Energetický byznys Daniela Křetínského dosáhl v loňském roce pozoruhodného hrubého zisku 180 miliard korun, což představuje jeden z nejvýznamnějších zisků české firmy v historii.
Z tohoto úspěchu profitovali investoři fondu J&T Arch Investments, obchodovaného na pražské burze – lze o obchodovat například prostřednictvím brokera Fio eBroker (ISIN: CZ0008044856).
Výkonnost fondu překonala index S&P 500, což podněcuje k bližšímu pohledu na jeho činnost. Podle Patrika Tkáče, předsedy investičního výboru, by se J&T Arch Investments mohl během několika let uzavřít novým přímým investorům.
Budoucí investice by pak mohly být realizovány pouze prostřednictvím pražské burzy, kde v roce 2021 proběhla sekundární nabídka akcií tohoto fondu.
Recenze brokera Fio eBroker
78 %
Investování zahrnuje rizika ztrát.
Výhody
- Americké i české dividendy jsou daněny výhodnou 15% sazbou
- Možnost investovat do téměř všech myslitelných českých, německých a amerických akcií a ETF
Nevýhody
- Vysoké poplatky za obchodování i dlouhodobé investování
- Absence populárních instrumentů, jako jsou forex, CFD, kryptoměny a další spekulativní nástroje
Výkonnost a struktura portfolia
Od této nabídky se akcie fondu zhodnotily o 57 %, zatímco index S&P 500 za stejné období vzrostl o 31 %. J&T Arch Investments je popisován jako atypický “fond fondů”, který drží akcie jiných fondů a těží z jejich zhodnocení.
| Aktivum |
Podíl (%) |
| J&T Alliance |
70,3 |
| Moneta Money Bank |
6,2 |
| Sménky J&T Private Equity |
4,7 |
| Emma Alpha Holding |
3,8 |
| J&T Real Estate Investment |
3,8 |
| Hotovost |
2,4 |
| Sandberg Private Equity 2 Fund |
2 |
| JTFG Fund I |
1,9 |
| J&T Agriculture |
1,7 |
| J&T Property Opportunities |
1,5 |
| BHP Hotels |
1,3 |
| Ostatní protistrany |
0,4 |
| Zdroj dat: J&T |
|
Většinu jeho portfolia spravuje samotná J&T, přičemž 70,3 % aktiv je uloženo v J&T Alliance.
Druhým největším podílem je Moneta Money Bank, která tvoří 6,2 % portfolia a je držena prostřednictvím dceřiné společnosti Mythessa Holdings Ltd.
Pozoruhodnou transakcí v prvním čtvrtletí byla investice ve výši 100 milionů eur do 8,1% podílu ve společnosti Emma Alpha Holding. Tento holding je spojen s Jiřím Šmejcem, 14. nejbohatším Čechem podle časopisu Forbes v roce 2023.
Největší investice fondu J&T Alliance pak představuje podíl na podnikatelském úspěchu Daniela Křetínského.
Není tak překvapením že více než 60 % celkového portfolia fondu představují energetická aktiva. K dalším významným sektorům pak patří nemovitosti, development a pozemky a bankovnictví a finanční služby.
| Sektor |
Podíl (%) |
| Energetika |
60,2 |
| Nemovitosti, development a pozemky |
7,5 |
| Bankovnictví a finanční služby |
6,9 |
| Instrumenty peněžního trhu |
4,7 |
| Maloobchod a velkoobchod |
4,3 |
| Média a nakladatelství |
4,2 |
| E-commerce a logistika |
2,5 |
| Hotovost |
2,5 |
| Profesionální sport |
2,2 |
| Zemědělství |
1,7 |
| Hotely a volnočasové aktivity |
1,5 |
| Loterie a herní průmysl |
1,5 |
| Ostatní sektory |
0,3 |
| Zdroj dat: J&T |
|
Mezi další odvětví patří mimo jiné média a vydavatelství, e-commerce a logistika a profesionální sport.
Klíčovou roli ve výkonnosti fondu hraje společnost J&T Alliance (70,3 % aktiv fondu), která drží nekontrolní podíl ve společnosti J&T Capital Partners (JTCP). K 31. březnu 2024 vlastnila JTCP 44% podíl ve společnostech jako Energetický a průmyslový holding (EPH) a EP Energy Transition a 40% podíl ve společnosti Czech Media Invest.
Strategie a budoucí vyhlídky fondu
Tato aktiva, silně ovlivněná Křetínského podnikatelskými aktivitami, významně ovlivňují výkonnost fondu. I přes vysokou koncentraci v aktivech Křetínského není Patrik Tkáč výrazně znepokojen.
Jako důvod uvádí dobrou diverzifikaci v rámci portfolia Daniela Křetínského.
Manažeři fondu zaujímají unikátní přístup, když se rozhodli pozice v těchto aktivech spíše navyšovat než odprodávat. Tato strategie se odchyluje od normálu. Horní hranice výnosu pro J&T Alliance, která se podílí na podnikání Křetínského, je v letošním roce stanovena na 15,51 %.
Tento výnos se počítá jako sazba EURIBOR k 1. lednu plus 12% marže. Investoři jsou také částečně chráněni proti poklesu hodnoty. V prvním čtvrtletí dosáhly investice do J&T Alliance čtvrtletního maxima díky přecenění podílu v EPH.
Kromě toho se investice do společnosti Mythessa zhodnotila o 7 % v důsledku rostoucí tržní hodnoty akcií Moneta Money Bank. Významnou událostí byl odprodej podílu JTFG Fund I ve vzdělávací skupině Consilium za téměř pětinásobek investovaného kapitálu.
Za posledních 12 měsíců fond zhodnotil v rámci J&T investiční společnosti o 17,8 % a na pražské burze o 18,7 %.
Patrik Tkáč předpokládá, že do 10 let fond rozšíří na velikost 12 až 15 miliard eur, což by mohlo potenciálně zvýšit jeho hodnotu až šestinásobně – akcie fondu se obchodují v podílových listech, z nichž každý má aktuálně hodnotu 1,66 koruny.
Minulý pátek činil celkový objem zobchodovaných akcií 107,25 milionu korun. Fond je určen pro dlouhodobou správu “rodinného” majetku a vychází vstříc jak individuálním, tak institucionálním investorům.
S minimálním investičním horizontem pěti let J&T Arch Investments navíc překonává tradiční benchmarky.
J&T Arch Investments je zajímavou volbou pro investory, kteří hledají expozici v dynamických odvětvích, jako je energetika a nemovitosti.
Mějte přehled o tom, co se děje na trzích!
Přihlaste se k odběru našeho newsletteru a už vám nic neuteče.
Jednou týdně vám do schránky přijde naše Burza s odstupem, ve které odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát měsíčně se pak můžete těšit na sérii Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Je to úplně zadarmo a kdykoliv se můžete odhlásit. Mějte všechny důležité informace ve své emailové schránce. Pomůžeme vám dělat chytrá finanční rozhodnutí. Stačí se přihlásit k odběru vyplněním formuláře níže.
94 %
U FIO píšete jako nevýhodu vysoké poplatky. Kde tedy obchodovat levněji?