Carpenter Technology se z ocelárenského veterána proměnil v moderního lídra v oblasti 3D tisku a superslitin. S 1 414% růstem zisku a akciemi na historických maximech ukazuje, že i „těžký průmysl“ umí přinést nadstandardní výnosy.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Carpenter Technology letos zažívá nebývalý vzestup. Akcie tohoto výrobce speciálních kovů a slitin posílily o 48 % od začátku roku a za posledních dvanáct měsíců více než zdvojnásobily svou hodnotu.
Zatímco konkurence bojuje s fluktuacemi cen surovin a cly, Carpenter prý “rozluštil kód” pro orientaci na turbulentním trhu a firma prakticky každý týden atakuje historická maxima.
Nejdůležitější impulz k růstu přinesly čerstvé čtvrtletní výsledky. Čistý zisk ve srovnání s předchozím rokem vystřelil o 1 414 % a marže se navýšily z 21,4 % na 29,1 %.
Zisk na akcii (EPS) dosáhl 1,88 dolaru oproti očekávaným 1,73 dolaru, navzdory nepatrnému neúspěchu v oblasti tržeb (727 milionů dolarů vs. odhadovaných 730 milionů dolarů).
Výrazný nárůst ziskovosti vypovídá o schopnosti společnosti uplatňovat prémium ceny na vybrané produkty a efektivně řídit náklady. Klíčové je, že Carpenter zvládl rozšířit hrubou marži díky:
Firma, která začala v roce 1889 jako výrobce základního plechu, se přetavila do moderního provozu, kde hraje prim vývoj specializovaných materiálů.
Zatímco tradiční konkurence bojuje s tlakem cel a globální konkurencí, Carpenter diverzifikoval portfolio.
Z leteckého a kosmického průmyslu, kam dodává součásti do motorů i trupů, se rozšířil do obranného sektoru (naváděné střely, pancéřování) i zdravotnictví (implantáty, chirurgické nástroje).
Nedávno také dokončil akvizici firmy za 81 milionů dolarů specializující se na vysoce čisté slitiny a zároveň investoval 40 milionů dolarů do rozšíření výrobních kapacit v Alabamě zaměřených na 3D tisk kovů.
To mu umožňuje rychle vyrábět komplexní součásti pro letecké motory či endoprotézy.
Management také zvýšil provozní ziskovou prognózu pro letošní fiskální rok na 520–527 milionů dolarů, což představuje 50% nárůst oproti předchozímu roku.
Ambiciózní plán na rok 2027 je 765–800 milionů dolarů, tedy další výrazné rozšíření ziskovosti.
Třináct konzistentních čtvrtletí růstu marží ukazuje, že obrat společnosti k vyšší přidané hodnotě materiálů je udržitelný.
Konkurence bojuje s tlakem na suroviny, zatímco si Carpenter buduje reputaci prémiového dodavatele.
I přes silné výsledky se firma obchoduje za 35násobek očekávaného zisku, což je výrazná prémie oproti indexu S&P 500. Před investicí byste proto měli zvážit:
Sledujte tyto milníky:
Carpenter Technology vyrostl z tradiční ocelárny do 12miliardové firmy, která boří vlastní rekordy marží i ziskovosti.
Akcie společnosti posílily od začátku roku o 48 %, a to i díky dramatickému 1 414% nárůstu čistého zisku a třinácti čtvrtletím neustálého rozšiřování marží.
Přes prémiovou valuaci poskytuje Carpenter expozici k lukrativním trhům aerospace, defense a medical, přičemž investice do 3D tisku kovů a akvizice klíčových technologií mohou firmě zajistit dlouhodobou konkurenční výhodu.
Pro investory je důležité sledovat klíčové milníky a stavět pozici postupně. Pokud Carpenter splní svoji ambici dosáhnout 800 milionů dolarů provozního zisku do roku 2027, může být i cena 35násobek zisku opodstatněná.
Po více než 90% propadu ji investoři vidí jako firmu bez budoucnosti. Co když se ale trh mýlí?
V této analýze rozebíráme, co se ve firmě změnilo, jak je dnes oceněná a jaká rizika by investoři neměli přehlédnout.
Jde o jednu z nejzajímavějších podhodnocených akcií současnosti, nebo jen o další past na investory?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
