FinexAkcieNejvětší český vstup na burzu v historii? Tohle je český Rheinmetall!
Největší český vstup na burzu v historii? Tohle je český Rheinmetall!
Czechoslovak Group zvažuje vstup na burzu. Firma by se mohla stát jednou z nejhodnotnějších firem ve střední Evropě. Roste díky přezbrojování a chytrým akvizicím – od Fiocchi po The Kinetic Group.
Czechoslovak Group (CSG) je rychle rostoucí obranně-průmyslový holding ovládaný Michalem Strnadem, který v posledních letech seskládal silné portfolio od těžké techniky po munici.
V dubnu 2025 například CSG převzala plnou kontrolu nad italskou skupinou Fiocchi, jedním z lídrů ve výrobě malorážové munice, což posílilo globální stopu i vertikální integraci.
Růst táhne evropské přezbrojování a dlouhodobé objednávky – management už dříve naznačil, že počítá s dvojciferným tempem tržeb i zisků, tedy s pokračováním trendu z roku 2024.
Katalog akvizic navíc ukazuje, že skupina umí kapitál nasazovat pragmaticky – patří sem i nákup amerického The Kinetic Group, dokončený na konci roku 2024.
Jak by vypadala investiční teze: marže, hotovost a geopolitika
Munice a dělostřelecké systémy mají krátké výrobní cykly a vysokou opakovatelnost objednávek – to je dobrý předpoklad pro konverzi zisku do hotovosti.
Na druhé straně, analytici upozorňují na riziko koncentrace: podíl kontraktů souvisejících s Ukrajinou přesahuje třetinu tržeb, což vyžaduje diverzifikaci do NATO skladových programů a civilních segmentů (sportovní/servisní munice).
ROIC (výnosnost investovaného kapitálu) pak bude nejlepší lakmusový papírek, zda akviziční vlna opravdu vytváří hodnotu a nejenom velikost.
Info
Plné ovládnutí Fiocchi dává CSG větší kontrolu nad mixem produktů a cenotvorbou, což v sektoru s napjatými kapacitami funguje jako páka na marže.
Zároveň evropská poptávka po munici nevychladla – firmy signalizují další roky investic do kapacit, protože státy chtějí naplnit sklady a standardizovat ráže. To je prostředí, kde dobře řízené CAPEX nemusí tlačit na dluh, pokud FCF zůstane robustní.
Proč by to změnilo pražský trh: velikost, srovnatelní hráči a okno příležitosti
Vstup CSG by mohl významně zvednout váhu pražské burzy: přinesl by likvidní titul s jasnou “evropskou” srovnávací skupinou (BAE Systems, Rheinmetall).
Takové uvedení by zamíchalo kartami v evropském M&A (fúze a akvizice), protože by poskytlo nový veřejný příklad ocenění pro středoevropské obranné firmy.
Okno pro IPO v Evropě se mezitím otevírá, jak ukazují čerstvé úspěšné primární úpisy – nálada investorů se zlepšuje a velké emise opět přitahují kapitál. To může snížit diskont, který by si obranný titul v méně příznivé fázi cyklu musel vyjednat.
TIP
Pokud byste se chtěli na tomto úpisu podílet, dává smysl uvažovat o strategii DCA, protože cenotvorba v prvních týdnech na trhu bývá rozkolísaná.
Slovo závěrem
Sledujte, zda prospekt ukáže pokračující růst EBITDA, silný FCF, klesající zadlužení a kontrakty mimo Ukrajinu.
Pokud ano, dostáváte kombinaci růstu a hotovosti, kterou pražský trh potřebuje – a která může odměnit trpělivé držitele vyšší valuací v čase.
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
