Stříbro letos posílilo o 12 %, zlato téměř o 4 %. Co žene ceny komodit nahoru a proč by investoři měli věnovat pozornost tvrdým aktivům i v roce 2026?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Momentální situace naznačuje, že by rok 2026 mohl být dalším obdobím, kdy se bude dařit tvrdým aktivům, kam se řadí stříbro nebo zlato.
Tato aktiva jsou známá zejména pro svou schopnost uchovat si hodnotu, odolat velkým propadům a sloužit jako pojistka proti budoucí inflaci a nejistotě ve světě.
Akcie společností, jež se věnují surovinám a energetice, již stihly v tomto roce významněji posílit i přes to, že za sebou máme teprve necelé dva obchodní týdny roku 2026.
Akcie indexu S&P 500 ze sektoru surovin posilují letos o 6 %, zatímco ty z energetické oblasti o 4 %.
Zisky zaznamenávají také drahé kovy, přičemž zlato letos v lednu vzrostlo o 4,9 % a stříbro o 13,6 %, a to i přes výrazný nárůst v loňském roce.
Posiluje i ropa Brent, která tento měsíc vzrostla o 5 %. Je to důsledek geopolitického napětí, neboť vojenská akce USA ve Venezuele vyvolala obavy trhu o globální dodávky černého zlata.
Je možné, že právě teď procházíme bodem zvratu – končí éra, kdy dominovaly akcie, a začíná éra, kdy budou mít hodnotu komodity, řekl Jordan Rizzuto.
Rizzuto působí jako investiční ředitel v GammaRoad Capital Partners.
Růst cen komodit je způsoben masivní poptávkou, která je podpořena expanzí datových center a infrastruktury kolem umělé inteligence.
Stratég Warren Pies ze společnosti 3Fourteen Research spojuje popularitu průmyslových kovů a zemního plynu právě s těmito technologickými trendy. K atraktivitě komodit přispívá také sázka obchodníků na oslabování dolaru.
Investoři totiž vnímají dluh a fiskální deficity americké vlády jako hrozbu pro dolar a jeho potenciální oslabení. Pies zmiňuje, že investoři volí komodity do portfolií pro lepší diverzifikaci.
Jsou to právě tvrdá aktiva, která historicky překonávají akcie v dobách zvýšené inflace.
V následujícím týdnu budou zveřejněna klíčová makroekonomická data, která vyjasní, jak je na tom reálně americká ekonomika. Vyjdou totiž inflační data, maloobchodní prodeje a index cen výrobců.
V pátek trhy rostly po zprávě, kdy nejvyšší americký soud nevydal očekávané stanovisko na Trumpova cla. Ta jsou totiž v ohrožení, neboť má podle tamní ústavy výhradní právo uvalovat daně a cla Kongres, nikoliv prezident.
Trump se mezitím v pátek nechal slyšet, že se druhá vlna amerických útoků na Venezuelu neodehraje. Vojenská akce ve Venezuele se odehrála přibližně před týdnem a právě ta měla pozitivní vliv na vývoj zlata, stříbra a zmiňované ropy.
Ropu v následujících týdnech pravděpodobně čeká zvýšená volatilita. Venezuela má mít největší zásoby ropy na světě a nyní produkuje přibližně 1 milion barelů denně.
Krátkodobě však může produkce klesnout právě kvůli tamní dočasné politické nestabilitě.
Současné prostředí připomíná podle stratéga z BNY, Johna Velise, supercyklus komodit, ke kterému došlo kolem roku 2000. Rostoucí kapitálové výdaje spojené s AI nadále podporují optimismus ohledně dalšího růstu průmyslových kovů.
Kromě toho posiluje globální peněžní zásoba, centrální banky uvolňují své měnové politiky a globální nejistota roste. Velis z BNY tak předpokládá pokračující růst komodit.
Velis poukazuje také na atraktivní ocenění finančních aktiv, zejména akcií, vůči tvrdým aktivům, což může pro investory představovat příležitost.
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Poslouchejte a odebírejte naše podcasty a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Analytik specializující se na investování, akciové trhy a kryptoměny. Je absolventem bakalářského studia na Vysoké škole ekonomické v Praze a v současnosti zde pokračuje v navazujícím magisterském studiu.
Na finančních trzích se pohybuje již více než deset let a dlouhodobě se věnuje analýze tradičních i kryptoměnových trhů. Ve Finexu působí jako šéfredaktor a zaměřuje se na investování, makroekonomii a aktuální dění na finančních trzích.
94 %
90 %
