Grayscale Research v nové zprávě tvrdí, že kryptoměna AAVE může během příštích 12 měsíců výrazně posílit. Podmínkou je jasnější právní rámec pro tokenizovaná reálná aktiva, tedy RWA, a rychlejší adopce ze strany velkých hráčů.
Firma dnes odhaduje férovou hodnotu tokenu na 80 až 100 dolarů. Při ceně kolem 73 dolarů tak podle ní trh započítává poměrně slabý růst, ačkoliv samotný protokol vykazuje silná čísla.
AAVE už není malý DeFi experiment
AAVE patří mezi největší decentralizované úvěrové protokoly. Uživatelé do něj vkládají krypto aktiva, inkasují výnos a proti zajištění si půjčují. Vše běží přes smart kontrakty, bez banky coby prostředníka.
Celý sektor DeFi podle zprávy drží přes 59 miliard dolarů ve vkladech a 25 miliard dolarů v nesplacených půjčkách. AAVE má na této aktivitě velký podíl a měsíčně obsluhuje téměř 200 000 uživatelů.
Aktuální cenový vývoj AAVE
Příjmy protokolu pocházejí hlavně z rozdílu mezi úroky, výnosů treasury a také ze stablecoinu GHO. Ten je nativní, nadměrně zajištěný a pro další růst AAVE může být důležitější, než se dnes zdá.
Grayscale připomíná, že mezi lety 2023 a 2025 vzrostly příjmy AAVE více než šestkrát. Ziskovost přitom zůstala kolem 50 %.
Instituce mohou ovlivnit cenu
Hlavním tahákem má být Horizon, trh pro instituce. Ty by mohly používat tokenizovaná reálná aktiva jako kolaterál a přes něj získávat likviditu v DeFi.
Právě tady Grayscale vidí cestu k valuaci 175 dolarů, což představuje růst o 136 %.
Dalšími katalyzátory jsou rozšíření GHO, bezpečnostní modul Umbrella, chystaná architektura V4 a jednodušší Aave App. Ta má protokol přiblížit lidem, kteří dnes DeFi považují za příliš složité.
Důležitá je i regulace. Aave Labs nedávno oznámily, že britské firmy Push Labs Ltd. a Push Virtual Assets Ltd. získaly registraci od FCA jako poskytovatelé směny krypto aktiv.
Souhlas se týká také vydávání elektronických peněz podle britských pravidel z roku 2011. Zakladatel Stani Kulechov mluví o nulovém on-rampu z fiat měn do ekosystému Aave a o širším evropském postupu včetně licence MiCA v Irsku.
Bez regulace a dalších faktorů to nepůjde
Je sleva na AAVE aktuálně opravdu tak velká? Podle čísel ano, avšak jen za předpokladu, že regulace nepřibrzdí tokenizované cenné papíry a instituce skutečně začnou DeFi používat ve větším měřítku.
AAVE se dnes podle Grayscale obchoduje se slevou i proto, že investoři stále nevědí, jak budou úřady k podobným modelům přistupovat. Ve srovnání s fintech firmami má protokol podobné úvěrové rysy, ale i vyšší regulační riziko.
Pro investora je proto klíčové nepokládat cílovou cenu 175 dolarů za jistotu. Spíše ji brát jako scénář, ve kterém se spojí růst stablecoinů, RWA, aplikace a institucionální likvidita.
Poslouchejte. Buďte v obraze!
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Poslouchejte a odebírejte naše podcasty a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
96 %
88 %
