FinexAkcieZapomeňte na ČEZ, skutečný "stroj na peníze” z pražské burzy se jmenuje jinak!
Zapomeňte na ČEZ, skutečný “stroj na peníze” z pražské burzy se jmenuje jinak!
Vienna Insurance Group zvýšila výhled zisku a potvrzuje pověst pojišťovny, která z nudy dělá sílu. Stabilní výnosy a silná rozvaha z ní dělají velmi zajímavý titul pro dlouhodobé investory.
Zatímco většina českých investorů řeší hlavně banky a ČEZ, pojišťovna VIG (Vienna Insurance Group, rakouská pojišťovací skupina kotovaná i na pražské burze) potichu zvyšuje výhled zisku a stává se z ní docela zajímavý “stroj na hotovost”.
Pro začínajícího investora může působit nudně, jenže právě to je často cesta k dlouhodobému zbohatnutí – něco jako nájemní dům, který možná nevypadá sexy, ale rok co rok generuje stabilní nájem.
Co vlastně VIG dělá – a proč jí stačí být nudná
VIG spravuje pojištění pro desítky milionů klientů napříč střední a východní Evropou, včetně Česka, kde pod ni patří například Kooperativa a ČPP (Česká podnikatelská pojišťovna).
Ve výsledcích za první tři čtvrtletí roku 2025 dosáhla skupina zisku před zdaněním kolem 873 milionů eur, což je o více než třetinu víc než před rokem, a právě díky tomu si troufla zvýšit celoroční cíl.
Nově míří na zisk před zdaněním 1,10 až 1,15 miliardy eur místo původně plánovaných 950 milionů až 1 miliarda. Z pohledu běžného investora to znamená jediné:
Byznys generuje víc peněz, než se čekalo.
Klíčové je, že je růst postavený na kombinaci vyššího pojistného a lepšího řízení škod.
V pololetních číslech se zlepšil takzvaný kombinovaný škodní poměr v neživotním pojištění, tedy podíl vyplacených škod a nákladů k vybranému pojistnému, na zhruba 92 procent;
zároveň vzrostl zisk před zdaněním na více než 531 milionů eur;
a skupina vykázala velmi silnou kapitálovou pozici.
Výraznou roli v ziscích VIG hraje také Česká republika, která se na výsledku před zdaněním podílí zhruba jednou šestinou.
Vyšší výhled zisku: co to znamená pro dividendy a valuaci
Když management zvýší výhled zisku o desítky milionů eur, jde o silný signál, že se byznys vyvíjí lépe, než sám čekal.
Pokud se naplní, roste prostor pro dividendy i případné odkupy akcií a zároveň se opticky snižuje poměr P/E, protože “E”, tedy zisk, se zvětšuje.
Pojišťovna navíc nefunguje jako růstový technologický titul, kde je vše vsazené na jednu kartu.
VIG vydělává na autopojištění, majetku, životním pojištění i zdravotních produktech, a k tomu investuje obrovský pojistný kmen do dluhopisů a dalších aktiv.
Když se skupině daří držet ziskovost a solidní kapitálovou přiměřenost, má šanci dlouhodobě vyplácet stabilní, případně rostoucí dividendy.
Začínající investor často hledá “raketu”, která z něj rychle udělá milionáře, pojišťovna ale nabízí jiný typ příběhu: pomalejší, předvídatelnější budování majetku.
Praktický přístup může být jednoduchý – sledovat, zda VIG stále potvrzuje ziskovost a kapitálovou sílu, a průběžně přikupovat menší balíčky akcií při rozumném ocenění.
Místo honby za krátkodobým ziskem si tak postupně budujete podíl na podniku, který vydělává na tom, že miliony lidí platí pojištění každý rok znovu.
Rizika samozřejmě existují:
velké přírodní katastrofy;
regulatorní zásahy;
nebo období velmi nízkých úrokových sazeb mohou ziskovost pojišťoven zhoršit.
Pro českého investora ale může být tato “nudná” pojišťovna zajímavým doplněním k bankám a energetice – něco jako stabilní pilíř domu, který na první pohled nevzrušuje, ale bez něj by celá stavba dlouhodobého zbohatnutí nedržela pohromadě.
Uvažujete o investování do českých akcií? Vyzkoušejte některého z námi recenzovaných brokerů:
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
88 %
94 %
