Skrytý gigant AI boomu: Nvidia a AMD by bez něj padly na kolena

Svět umělé inteligence se rychle rozvíjí a investoři se zájmem sledují přední hráče. Snad každý investor zná společnosti jako jsou Nvidia, AMD, Microsoft a Amazon.

Je tu ale ještě jedna společnost, která možná uniká pozornosti začínajících investorů, protože stojí trochu mimo hlavní titulky novin. Je to ale velká chyba.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) je totiž v odvětví čipů zásadní strategický hráč, bez kterého se Nvidia a další AI firmy rozhodně neobejdou.

Co dělá TSMC?

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company je největší a nejdůležitější nezávislý výrobce polovodičů (čipů) na světě. Jeho role v globálním technologickém průmyslu je naprosto klíčová.

Na rozdíl od firem jako Intel, které si čipy navrhují i vyrábějí samy, se TSMC specializuje pouze na výrobu.

Zákazníci, jako jsou Apple, Nvidia, AMD, Qualcomm a mnoho dalších, navrhnou čip a pošlou TSMC jeho design. TSMC ho pak vyrobí ve svých obrovských a technologicky nejpokročilejších továrnách.

TSMC neustále investuje obrovské částky do výzkumu a vývoje, aby měla vždy ty nejpokročilejší výrobní procesy. Díky tomu dokáže vyrábět nejmenší a nejvýkonnější čipy.

Stručně řečeno, TSMC je srdcem moderní digitální ekonomiky. Bez jejich výrobních kapacit by dnešní technologičtí giganti nemohli dodávat na trh své produkty.

Dominantní pozice na trhu

Zatímco v současnosti se odvětví AI zaměřuje na trénování velkých jazykových modelů, budoucnost zahrnuje autonomní systémy, robotiku a kvantové výpočty. Tyto aplikace potřebují rychlejší a výkonnější čipy. A z toho bude těžit právě TSMC.

TSMC v odvětví výroby čipů již nyní ovládá téměř 70 % světového trhu.

Největším konkurentem je Samsung a do hry se snaží dostat i Intel. TSMC ale zatím naprosto dominuje a pro velké zákazníky jako je například Nvidia je jasnou volbou číslo jedna. Proto je TSMC klíčovým hráčem v boomu umělé inteligence.

Tato poptávka se samozřejmě projevuje na gigantickém růstu tržeb, které za Q2 2025 stouply o 45 % a dosáhly 30,3 miliardy USD.

Zdroj: www.macrotrends.net

Zisk na akcii (EPS) dosáhl 2,49 USD, což znamenalo meziroční růst o 68 %.

Nejlepší na této společnosti je, že zatím nemá významnou konkurenci. To se projevuje na růstu hrubé marže, která aktuálně činí 57 %.

Zdroj: www.macrotrends.net

Skvělou zprávou je i to, že firma má velice nízkou úroveň dluhu. Poměr dlouhodobého dluhu k vlastnímu jmění je jen 20 %.

Vše tedy vypadá více než dobře, tak se pojďme podívat na ocenění.

Vývoj ceny akcií a ocenění

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Taiwan Semiconductor / TSM

Načítání

Načítání

Koupit akcie TSM! Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Koupit!

S ohledem na vývoj poptávky nepřekvapí, že akcie TSMC je v dlouhodobém rostoucím trendu. Od roku 2023 akcie TSMC rostly o více než 200 %. Za rok 2025 akcie zatím přidala přibližně 20 % (v dolarovém vyjádření).

Pokud jde o ocenění, poměrové ukazatele naznačují prémiové ocenění. Ve vyšším ocenění se ale odráží víra investorů v budoucí růst firmy, který bude tažen odvětvím AI.

Zdroj: macrotrends.net

Poměr P/E je 27,5, zatímco 10letý průměr je 18,5.

Zdroj: www.macrotrends.net

Podobně je na tom poměr P/S, který je aktuálně 11,7, zatímco 10letý průměr dosahuje 6,6násobek tržeb.

Hodnoty poměrových ukazatelů jsou sice nad historickými průměry, ale například ve srovnání s jinými technologickými akciemi (například Nvidia má P/E 48, Palantir dokonce 520) se stále jeví levné.

Co se může pokazit?

Nevýhodou TSMC je výroba na Taiwanu. Otázka, zda Čína vojenský napadne Taiwan totiž visí ve vzduchu již delší dobu. Pokud by to nastalo, co by to znamenalo?

Pravděpodobně by USA a spojenci nedovolili, aby TSMC padlo do čínských rukou. Takže by klíčové provozy zničili.

Anebo by nastala jiná možnost. Čína by sice TSMC získala, ale nedokázala by firmu udržet v provozu. Pro výrobu čipů je totiž nutné integrovat různé komponenty, které by jim chyběly. Anebo by došlo k vypnutí strojů na dálku. I to je možné zajistit.

Jenže ani pro Čínu by napadení Taiwanu nebylo žádnou výhrou. Výpadek čipů by totiž způsobil globální krizi a Čína by se tak sama střelila do nohy.

V každém případě geopolitické riziko je u této investice významným faktorem.

TSMC to začala řešit tak, že část výroby diverzifikovala do jiných regionů, například do USA.

V březnu letošního roku došlo k dohodě, kdy TSMC navýší svoji investici v USA až do výše 100 miliard USD. Výroba v USA nejen že snižuje riziko výpadku při potenciální čínské invazi, ale také se tím firma vyhne americkým clům.

V každém případě, globální strategický význam této firmy ji staví do pozice “too big to fail” a to z ní dělá silného kandidáta pro dlouhodobá investiční portfolia.