Společnost Strategy po šesti týdnech pozastavila nákup Bitcoinu. Jak ovlivní aktuální situace akcie a valuaci této firmy, když dochází ke kompresi prémie, se kterou se společnost obchoduje vůči mNAV?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Strategy přerušuje sérii nákupů v akumulaci Bitcoinu a čelí rostoucím obavám z možného vyřazení z indexů. Investoři sledují propad akciové valuace i kompresi prémií Strategy, zatímco analytici nabízejí smíšený výhled.
Jak se odrazí nedávný cenový propad ceny BTC na ohodnocení veřejně obchodované společnosti, která stojí na premise rostoucí ceny největší kryptoměny?
Strategy minulý týden nenakoupila žádný nový Bitcoin, čímž ukončila sérii šesti po sobě jdoucích týdnů pravidelných nákupů od 6. října.
Výkonný předseda Michael Saylor obvykle zveřejňuje předběžné informace o transakcích každou neděli a následně uvádí detaily v pondělí ráno, avšak tento týden nedošlo k žádnému novému sdělení.
Firma z Tysons Corner ve Virginii aktuálně drží 649 870 bitcoinů s průměrnou pořizovací cenou 74 433 dolarů za minci podle interních informací:
Investoři upozorňují, že pauza přichází v období výrazného poklesu ceny akcií, které se obchodují zhruba 70 % pod historickým maximem.
Násobek čisté hodnoty aktiv firmy (mNAV) klesl na úroveň mírně nad 1, což představuje nejnižší úroveň současného cyklu a blíží se úrovním z období ”kryptozimy” v letech 2021 až 2022.
Investiční banka TD Cowen upozornila, že Strategy neprovedla žádný nákup ani neemitovala nové cenné papíry prostřednictvím at-the-market programů, což zvýraznilo tlak na prémii, se kterou se obchoduje vůči mNAV.
Analytici Lance Vitanza a Jonathan Navarrete z TD Cowen zachovávají nákupní doporučení a cílovou cenu 535 dolarů. Podle jejich očekávání bude Strategy držet 815 000 bitcoinů na konci fiskálního roku 2027.
Toto množství podle analytiků podpoří cenu kolem 540 dolarů za akcii bez započtení prémie. Komprese prémií podle nich odráží slabší chuť investorů využívat akcie firmy jako pákový způsob expozice vůči Bitcoinu.
Navzdory krátkodobé slabosti zůstává dlouhodobý model akumulace podle analytiků životaschopný, přičemž trh sleduje širší přijetí Bitcoinu na globální úrovni.
Michael Saylor neustále zdůrazňuje, že Strategy funguje jako plnohodnotná veřejná společnost s 500milionovým softwarovým byznysem a inovativní bitcoinovou strategií treasury.
Portfolio téměř 650 000 mincí má hodnotu přibližně 57,8 miliardy dolarů. Firmě se daří pokračovat v akumulačním modelu i přes volatilitu trhu, což zůstává klíčovým prvkem dlouhodobého příběhu.
TD Cowen očekává, že Strategy a další veřejné bitcoinové treasury společnosti mohou být v únoru vyřazeny ze všech indexů MSCI.
Formální rozhodnutí má padnout v polovině ledna. Pasivní fondy by mohly z indexů MSCI stáhnout až 2,5 miliardy dolarů a dalších 5,5 miliardy, pokud se přidají ostatní poskytovatelé indexů.
JPMorgan předpokládá potenciální odliv kapitálu ve výši až 2,8 miliardy dolarů, který může vyrůst až na 8,8 miliardy, pokud dojde k rozsáhlejšímu vyřazování.
Aktuální cena akcií MSTR činí 179 dolaru. Uvidíme, kam se vydá cena Bitcoinu dále, protože MSTR nezbývá nic jiného, než následovat cenový vývoj svého jediného podkladového aktiva.
Napětí kolem indexových rozhodnutí a vývoje ceny Bitcoinu tak vytváří kombinaci rizik, která mohou krátkodobě ovlivnit smíšený sentiment okolo Strategy.
Trh řeší vysoké valuace a drahé technologické investice a čeká na lepší příležitosti. My jsme se rozhodli udělat pravý opak.
Investor, který čeká na dokonalý okamžik, často zjistí, že mu mezitím ujely právě ty nejkvalitnější příležitosti.
Nepřikupovali jsme je proto, že jsou levné. Přikupovali jsme je proto, že věříme v sílu jejich byznysu i za dalších deset let. Ukážeme vám, proč jsme se právě teď rozhodli navýšit tyto tři pozice.
Krypto analytik specializující se na bitcoin, kryptoměny a blockchainové technologie. Je absolventem bakalářského studia na Masarykově univerzitě a v současnosti zde pokračuje v navazujícím magisterském studiu.
Vedle Finexu působí jako analytik a tvůrce odborného obsahu pro společnosti z oblasti kryptoměn a blockchainu. Ve své publikační činnosti se zaměřuje na fungování bitcoinu, blockchainových technologií a dlouhodobý vývoj digitálních aktiv.
96 %
88 %
