Růst akciových trhů může pokračovat. Největší hrozba odpadá

Akciové trhy napříč světem posilují poté, co americký prezident Donald Trump oznámil dosažení dohody s Íránem a opětovné otevření klíčového Hormuzského průlivu.

Spojené státy mají navíc zrušit námořní blokádu íránských přístavů.

“Lodě světa, nastartujte motory. Ať ropa teče!” prohlásil Trump na sociální síti Truth Social.

Íránská Nejvyšší rada národní bezpečnosti později potvrdila, že se obě strany domluvily na znění memoranda.

Pákistánský premiér Šáhbáz Šaríf, jehož vláda pomáhala dohodu zprostředkovat, uvedl, že oficiální podpisová ceremonie proběhne v pátek ve Švýcarsku.

Klíčové body dohody

Ačkoliv oficiální detaily dohody zatím neznáme, íránská agentura Mehr nastínila údajné hlavní body:

• okamžité zastavení útoků na všech frontách včetně Libanonu,
• pozastavení sankcí na prodej íránské ropy,
• uvolnění 24 miliard dolarů ze zmrazených íránských aktiv.

Realizace dohody přinese znovuotevření Hormuzského průlivu, jedné z nejdůležitějších energetických tepen světa.

K jeho faktickému uzavření vedly v posledních měsících íránské hrozby a útoky v kombinaci s americkou námořní blokádou. Ta podle Mezinárodní energetické agentury stáhla z trhu zhruba 14 milionů barelů ropy denně.

Cenový vývoj ropy v tomto roce

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

Ropa (WTI) / 1 barel (WTI)

Načítání

Načítání

Načítání

Ropa (Brent) / 1 barel (Brent)

Načítání

Načítání

Načítání

Obchodujte komodity u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

---

Obchodovat!

Odborníci nicméně varují, že návrat energetických toků do původního stavu bude pomalý a složitý.

Konflikt totiž poškodil přístavní infrastrukturu. Před bezpečným obnovením plného provozu navíc musí pyrotechnici odstranit námořní miny.

Americký ministr energetiky Chris Wright na fóru ve Washingtonu uvedl, že normalizace dodávek může trvat i několik měsíců.

Úleva pro technologické akcie

Z amerických futures jasně vyplývá, že největší úlevu pocítily technologické akcie. Index Nasdaq-100 posiluje o 3 %, zatímco S&P 500 roste jen o 2 %.

Technologické tituly reagují na růst úrokových sazeb velmi citlivě. Svou expanzi často financují dluhem, jehož obsluha se při vyšších sazbách prodražuje. To následně sráží jejich ziskovost i celkové ocenění.

Jako první z významných centrálních bank zareagovala na inflační tlaky z drahých energií ECB. Během minulého týdne zvedla úrokové sazby poprvé od roku 2023, a to na 2,25 %.

Konec růstu akcií se blíží. Přichází nová hrozba, která s sebou přinese plošný výprodej

Sama banka v prohlášení uvedla, že válka na Blízkém východě vyvolává silné inflační tlaky. Očekává proto, že inflace v eurozóně letos dosáhne 3 %.

K utažení měnové politiky sáhla i přesto, že letošní průměrný růst HDP v eurozóně podle odhadů dosáhne pouhých 0,8 %.

Pozice Fedu a výhled pro sazby

Na druhé straně Atlantiku je situace ještě složitější. Ve Spojených státech dosáhla květnová meziroční inflace 4,2 %, což představuje nejvyšší úroveň od roku 2023. Největší podíl na tomto růstu měly nafta a benzín.

Americké ekonomice se nicméně daří o něco lépe. Růst HDP podle dat CBO letos dosáhne 2,2 %.

Tamní centrální banka tak měla podle mého názoru větší manévrovací prostor posunout sazby výše. A to i za cenu částečného ochlazení ekonomiky, aniž by se růst plně zastavil.

Zdroj: tradingeconomics.com

Dosažená dohoda s Íránem však mění pravidla hry. Inflační tlaky by díky ní měly postupně slábnout. Levnější ropa pravděpodobně posílí pozici zastánců uvolněnější měnové politiky v radě Fedu. K nim patří i její nový předseda Kevin Warsh.

Tento týden proběhne vůbec první zasedání měnového výboru pod jeho vedením. Ve středu pak instituce ohlásí, zda s úrokovými sazbami pohne.

Zdroj: cmegroup.com

Podle nástroje FedWatch od společnosti CME investoři středeční růst sazeb nečekají. Situace se ovšem mění u lednového zasedání v příštím roce, kde trh převážně sází na mírné zvýšení o 25 bazických bodů.