...nebo už máte účet?
Přihlašte seOptimismus na Wall Street může být ohrožen. Historický ukazatel naznačuje, že je trh přehřátý. Co to znamená pro budoucnost?
Umělá inteligence, odolnost americké ekonomiky, akciové splity či masivní zpětné odkupy akcií – to vše pomohlo akciovému trhu k raketovému růstu.
V posledních měsících však do hry vstoupil ještě jeden faktor, který hýbe Wall Street – politické změny v USA.
Historie ukázala, že za Trumpovy vlády si akciové indexy vedly skvěle, a investoři nyní s napětím sledují, zda se tento scénář zopakuje.
Přesto existuje jeden klíčový historický ukazatel, který není v rukou žádného prezidenta – a ten by mohl být pro Wall Street nepříjemným varováním.
Co přesně naznačuje? A jaké důsledky by mohl mít pro budoucnost trhu?
Během Trumpova prvního funkčního období zaznamenaly indexy Dow Jones, S&P 500 a Nasdaq Composite výrazný nárůst o 57 %, 70 % a 142 %.
Nyní investoři doufají v opakování těchto výsledků. Očekávají například nižší sazby korporátní daně a deregulaci, což by mohlo vést k rekordním odkupům akcií a rychlejším inovacím.
Navzdory optimismu signalizuje jeden spolehlivý ukazatel potenciální problémy pro Wall Street.
Shillerův poměr ceny k zisku (P/E) indexu S&P 500, známý také jako ukazatel CAPE, naznačuje, že trh může být přehřátý.
Tento poměr je průměrem zisků očištěných o inflaci za posledních deset let a poskytuje jasnější pohled na ocenění trhu.
V moderní době – tj. od doby, kdy se před třemi desetiletími rozšířil internet – se Shillerovo P/E během poklesů akciových trhů často pohybovalo kolem hodnoty 22.
Pokles z nejvyšší hodnoty 38,89 během současného býčího trhu na zhruba 22 by tedy představoval 43% pokles – znamenalo by to propad indexu S&P 500 o přibližně 40 % z nynějšího historického maxima.
Tento potenciální pokles nesouvisí s Trumpovou politikou – je to otázka ocenění.
I přes možnost korekce trhu by si však investoři měli zachovat nadhled. Cykly akciového trhu nejsou lineární a poklesy jsou normální a zdravou součástí investování.
Dlouhodobí investoři se navíc mohou utěšovat tím, že trpělivost je často odměněna.
Analýza Crestmont Research ukazuje, že každé klouzavé dvacetileté období indexu S&P 500 od roku 1900 přineslo kladný celkový výnos (při započtení dividend).
To naznačuje, že ačkoli je krátkodobá volatilita nevyhnutelná, dlouhodobá trajektorie trhu zůstává vzestupná.
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Student Vysoké školy ekonomické v Praze, který se již na střední škole začal aktivně zajímat o finanční trhy. Právě tehdy poprvé zakoupil Bitcoin a objevil tak vášeň pro kryptoměny a alternativní investice.
Na Finexu publikuje denní zprávy a komentáře k aktuálnímu dění na trhu.
„Kupujte jen to, co byste s radostí drželi, i kdyby se trh na deset let zastavil.“ – Warren Buffett
94 %
90 %
86 %
