že Bank of England v prosinci sníží úrokové sazby.
Nezaměstnanost za tři měsíce do září vzrostla poprvé od ledna 2021 na 5 %. Ve třetím čtvrtletí se také zpomalil růst mezd, přičemž meziroční tempo růstu týdenních výdělků se bez bonusů snížilo z 4,8 % v předchozím období na 4,6 %.
Růst hrubého domácího produktu (HDP) ve třetím čtvrtletí zpomalil více, než se předpokládalo, na 0,1 % – pod konsensuální odhad 0,2 %. HDP se v září mezičtvrtletně snížil o 0,1 %.
Zpomalení bylo částečně způsobeno 28,6% poklesem výroby automobilů v září, který byl způsoben odstávkou společnosti Jaguar Land Rover po kybernetickém útoku.
Zdroj: tradingeconomics.com
Vývoj základní úrokové sazby Bank of England za poslední 3 roky
Maloobchodníci sázejí v této vánoční sezóně na cenovou sílu namísto propagačních akcí
Slevové cedule jsou všude, ale některé značky jsou na červené cenovky alergické. Stále více společností tak nyní považuje slevy za špatné pro byznys.
Švýcarský výrobce tenisek On Holding (jehož akcie se obchodují na burze NYSE) zvýšil svůj celoroční odhad tržeb již třetí čtvrtletí v řadě a zároveň odmítl nabídnout slevy v rámci Black Friday.
Generální ředitel Martin Hoffmann uvedl, že zaměření společnosti na prodej za plnou cenu a design zaměřený na výkon rezonuje u spotřebitelů, což ji odlišuje od pomalejších konkurentů, jako jsou Nike a Hoka.
Spoluzakladatel Caspar Coppetti potvrdil, že On Holding bude i přes trh s velkými slevami udržovat plné ceny po celou sváteční sezónu, což odráží strategie používané společnostmi Canada Goose a Aritzia.
Poučení z hřbitova slev
Nike pocítila bolestivé důsledky hlubokých slev poté, co její “riskantní” vánoční výprodej vyvolal negativní reakce, zatímco Under Armour zaznamenal pokles zisků v důsledku vyprodávání nadbytečných zásob.
Obě firmy se snažily zvýšit krátkodobé tržby, ale nakonec tím oslabily své marže a vnímání značky. S rostoucími cly a utahováním rozpočtů nakupujících se přitom prostor pro chyby zmenšuje.
Vývoj ceny akcií On Holding za posledních 12 měsíců
Index PX opět posouval své maximum a poprvé pokořil 2 500 bodů!
Index PX si v týdenním srovnání opět polepšil a znovu o více než 1 % a zakončil týdenní obchodování na hodnotě 2 481 bodů. Svého nejnovějšího rekordu však dosáhl ve čtvrtek, kdy se podíval dokonce na 2 514 bodů!
Na pozitivním sentimentu bankovních akcií se svezly i akcie Komerční banky, které dosáhly zisku přes 3 %. V mírně kladných číslech se obchodovaly také akcie Philip Morris.
V nepatrné ztrátě se v týdenním srovnání naopak obchodovaly akcie ČEZ a Erste Group.
Zdroj: finex.cz
Vývoj ceny nejvýznamnějších titulů obchodovaných na pražské burze v tomto týdnu a v roce 2025
Kryptoměny v týdnu i nadále ztrácely na hodnotě
Za posledních sedm obchodních dní kryptoměny opět oslabovaly.
Aktuálně především proto, že očekávání snížení úrokových sazeb ze strany Fedu výrazně klesla – což způsobilo, že investoři začali opouštět riziková aktiva jako právě kryptoměny a přesouvat kapitál do bezpečnějších investic.
Současně se objevila zvýšená nervozita na technologiích a umělé inteligenci, což snížilo ochotu držet menší či méně likvidní kryptoměny, a větší část likvidity se díky likvidacím pákových pozic rychle stáhla z trhu.
Největší kryptoměna Bitcoin tak za posledních 7 obchodních dní ztratila cca 6 % hodnoty a v neděli kolem 7. hodiny ranní se obchoduje pod úrovní 96 000 dolarů.
Bitcoin také vlivem oslabení v posledních dvou týdnech vymazal téměř veškeré roční zisky, což se ovšem týká i Etherea.
Když už mluvíme o druhé největší kryptoměně, ta si v týdenním srovnání pohoršila rovněž o necelých 6 % a v sobotu ráno se obchoduje na úrovni 3 200 dolarů za ether.
Z dalších významných altcoinů ztratilo okolo 5 % BNB. Ztráty přibližně 10 % vykázaly v týdnu Cardano a Solana, přičemž tyto dva altcoiny výrazně ztrácí i v ročním srovnání své ceny.
Zdroj: coinmarketcap.com
Vývoj ceny nejvýznamnějších kryptoměn za posledních 7 dní a posledních 12 měsíců
Drahé kovy zastavily svůj klesající trend
Cena ropy po dvou týdnech poklesů tentokrát mírně zdražila. Americká ropa WTI získala cca 0,5 % azakončila týdenní obchodování 9 centů nad úrovní 60 dolarů za barel.
Zisk přes 1 % si pak připsal globální ropný benchmark, ropa Brent, který se nyní obchoduje 39 centů nad úrovní 64 dolarů za barel.
Zdroj: finex.cz
Vývoj ceny nejvýznamnějších komodit v tomto týdnu
Cena fyzického zlata, která dva týdny rovněž přešlapovala na místě či spíše oslabovala, v týdnu vzrostla. Usadila se na hodnotě 4 084 dolarů za unci, což znamená týdenní zisk přes 2 %.
Nejaktivněji obchodovaný prosincový futures kontrakt zlata se pak nachází na stejné úrovni.
Cena menšího sourozence zlata, tedy stříbra, získala více. V týdenním srovnání vzrostla o více než 4 % azakončila týdenní obchodování na úrovni 50,54 dolaru.
Nejaktivněji obchodovaný prosincový futures kontrakt stříbra se však nachází o 14 centů níže.
Co mě tento týden zaujalo:
Silicon Valley vítá návrat jaderné energie – ale v místnosti je jeden zářivý slon.
Výkonné příkazy prezidenta Trumpa mají za cíl čtyřnásobně zvýšit jadernou produkci během 25 let pomocí tradičních a malých modulárních reaktorů nové generace.
USA tak podepsaly dohodu v hodnotě 80 miliard dolarů se společnostmi Cameco a Brookfield Asset Management o rozšíření jaderné infrastruktury, s plány na potenciální vytvoření federálního jaderného subjektu.
Proto jako číslo týdne volíme 80.
Ministerstvo energetiky však stále nemá žádné trvalé úložiště, což daňovým poplatníkům způsobuje škody ve výši až 800 milionů dolarů ročně – účet, který od roku 1998 dosáhl 11 miliard dolarů a mohl by vystoupat až na 44,5 miliardy dolarů.
Americké jaderné oživení tak krom jiného také naráží na dilema s odpadem s poměrně vysokou cenovkou.
Co nás čeká následující týden:
Nejdůležitějšími makroekonomickými zprávami v nadcházejících 5 obchodních dnech bude zveřejnění inflačních dat v eurozóně a ve Spojeném království, které napoví o dalších krocích ECB i Bank of England.
Proto si v kalendáři zakroužkujte červenou fixou středu.
A to není jediný důvod, proč na středu nahlížet s očekáváním, protože v tento den také zveřejní své výsledky hospodaření miláček investorů a nejhodnotnější akciová firma světa Nvidia.
To také bude poslední velká připomínka končící výsledkové sezóny za 3. kvartál letošního roku.
Kdo další zajímavý (krom Nvidie) bude reportovat v týdnu své výsledky?
Kalendář hospodářských výsledků v následujícím týdnu
Víte už o našem Finex.cz Discord serveru? Jde o místo pro diskuzi v rámci členů naší komunity, kam i sami a naši redaktoři přispíváme. Přidejte se do naší komunity a přijďte diskutovat o vašich investicích a nápadech.
Chladná hlava je základ. Nenechte se ovlivnit emocemi a krátkodobými propady. Držte se svého plánu. Děkujeme za přečtení! Přejeme hezký zbytek dne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
