Pandemie, válka, inflace a katastrofické předpovědi. S&P 500 přesto zažívá nejlepší období za 32 let

Americký akciový trh za uplynulých šest let úspěšně překonal většinu myslitelných překážek. Index S&P 500 roste od konce roku 2019 průměrným tempem o více než 15 %.

Tento vzestup tak aktuálně představuje nejsilnější šestileté období od roku 1994. Pro lepší kontext je potřeba uvést, že historický průměr indexu od ledna 1988 činí 11,3 %.

Býčí trh šplhá po zdi strachu

Oblíbené burzovní pravidlo říká, že býčí trh (období dlouhodobého růstu cen akcií) často šplhá po tzv. zdi strachu. Znamená to, že akciové trhy dovedou navzdory globálním hrozbám, špatným zprávám i strachu investorů růst.

Uplynulé hektické období veřejnosti ukázalo skutečnou výšku této pomyslné zdi.

Vývoj indexu S&P 500 v roce 2026

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

US500 / SPX

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 77 % účtů.

---

Obchodovat!

K dosažení maximálního zisku musel investor na akciovém trhu své peníze prakticky neustále držet. To znamenalo přečkat bez prodejů aktiv i náročný medvědí trh (období poklesu cen akcií o 20 % a více) z roku 2022.

Během tohoto období museli investoři úspěšně ignorovat množství negativních zpráv z celého světa. Přišla pandemie, narušení dodavatelských řetězců a také invaze Ruska na sousední území Ukrajiny.

Do toho všeho globální inflace vyskočila na 40leté maximum a atakovala hranici 9 %. Cena ropy se dostala na 140 dolarů a úrokové sazby hypoték výrazně rostly.

Ignorování varování od známých analytiků se vyplácelo

Uznávaní světoví investoři jako Michael Burry nebo Jeremy Grantham opakovaně varovali před hrozícím hlubokým propadem.

Odborníci z Cetera Financial Group nedávno přišli se zajímavými historickými daty. Průměrný roční maximální propad indexu S&P 500 od začátku roku 1980 dosahuje poměrně vysoké hodnoty 14,6 %.

Zpětně lze konstatovat, že tyto cenové poklesy často představovaly zajímavou nákupní příležitost.

Gene Goldman tvrdí, že trh nejistotu přehlíží hlavně díky silným podnikovým ziskům velkých firem.

Růst zisků amerických akciových společností momentálně výrazně překonává dřívější očekávání analytiků z Wall Street. Index hlásí za druhý kvartál meziroční nárůst zisků na jednu akcii o 50,5 %.

Možné scénáře budoucího vývoje

Je tedy dosavadní růst udržitelný, nebo nás čeká v blízké době pád? Domnívám se, že trhy mohou brzy zaznamenat přirozenou korekci (dočasný pokles ceny akcií po předchozím růstu).

Rizika jako geopolitické napětí totiž stále přetrvávají. Není vyloučené, že se dočkáme delšího období tržní stagnace, jaké trh naposledy zažil v náročných nultých letech.

Dle mého názoru by ale běžní investoři neměli podléhat panice při prvním náznaku poklesu. Historická data jasně ukazují, že dlouhodobé a pravidelné držení akcií často překonává krátkodobé spekulace.

Riziková přirážka, tedy dodatečný výnos požadovaný za podstoupení rizika, u akciových titulů existuje právě proto, že investoři musí snášet i nepříjemné cenové výkyvy.

Větší propady v minulosti většinou odezněly a přinesly nové nákupní příležitosti pro trpělivé účastníky trhu. Historicky tak mají trhy tendenci pomalu růst, ale jistá míra obezřetnosti zůstává namístě.

Něco se děje! Akcie lámou rekordy, ale investoři přehlížejí zásadní problém | Burza s odstupem.