Akcie Tesly patří mezi nejúspěšnější investice posledních patnácti let. Od roku 2011 vzrostla jejich hodnota o více než 22 000 %, což z výrobce elektromobilů udělalo jednu z nejhodnotnějších firem světa.
Historie Tesly je bezpochyby mimořádná. Pro investory je však mnohem důležitější otázka, zda dokáže podobný úspěch zopakovat i v dalších letech.
Při pohledu na aktuální výsledky automobilky však zvedám jako investor varovný prst. Zatímco tržby z prodeje aut meziročně zpomalují a zásoby nevyprodaných vozů rostou, trh tuto akcii stále oceňuje extrémním 402násobkem ročního zisku.
Pojďme se podívat, proč Elon Musk hraje vabank s umělou inteligencí a co to znamená pro vaše peníze.
Současné výsledky příliš důvodů k nadšení nenabízejí
Přestože Tesla zůstává dominantním hráčem na trhu s elektromobily, její aktuální provozní výsledky naznačují, že růst už není tak snadný jako v minulosti.
V prvním čtvrtletí letošního roku dosáhly tržby z prodeje aut 16,2 miliardy dolarů. Ve srovnání se stejným obdobím roku 2025 jde o 16% růst, zároveň je to však o 19 % méně než v prvním čtvrtletí roku 2023.
Počet dodaných aut sice meziročně vzrostl o 6 %, zároveň však zásoby nevyprodaných vozů stouply o 23 %.
To může naznačovat, že poptávka neroste dostatečně rychle a Tesla vyrábí více aut, než dokáže reálně prodat.
Tuto složitější situaci způsobuje hned několik faktorů. Vyšší úrokové sazby zdražují financování nových vozů a zvyšují tak tlak na spotřebitele.
Významnou roli hraje také stále ostřejší konkurence, a to jak ze strany tradičních automobilek, tak i nových výrobců elektromobilů z Číny a dalších částí světa.
Generální ředitel Elon Musk dlouhodobě zdůrazňuje, že budoucnost Tesly nebude stát pouze na prodeji elektromobilů.
Automobilka se stále více zaměřuje na umělou inteligenci, autonomní řízení a humanoidní roboty Optimus. Právě tyto projekty mají podle vedení představovat další velkou růstovou kapitolu.
Varování
Tato vize s sebou však přináší řadu nejistot. Tesla musí prokázat, že dokáže nové technologie úspěšně komercializovat, rozšířit jejich výrobu, zvládnout regulatorní požadavky a přesvědčit zákazníky o jejich užitečnosti.
Nejde navíc o nijak levný plán. Kapitálové výdaje Tesly by letos měly překročit 25 miliard dolarů. Pro srovnání, v roce 2025 činily přibližně 8,5 miliardy dolarů.
Tesla tak masivně investuje do projektů, které zatím nepřinášejí hmatatelné finanční výsledky.
I kdyby Tesla dokázala naplnit své ambiciózní plány a stala se lídrem v oblasti autonomního řízení či humanoidní robotiky, investoři musí počítat ještě s jedním zásadním rizikem. Tím je právě ocenění jejích akcií.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Akcie Tesly se obchodují za přibližně 402násobek ročního zisku. Takto vysoká valuace naznačuje, že trh již dnes do ceny započítává velmi optimistický scénář budoucího vývoje.
Investoři tak nekupují současné výsledky firmy, ale především očekávání spojená s jejím budoucím technologickým úspěchem.
A to je právě důvod, proč může být potenciální výnos akcií omezený, zatímco riziko jejich propadu zůstává poměrně výrazné.
Zdroj: tradingview.com
Měsíční akciový graf Tesly
Akciím se navíc nedaří vytvořit nová cenová maxima a na začátku měsíce to spíše vypadá na prodejní korekci.
Dokud se akcie Tesly budou obchodovat nad rostoucí trendovou čarou, jedná se skutečně pouze o korekční pohyby. Jejich pokles pod hranici zhruba 300 USD by už ale mohl znamenat konec růstového trendu.
Má Tesla ještě co nabídnout?
Historie ukazuje, že Tesla dokázala proměnit relativně malou investici v mimořádné bohatství. Otázkou však zůstává, zda je podobný scénář reálný i v následujících deseti letech.
Budoucnost Tesly bude záviset na tom, zda se jí podaří uspět mimo tradiční automobilový byznys a proměnit vizi autonomních vozů a humanoidních robotů ve skutečně ziskové produkty.
Pro investory, kteří věří dlouhodobé vizi Elona Muska, může Tesla i nadále představovat atraktivní příležitost.
Konzervativnější investoři však musí počítat s tím, že současná cena akcií v sobě již odráží velmi vysoká očekávání a prostor pro chyby je tak výrazně menší než v minulosti.
Poslouchejte. Buďte v obraze!
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Odebírejte nás a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Soukromý obchodník a investor, který se pohybuje na finančních trzích již od roku 2014. Obchoduje swingové obchodní strategie na forexu, akciích a komoditách. Mezi jeho oblíbené analytické nástroje patří především technická analýza cenového grafu. Své obchodní dovednosti podpořil také veřejnou equity svého obchodního účtu.
Martin získal titul Ph.D. z oboru financí a své znalosti a zkušenosti využívá nejen při vlastním obchodování, ale také při svých analýzách finančních trhů. Díky tomu může čtenářům předat mnoho drobných postřehů z chování trhů, které nemusejí být na první pohled zřejmé, ale tvoří tenkou hranici mezi úspěchem a neúspěch na finančních trzích.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
