Šokující propad čínského obra: Za jediný den ztratil na hodnotě 55 miliard dolarů!

Společnost PDD Holdings je čínský gigant v oblasti e-commerce, který stojí za společnostmi Pinduoduo a Temu.

• Pinduoduo je zaměřeno na čínský trh s důrazem na sociální nakupování a skupinové slevy.
• TEMU je platforma zaměřená na mezinárodní trhy, s důrazem na velmi nízké ceny a širokou nabídku produktů pro zákazníky mimo Čínu.

Princip sociálního nakupování Pinduoduo je tento:

Uživatel vybere položku na Pinduoduo a může se rozhodnout účastnit se skupinového nákupu. Čím více lidí se připojí, tím nižší je cena položky.

To povzbuzuje uživatele, aby sdíleli odkazy na položky, které kupují s přáteli a účastnili se tak skupinových nákupů, které pak díky většímu prodanému objemu vyjdou levněji.

Hlavním příjmy PDD jsou:

• provize z prodaného zboží
• příjmy z reklamy na své platformě

Celkově je vnímání spotřebitelů takové, že PDD je platforma pro levné zboží, která má na trhu úspěch.

Zitron Research ovšem z úspěchu PDD nadšený nikdy nebyl a lakonicky poznamenal:

Trh šílí z růstu PDD, které prodává masám jenom levný šmejd. 

Důvodem k takovému tvrzení jsou i kontroverze, které firmu provázejí.

Na Pinduoduo se totiž vyskytuje i padělané zboží, takže spotřebitelé váhají s nákupem drahých výrobků.

Aby si napravila reputaci, tak se Pinduoduo snažila uklidnit zákazníky prohlášením, že jim vyplatí desetinásobek hodnoty jakéhokoli padělaného zboží, u něhož bylo zjištěno, že bylo prodáno prostřednictvím platformy. To bylo třikrát více, než nařizuje čínský zákon o ochraně spotřebitele.

Pinduoduo rovněž zavedla sankci pro prodejce zboží, podle níž by zmrazila desetinásobek objemu obchodování s jakýmkoli zbožím, u něhož by bylo zjištěno, že je padělané.

Další kontroverzí je, že se Pinduoduo šířila ve verzích aplikace malvare.

V roce 2023 proto odebral Google aplikaci Pinduoduo ze svého Google Play poté, co čínská kyberbezpečnostní firma našla malware ve verzích této aplikace distribuované v čínských app storech. 

Dva dny po vydání aktualizace, která měla napravit nalezené nedostatky, rozpustilo Pinduoduo tým inženýrů a produktových manažerů, kteří vyvíjeli nalezené exploity. Většina členů týmu ale byla převedena do různých oddělení v Temu.

Je toto způsob, jak si vážit zákazníků a akcionářů?

Největší konkurenti PDD v Číně jsou Alibaba a JD.com. Pravda je, že vývoj akcií PDD konkurenci silně překonává:

Vývoj ceny akcií PDD a konkurence od srpna 2022

PDD ale v 26. 8. 2024 zaznamenala největší jednodenní ztrátu hodnoty akcií od svého debutu na burze Nasdaq v roce 2018, když akcie klesly o 34 %.

Tento pokles vymazal z tržní kapitalizace společnosti více než 55 miliard dolarů a zakladatele a majitele firmy Colina Huanga to připravilo o titul nejbohatšího člověka v Číně.

Prudkou reakci trhu totiž vyvolaly finanční výsledky společnosti PDD za druhé čtvrtletí. Ty sice byly dobré, ale nesplnily očekávání analytiků.

Zdroj: www.tradingview.com

Společnost vykázala meziroční nárůst tržeb o 79 % na 13,4 miliardy USD, čímž nedosáhla očekávaných 14,04 miliardy USD. Ve srovnání s první čtvrtletím, kdy tržby rostly o 119 %, se jedná o výrazný pokles tempa růstu.

Problém ale nejsou jen chybějící tržby, nýbrž také opatrný výhled vedení PDD.

Spolupředseda představenstva Lei Chen poukázal na silnější konkurenci a vnější tlaky. Kromě domácí konkurence má na výsledky vliv i tlak globální konkurence ze strany gigantů jako je Amazon.

Toto zpomalení spolu s ekonomickými problémy v Číně, jako je rostoucí nezaměstnanost a klesající příjmy domácností, přispělo k propadu celého odvětví e-commerce.

Například společnost Alibaba vykázala v červnu téměř 28,8% pokles čistého zisku, což odráží širší ekonomické problémy.

Analytické pohledy

Navzdory těmto problémům někteří analytici považují pokles akcií za přehnanou reakci.

Například Shaun Rein, výkonný ředitel společnosti China Market Research Group, označil pokles za “příliš velkou korekci”. 

Podle něj by to pro investory mohla být příležitost k nákupu, protože Pinduoduo pokračuje v růstu a těží z toho, že spotřebitelé hledají hodnotově orientované možnosti.

Zdroj: www.tradingview.com

Podle technické analýzy ale akcie nabrala medvědí momentum, zejména poté, kdy prorazila support na hodnotě 109,60 dolarů.

Techničtí analytici budou v grafu hledat setup, který by naznačil možnost obratu směrem nahoru. To ale nyní vidět není, takže další pokles nemůžeme vyloučit.

Slovo závěrem

PDD Holdings je společnost, která sice roste rychlým tempem, ovšem její etická pochybení by měla být pro investory varováním.

Otázky etiky a integrity managementu jsou totiž také důležitou součástí investičního procesu, zejména pokud jde o investice na delší časový horizont.

Kromě toho problémy v čínské ekonomice a rostoucí konkurence mohou dále tlačit na výkonnost této akcie, která je i podle technické analýzy v medvědím pohybu. Uvidíme, co přinese další čtvrtletí.

Uvažujete o investování do akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:

Favorit redakce

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 74 % účtů retailových investorů peníze.

Výhody

• Nákup a prodej akcií i ETF bez poplatku
• Možnost nákupu frakčních práv a ETF

Nevýhody

• Absence některých oblíbených finančních instrumentů – opce, dluhopisy, podílové fondy apod.
• Danění českých dividend 35% sazbou

RoboMarkets

90 %

Recenze Otevřít účet

U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.

eToro

89 %

Recenze Otevřít účet

U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.