Zlato i stříbro zaznamenaly největší pokles za více než rok. Co za ním stálo?

V pondělí klesla hodnota futures na drahé kovy a zájem obchodníků se od zlata a stříbra přesunul k akciím a dalším rizikovým aktivům.

Slábnoucí geopolitické napětí podporuje optimismus na trzích, což snižuje atraktivitu drahých kovů.

Skončila rally drahých kovů?

Zlato letos zaznamenalo nárůst o necelých 12 % podporováno neklidem na Blízkém východě. Stříbro tento růst ještě překonalo a obchoduje se o 13 % výš, než na začátku roku.

Vývoj cen zlata a stříbra od začátku roku

Na dosavadním konci své rally ale zlato nedokázalo uzavřít týden nad 2 400 dolary, což by podle některých analytiků mohlo obchodníky přimět se stáhnout.

Futures na zlato pro dodání v červnu v pátek zaznamenaly nový rekord ve výši 2 413,80 dolarů, aby pak v pondělí klesly o 67,40 dolaru, nebo 2,8 % a uzavřely na 2 346,40 dolarů, což je nejnižší uzavírací hodnota od 5. dubna.

Nejaktivněji obchodovaný kontrakt na zlato tak zaznamenal svůj nejhorší jednodenní procentuální pokles od 3. února 2023.

Stříbro s dodáním v květnu kleslo o 1,60 dolaru (5,5 %), a uzavřelo na úrovni 27,25 dolaru za unci, což je nejnižší uzavírací cena od 3. dubna.

Procentuální ztráta za seanci byla největší od 17. června 2021.

Co zlomilo trend?

Příčiny poklesu jsou v zásadě dvě. Tou první je už zmíněná geopolitická situace. Konflikt na Středním východě se po hrozbě eskalace spíše uklidňuje a vypadá to, že vlády Izraele ani Íránu nechtějí otevřenou válku.

Skutečná válka mezi těmito dvěma státy by měla dalekosáhlé následky. Pokračování konfliktu pouze mezi Izraelem a jednotlivými bojovnými skupinami, ač podporovanými Íránem, tak děsivé dopady mít nebude.

To je jistě dobrá zpráva, ale zlatu, kterému se tradičně daří spíš v časech nejistoty, neprospěla.

Druhou příčinou jsou obavy z inflace. Může se to zdát nelogické, protože cenu zlata obyčejně obavy z inflace ženou spíš nahoru. V aktuální situaci ale vysoká americká inflace ničí naděje na snížení úrokových sazeb, které mají na cenu zlata značný vliv.

Zástupci Federálního rezervního systému nadále zdůrazňují, že úrokové sazby zůstanou vysoké, dokud data neukážou, že je inflace pod kontrolou.

Nadcházející ekonomická data by mohla poskytnout důležité náznaky o budoucím směru úrokových sazeb. Tento týden bude zveřejněno hned několik důležitých ukazatelů, jako hrubý domácí produkt (HDP) za první čtvrtletí (ve čtvrtek) a především index výdajů na osobní spotřebu (PCE) (v pátek).

Zásadní týden pro Big Tech: Co odhalí výsledky hospodaření největších gigantů?

Obchodníci by mohli zůstat opatrní, protože horší než očekávaná data by mohla způsobit další pokles ceny zlata. Do konce týdne se proto dá očekávat menší aktivita na trhu s drahými kovy.

Do budoucna analytici očekávají další růst, ale ceny zlata budou pravděpodobně přechodně testovat úroveň 2 300 dolarů a možná dokonce 2 200 dolarů.