...nebo už máte účet?
Přihlašte seBitcoin útočí na cenové úrovně blízko 100 000 dolarů, což s sebou nese vlnu euforie. Nicméně vše má dvě strany mince. Bitcoin po každém býčím trhu zaznamenal hluboké ztráty.
Bitcoin je nesmírně extrémní trh, který s velkým nadšením pozoruji a analyzuji od roku 2017. Tržní vývoj se totiž neustále cyklicky opakuje. Od techniky až po sentiment.
Samozřejmě nikoliv zcela stejně. Ostatně, přesně změřit něco takového nelze. Nicméně obecně vzato lze identifikovat základní technické a psychologické patterny.
Díky těmto patternům víme, že když bobtná euforie a verbální agresivita ze strany spekulantů, jsme nejspíš ve finálním dějství býčího trhu. Zároveň z historie víme, že po vrcholu býčího trhu následovaly hluboké propady. Běžně o více než 75 %.
Jakmile zmíním možnost, že bitcoin může jít i dolů, nabíhají na mě agresivní individua s vyfabulovanými argumenty, že cena půjde jenom nahoru.
Na popsaný fenomén jsem vždy narazil v časech, kdy byl bitcoin v závěrečné fázi býčího trhu nebo před významnou korekcí.
U bitcoinu víme, že dokáže dosáhnout ohromných kurzových výnosů. Jak jsem ale psal výše, vše má dvě strany mince. Pokud je jakékoliv aktivum schopné dosahovat agresivních kurzových expanzí, musí přirozeně i rychle a hluboce padat.
Trh se tímto způsobem de facto snaží o dlouhodobou rovnováhu. Svět takto funguje. Respektive panuje tendence směřovat k oné rovnováze.
Cena bitcoinu se blíží ke 100 000 dolarů, takže máme za sebou od 16 000 dolarů další fenomenální kurzový růst. Jde zhruba o zhodnocení o více než 500 %. Za vskutku krátký čas. Přestože cena bitcoinu v letošním roce více jak půl roku stagnovala, býci si mohou gratulovat.
Když se vrátíme k těm dlouhodobým patternům, neboli vzorcům chování, cena bitcoinu po překonání předešlého historického maxima pokračovala v růstu dalších 3-6 měsíců. Bitcoin v listopadu průlom uskutečnil, takže prismatem historie nás čeká růst po několik měsíců.
Opakuji, že do budoucnost nevidíme. Když přiletí černá labuť, můžeme jít do medvědího trhu už dnes.
Bitcoin je bez debat extrémní trh, protože zaznamenává ohromná kurzová zhodnocení, po kterých ale vždy dochází ke hlubokým kurzovým poklesům. Popsaný vzorec chování se opakuje od vzniku trhu jako hodiny.
Ve chvíli, kdy trh překoná kurzově určitý psychologický práh, začnou se do něj doslova hrnout masy lidí. Protože cenový růst budí emoce, vzbuzuje pozornost a tím i názory na to, proč k růstu dochází. Což funguje jako lavina. Kamkoliv jdete, řeší se bitcoin.
Jde hlavně o emoční podstatu, se kterou musí každý analytik/investor počítat.
Prices makes opinions.
Každý býčí trh se proto do bitcoinu nahrnou nováčci, kteří snadno uvěří příběhu o nekonečném cenovém růstu aktiva, do kterého zbrkle naskakují.
Jenomže co jde strmě nahoru, jde strmě i dolů. Právě zmíněný práh dodává trhu velkou dávku likvidity a to je příležitost pro velké hráče, kteří mohou prodávat.
Ne jenom, že cenu nesrazí, ale ona je schopna i nadále stoupat. Po omezený čas. To je perfektní setup pro institucionální spekulanty, kteří se chtějí svých pozic zbavit.
Abychom se konečně dostali k tomu gró, když vezmeme v potaz tři předchozí cykly, následný propad byl prismatem close cen alespoň 75 %. Od high po low tomu přidejte ještě pár procentních bodů.
Když vezmeme v potaz hypotetickou situaci, ve které je 100 000 dolarů úplný vrchol, což si nemyslím, že bude, následný kurzový pokles o 75 % nás dostane na 25 000 dolarů. My ovšem víme, že předchozí kurzové poklesy dokázaly být ještě hlubší.
Abychom si jenom nekreslili do cenových grafů, zmíníme si jeden klíčový faktor, který je pro trh s bitcoin asi nejvíce ohrožující. Tím je opětovně zrychlují se inflace.
Rád inflaci připodobňuji ke žvýkačce, která se vám přilepí na botu. Nelze se jí totiž jen tak zbavit. Reálná ekonomika musí projít bolestivým očistcem, aby byla jistota, že se nevrátí. Jenomže centrální banky musí zajistit ne jenom cenovou stabilitu, ale zaměstnanost. Proto se snaží mezi oběma póly balancovat.
V každém případě v posledních měsících inflační strašák zase vylézá z doupěte, jak je vidno z přiloženého grafu. Jádrová inflace (PCE) v předešlých třech měsících (anualizovaně) zase nabírá momentum směrem nahoru. Zkrátka nás s nemalou pravděpodobností čeká druhá inflační vlna, protože data a okolnosti tomu nasvědčují.
Zmíněná hrozba spočívá v možnosti, že Federální rezervní systém nebude moci nadále snižovat úrokové sazby. Jsem přesvědčen, že finanční trhy s poklesem sazeb počítají. Proto může jít o jeden z faktorů, které budou fungovat jako tlak pro pokles ceny bitcoinu.
Technika trhu je jedna věc, ale vždy jsou nějaké fundamentální okolnosti, které vytváří prostředí pro cenové trendy.
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Vystudovaný ekonom a znalec díla Adama Smithe, Davida Ricarda a Johna Keynese, který publikuje obsah o technické analýze kapitálových trhů, fundamentální analýze, makroekonomii a měnové politice.
Jaroslav je přesvědčen, že právě tyto disciplíny jsou zásadní pro pochopení celého kontextu finančního trhu, a snaží se čtenáře vybavit ucelenou myšlenkovou mapou pro přemýšlení nad finančním světem.
“Pro investory je důležitý komplexní znalostní základ, díky kterému může každý minimalizovat rizika.”
92 %
76 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.