Wall Street má za sebou čtvrtletí, jaké tu nebylo od roku 2020. S&P 500 i Nasdaq lámaly rekordy, Dow Jones uzavřel červen na maximu. Otázka teď zní: Vydrží tahle jízda i ve druhé polovině roku?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Americké akcie mají za sebou období, které mělo podle mnoha očekávání skončit nervozitou. Trhy zasáhl ropný šok, pochybnosti o návratnosti investic do umělé inteligence i strach z vyšších úrokových sazeb.
Nakonec však trh červen zakončil velmi silně. Indexy S&P 500 a Nasdaq mají za sebou nejlepší čtvrtletí za posledních šest let a Dow Jones uzavřel měsíc na novém historickém rekordu.
Index S&P 500 ve druhém čtvrtletí vzrostl o více než 14 % a Nasdaq přidal téměř 27 %. Pro oba ukazatele tak šlo o nejlepší čtvrtletí od roku 2020.
Index Dow Jones za stejné období posílil o bezmála 13 %, což představuje jeho nejlepší výsledek od roku 2022. V úterý navíc přidal 0,3 % a letos už podevatenácté uzavřel na rekordním maximu.
Hlavním motorem růstu zůstali výrobci čipů úzce spjatí s umělou inteligencí. Akcie Micronu za čtvrtletí vystřelily o 242 %, AMD přidalo 186 %, Broadcom 22 % a Nvidia 15 %.
Index PHLX Semiconductor vzrostl o 88 % a zaznamenal tak nejlepší čtvrtletí ve své historii. S&P 500 letos eviduje už 24 rekordních závěrů a Nasdaq jich přidal 20.
Pokračování býčího trendu a další růst na nová maxima
Mírný růst nebo mírná korekce, ale celkově pozitivní rok
Boční pohyb s vyšší volatilitou a bez jasného směru
Výraznější korekce nebo medvědí trh
Trh přitom rozhodně neignoroval přítomná rizika. Zmíněné období přineslo největší ropný šok v historii a nejistotu kolem Hormuzského průlivu. Zároveň se rozhořela debata o tom, zda miliardy dolarů investované do AI přinesou odpovídající zisky.
Cena severomořské ropy Brent však ve druhém čtvrtletí klesla skoro o 29 %. Americká ropa WTI zlevnila o téměř 31 %, což výrazně zmírnilo obavy z dalších inflačních tlaků.
Šéf amerického Fedu Kevin Warsh trhy překvapil přísnějším postojem k inflaci. Preferovaný inflační ukazatel centrální banky vystoupal na 4,1 %, zatímco cíl Fedu dlouhodobě zůstává na 2 %.
Vyšší výnosy dluhopisů následně zasáhly trh s drahými kovy. Cena zlata za čtvrtletí klesla o 13 % a stříbro odepsalo přibližně 20 %.
Důležitým signálem je skutečnost, že se růst začal rozšiřovat i mimo největší technologické tituly. Indexy Russell 2000 a Dow Jones Transportation Average zaznamenaly nejlepší start do nového roku od roku 1991.
Dow Jones navíc v červnu překonal Nasdaq i S&P 500 největším rozdílem od října 2022. Finanční sektor si připsal 4,2 %, zdravotnictví 6,5 % a průmysl 7,2 %.
Podle FactSetu překonalo odhady zisků za první čtvrtletí zhruba 85 % firem z indexu S&P 500. Jde o nejvyšší podíl od roku 2021.
Vydrží trhům tato jízda i ve druhé polovině roku? Šance tu určitě existuje. Domnívám se však, že strhující tempo z druhého čtvrtletí bude velmi obtížné zopakovat.
Analytik Thomas Carroll ze Stifelu nedávno zvýšil cíl pro S&P 500 na 7 800 bodů. Současně ale očekává další výkyvy, protože se index letos ve více než čtvrtině obchodních seancí pohnul alespoň o 1 %.
Pro investory je nyní zásadní především šířka trhu. Pokud zisky firem porostou i mimo technologický sektor, bude aktuální rally mnohem zdravější. Samotné investice do umělé inteligence už ale zkrátka nesmí zklamat.
Ocenění spadlo na jednu z nejnižších úrovní za poslední roky. Firma přitom expanduje nejrychlejším tempem za poslední dekádu.
Navíc více než 90 % provozního zisku pochází z úplně jiného zdroje, než si většina lidí myslí.
Je 20% propad šancí koupit špičkový byznys za cenu, která se dlouho nemusí opakovat?
Redaktor zaměřující se na kryptoměny, akciové trhy a komodity. Dlouhodobě sleduje dění na finančních trzích a ve svých článcích se zaměřuje na aktuální zprávy, tržní vývoj a investiční trendy.
94 %
90 %
