...nebo už máte účet?
Přihlašte seWarren Buffett prodal za týden skoro 53 milionů akcií jediné firmy. Proč legendární investor mnohem víc prodává než nakupuje?
Warren Buffett, generální ředitel Berkshire Hathaway, je pro investory na Wall Street již téměř šest desetiletí zdrojem inspirace řady investorů.
Buffett, přezdívaný Věštec z Omahy, od poloviny 60. let minulého století, kdy převzal kontrolu nad Berkshire, dokázal přivézt akcie třídy A k astronomickému výnosu přesahujícímu 5 260 000 %.
Tato výjimečná výkonnost každoročně přiláká do Omahy ve státě Nebraska přibližně 40 000 nadšenců, kteří si vyslechnou Buffettovy názory na akcie a americkou ekonomiku.
Investoři také zpravidla netrpělivě očekávají čtvrtletní hlášení Berkshire na formuláři 13F, které odhaluje, jaké akcie Buffett a jeho tým nakoupili nebo prodali.
V posledních týdnech vzbudily Buffettovy kroky značnou pozornost. Berkshire Hathaway se během necelých dvou týdnů zbavila akcií Bank of America v hodnotě téměř 2,3 miliardy dolarů.
Z Formulářů 4 podaných Komisi pro cenné papíry a burzy vyplynulo, že od 17. července do 24. července prodal Buffettův investiční konglomerát celkem 52 790 445 akcií Bank of America. Tímto krokem se podíl Berkshire v bance snížil přibližně o 5 %.
Výrazný výprodej lze vysvětlit několika faktory. Jednou z možností je, že Bank of America již nepředstavuje tak výhodnou nabídku jako dříve.
Po většinu posledních 15 let se akcie banky obchodovaly pod svou účetní hodnotou. Nyní se však akcie obchodují s 25% až 30% prémií k účetní hodnotě, takže pro Berkshire možná dosáhly atraktivního bodu pro výběr zisků.
Dalším faktorem je měnová politika Federálního rezervního systému. Bank of America je velmi citlivá na změny úrokových sazeb.
Agresivní zvyšování sazeb, které začalo v březnu 2022, bance prospělo, ale budoucí uvolnění sazeb by mohlo poškodit její čisté úrokové výnosy o to více.
Navíc historicky nízké sazby daně z příjmů právnických osob mohly Buffetta přimět k uzamčení zisků, podobně jako když v prvním čtvrtletí letošního roku prodal více než 116 milionů akcií Applu.
I když jsou tato vysvětlení pravděpodobná, zdá se, že nedávný prodej akcií Bank of America je také součástí širší Buffettovy strategie. V posledních 18 měsících byla Berkshire Hathaway čistým prodejcem akcií.
Za šest po sobě jdoucích čtvrtletí prodeje akcií dosáhly čistých 56,09 miliardy dolarů:
Tato vytrvalá prodejní aktivita spolu s Buffettovou snahou zvýšit již tak značné hotovostní rezervy slouží jako jasné varování pro Wall Street, že akcie mohou být nadhodnocené.
Jedním z nejspolehlivějších ukazatelů ocenění trhu je Shillerův poměr ceny k zisku (P/E), známý také jako cyklicky očištěný poměr ceny k zisku (CAPE).
Na rozdíl od tradičního poměru P/E, který používá zisk na akcii společnosti za posledních 12 měsíců, vychází Shillerův poměr P/E z průměrného zisku očištěného o inflaci za posledních 10 let.
Tato metoda vyhlazuje vliv krátkodobých výkyvů a poskytuje stabilnější pohled na ocenění.
K 25. červenci se Shillerův poměr P/E pro index S&P 500 blížil hodnotě 35, což je více než dvojnásobek historického průměru 17,14 (od roku 1871).
Takto vysoká hodnota je znepokojivá, protože v minulosti, když Shillerovo P/E přesáhlo 30, často následoval výrazný pokles trhu.
Za posledních 153 let došlo pouze v šesti případech k tomu, že Shillerovo P/E překročilo hodnotu 30 během býčího trhu. Každý z těchto případů nakonec vedl k poklesu hlavních akciových indexů, jako je S&P 500 a Dow Jones Industrial Average, v rozmezí od 20 % do 89 %.
Přihlaste se k odběru našeho newsletteru a už vám nic neuteče.
Jednou týdně vám do schránky přijde naše Burza s odstupem, ve které odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát měsíčně se pak můžete těšit na sérii Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Je to úplně zadarmo a kdykoliv se můžete odhlásit. Mějte všechny důležité informace ve své emailové schránce. Pomůžeme vám dělat chytrá finanční rozhodnutí. Stačí se přihlásit k odběru vyplněním formuláře níže.
Milovník finančních trhů a akciového investování. Na své investiční cestě uplatňuje dlouhodobý pasivní investiční přístup.
Lubor se ve svých článcích nejčastěji věnuje akciovým titulům a investování do akcií jako takovému. Ekonomická a kryptoměnová témata mu však také nejsou cizí.
Jeho cílem je čtenáře rychle a stručně informovat o dění na finančních trzích.
94 %
89 %
86 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.