18. díl Seriálu technické analýzy – Cenová formace Head and Shoulders

V tomto článku se podíváme na cenovou formaci hlava a ramena, nebo anglicky Head and Shoulders (H&S nebo SHS), která může poskytnout silné signály pro obchodování.

Zároveň se seznámíme i s obrácenou formou této formace, Inverse Head and Shoulders (IHS) tedy obrácená hlava ramena.

Tato formace je známá svou schopností naznačit obrat trendu a je často používána k identifikaci potenciálních změn v cenovém pohybu.

Formace Head and Shoulders

Formace Head and Shoulders (hlava a ramena) se objevuje v rostoucím trendu, kde může signalizovat jeho ukončení.

Formace se skládá ze tří vrcholů. Cena vytvoří první vrchol (levé rameno), potom vyšší vrchol (ten reprezentuje hlavu) a nakonec nižší vrchol (pravé rameno).

Nezáleží tu ale jen na vrcholech. Ta nejdůležitější součást je totiž tzv. neckline, což je supportní úroveň, ke které se cena po vytvoření každého vrcholu musí vrátit.

Předpoklad formace je takový, že pokud trh dokončí formaci (viz dále), očekáváme propad ceny.

Lépe si celý vzhled představíme na následujícím schématu:

Zdroj: www.finex.cz

Abychom mohli považovat formaci Head and Shoulders za dokončenou, musí se cena vrátit při dokončení pravého ramena zpět k neckline a tento support prorazit.

Je tedy nutné, aby minimálně jedna svíčka na sledovaném časovém rámci uzavřela pod neckline. Teprve pak je formace dokončena a očekáváme další pokles ceny.

Na následujícím obrázku se můžete podívat, jak to vypadá v praxi.

Zdroj: www.tradingview.com

Obchodníci často spekulují na pokles ceny ještě před samotným proražením neckline, což je ale chyba z toho důvodu, že nehledě na formaci, neckline je support, který stále může odrazit cenu nahoru.

Příkladem této chyby může být následující situace na grafu, kdy se skutečně vykreslila formace Head and Shoulders, cena se ale poté odrazila od neckline a pokračovala výše.

Zdroj: www.tradingview.com

Z toho vyplývá, že Head and Shoulders ramena sice vzniká v rostoucím trendu, ve kterém naznačuje jeho obrat, ovšem pouze v případě, že dojde k proražení “neckline”. Pokud k proražení neckline nedojde, formace je neplatná.

Kam umístit stop loss a take profit

V případě standardní formace Head and Shoulders v rostoucím trendu postupujeme tak, že příkaz stop loss můžeme umístit na dvě místa – buď nad vrchol pravého ramene, nebo až nad nejvyšší vrchol formace, tedy vrchol hlavy.

Pro umístění take profitu můžeme také volit dvě hladiny, nebo je využít obě.

• První hladinu pro take profit získáme tím, že si změříme výšku pravého ramene – tedy vzdálenost vrcholu ramene od neckline. Tu stejnou velikost poté přeneseme na místo, kde byla rozbitá neckline a bude nám určovat hodnotu, kde budeme vybírat první zisky
• Druhou hladinu získáme úplně stejným způsobem, jen na místo průrazu neckline přeneseme výšku hlavy.

Pojďme si vše ukázat umístění stop lossu i take profitu na jednom z předchozích příkladů:

Zdroj: www.tradingview.com

Je důležité si uvědomit, že tyto postupy jsou velice konzervativní a dají nám poměr rizika a zisku 1:1.

Pokud bychom chtěli být agresivnější, museli bychom využít další postupy technické analýzy (například cenové patterny, fair value gapy, výběry likvidity atd), které umožní poměr zisku a rizika lépe optimalizovat.

Formace obrácená hlava a ramena (Inverse Head and Shoulders)

Formace obrácená hlava a ramena vzniká v rámci klesajícího trendu a signalizuje obrat trhu směrem nahoru.

Zdroj: www.finex.cz

V případě formace obrácená hlava a ramena nám trh ukazuje možné dno a může dojít k obratu a ke vzniku rostoucího trendu.

Vzhled i všechna pravidla platí naprosto stejně jako u standardní Head and Shoulders, pouze si musíme uvědomit, že je vše vidět v opačném směru.

Formace se skládá za tří “minim“, kde prostřední minimum je nejnižší (hlava) a dvě krajní (ramena) jsou o něco výše.

Také je zde i neckline, která v tomto případě tvoří rezistenci. Aby došlo k potvrzení této formace, musí dojít k proražení této rezistence.

Pravidla pro umístění stop lossu

Pravidla pro umístění stop lossu a k výběru zisků pak jsou stejná, jako u standardní formace hlava ramena, pouze se vše děje v opačném gardu.

K umístění stop lossu pak máme dvě možnosti. Buď pod low pravého ramena anebo pod low celé formace, tedy pod “hlavu”.

Zdroj: www.tradingview.com

Pro umístění take profitu můžeme také volit dvě hladiny, nebo je využít obě.

• První hladinu pro take profit získáme tím, že si změříme výšku pravého ramene – tedy vzdálenost low ramene od neckline. Tu stejnou velikost poté přeneseme na místo, kde byla neckline proražena a bude nám určovat hodnotu, kde budeme vybírat první zisky
• Druhou hladinu získáme úplně stejně, jen na místo průrazu neckline přeneseme výšku hlavy.

Variace této formace

V reálném obchodování se můžete setkat s různými modifikacemi, nic nebude přesně takové, jako jsou ukázkové příklady v teorii.

Může dojít k těmto základním odchylkám:

• neckline bude nakloněná,
• ramena nebudou symetrická.

Velmi dobře bude obě tyto variace ilustrovat příklad převrácené formace hlava a ramena, který můžete vidět níže.

Zdroj: www.tradingview.com

Zde je nakloněná “neckline” v rámci klesajícího trendu. Vrcholy prvního a třetího trojúhelníku však nejsou na stejné úrovni. Důležité ale je, že dno třetího trojúhelníku je vyšší, než dno prostředního trojúhelníku (hlavy).

Do obchodu lze vstoupit po proražení trendové linie směrem nahoru.

Zdroj: www.tradingview.com

Pokud jde o naklonění neckline, tak platí, že v případě formace Head and Shoulders může být buď vodorovná nebo rostoucí a v případě Inverse Head and Shoulders může být vodorovná nebo klesající.

Klesající neckline v případě Head and Shoulders a rostoucí neckline v případě Inverse Head and Shoulders nejsou pro tyto formace doporučené, a to díky tomu, že dávají nevýhodný poměr rizika a zisku.

Praktické příklady obchodů

Na následujícím obrázku máme stříbro na H4 grafu. Vznikla zde formace Head and Shoulders. Ramena dvou krajních vrcholů jsou nižší než prostřední vrchol a došlo k proražení neckline.

V tomto případě došlo dokonce k retestu proraženého supportu, což je ideální situace. Po retestu můžeme vstoupit do obchodu ve směru short.

Zdroj: www.tradingview.com

Při stop lossu nad pravé rameno bychom v tomto případě mohli mít zisk 1,5 R při spekulaci k předchozímu dnu, při odvážnější spekulaci k dalšímu dlouhodobému dnu by zisk byl 2 R, tedy poměr zisku a rizika 2:1.

Na dalším obrázku máme příklad obrácené head and shoulders. Klesající neckline, která tvoří rezistenci byla proražena. Samotný průraz může být signálem ke vstupu, pokud cena příliš “neuteče”, což by šlo v tomto případě provést (šipka číslo 1).

Jinou možností pak je počkat na návrat a retest, což je naznačeno šipkou číslo 2 a vstupem do obchodu.

Zdroj: www.tradingview.com

V tomto případě by při stop lossu pod pravým ramenem formace vznikl obchod s maximálním potenciálem 3R, tedy poměr zisku vůči riziku by byl 3:1. To je ovšem teorie, kterou vidíme zpětně, kdy to pod vlivem klamu zpětného pohledu vše krásně vychází.

Pokud bychom spekulovali s take profitem až k předchozímu high, které by tak nabídlo zisk téměř R4, tak bychom nakonec skončili s prázdnou, protože cena k této hladině nedošla, otočila se, a nakonec by transakce skončila na stop lossu.

Shrnutí na závěr

Formace Head and Shoulders a její obrácená verze, Inverse Head and Shoulders, jsou silnými nástroji v technické analýze, které mohou výrazně napomoci identifikaci potenciálních změn trendů.

Správné rozpoznání těchto formací, doplněné o efektivní nastavení stop lossu a take profitů, je klíčové pro úspěšné obchodování.

Obchodníci by však měli být opatrní a vyhnout se předčasnému vstupu do obchodu, dokud nedojde k potvrzení proražením neckline, což minimalizuje riziko falešných signálů.

Ačkoli jsou tyto formace velmi účinné, v praxi se mohou objevit případy, kdy formace selže. Proto by obchodníci neměli při obchodování této formace zapomínat na pravidla správného risk managementu.

FAQs – Na co se nejčastěji ptáte