Těžba Bitcoinu už není mašina na peníze. Klesající ziskovost, rekordní hashrate a AI přepisují pravidla hry. Jak se těžaři nyní přizpůsobují?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Globální sektor těžby Bitcoinu prochází jedním z nejbouřlivějších období od dubnového halvingu v roce 2024.
Těžaři vstupují do závěrečného čtvrtletí roku 2025 s rostoucím tlakem na marže, rekordním nárůstem výpočetní síly sítě a pomalým růstem ceny Bitcoinu.
Stále více firem přesouvá kapitál do infrastruktury pro umělou inteligenci. Zůstanou těžařské firmy profitabilní a udrží se v aktuálním volatilním prostředí?
Podle analýz CoinDesk a Forklog klesla během září ziskovost těžby Bitcoinu o více než 7 %.
Výnos na exahash (EH/s) se snížil z 56 000 USD na 52 000 USD denně, což představuje jeden z nejprudších poklesů letošního roku.
Důvodem byl výrazný pokles ceny Bitcoinu a 9% nárůst hashratu, jelikož se do sítě zapojilo více těžebních zařízení ve Spojených státech, Střední Asii a severní Evropě.
Veřejně obchodované severoamerické společnosti vytěžily dohromady 3 401 BTC, což je pokles oproti 3 576 BTC v srpnu.
Největší produkci zaznamenala Marathon Digital s 736 BTC, následovaná firmou CleanSpark s 629 BTC.
Ačkoli Marathon mírně zvýšil svůj výkon, celková konkurence v odvětví se výrazně zintenzivnila. Ziskové marže se tak znovu přiblížily hodnotám z konce roku 2023, kdy sektor čelil obdobnému tlaku.
Zpráva TheMinerMag zaznamenala, že síť Bitcoinu překročila 1,17 zettahashe za sekundu (ZH/s), čímž dosáhla historického rekordu. Takto vysoko ještě hashrate nikdy nebyl.
Současně ale hashprice klesl pod 47 USD za PH/s/den, což patří mezi nejnižší hodnoty roku 2025.
Rostoucí obtížnost těžby nutí společnosti hledat nové strategie. Mnozí těžaři přecházejí na levnější obnovitelné zdroje energie a využívají finanční nástroje, například konvertibilní dluhopisy.
Jen ve třetím čtvrtletí 2025 bylo těžaři vydáno více než 4 miliardy USD v dluhových cenných papírech.
Rekord drží společnost TeraWulf, která uzavřela transakci v hodnotě 3,2 miliardy USD. Těžba se tak stává čím dál tím víc kapitálově náročnějším průmyslem.
Stále více těžařů reaguje na pokles zisků přesunem kapacit do oblasti umělé inteligence a výkonného výpočetního zpracování (HPC).
Zpočátku šlo o doplňkovou činnost, nyní jde o významnou transformaci. CoreWeave koupila za 9 miliard USD společnost Core Scientific, čímž odstartovala trend spojující těžební infrastrukturu s cloudovými AI službami.
Firmy TeraWulf, CleanSpark a Bitdeer vyčleňují část výkonu pro hosting AI modelů a datové zpracování.
Google nyní vlastní čtrnáct procent společnosti TeraWulf, což potvrzuje rostoucí zájem technologických gigantů o těžební centra jako potenciální výpočetní základnu.
Zájem o AI drží akcie těžebních firem nad vodou, i když cena BTC stagnuje. Od druhého čtvrtletí 2025 vzrostly akcie Bitfarms o 162 %, Canaan o 149 % a CleanSpark o 125 %.
Podmínky na trhu jsou obtížné, avšak nejefektivnější provozovatelé zůstávají v zisku. Podle ASICMinerValue přinášejí nové stroje SHA-256 denní výnos 10–12 USD s energetickou náročností kolem 6 000–8 000 W.
Dlouhodobé projekce firmy Bitdeer ukazují, že klíčem zůstává nízká cena energie, efektivní hardware a růst ceny Bitcoinu.
Očekávaná návratnost investic se pohybuje mezi 10–20 % ročně u moderních zařízení s přístupem k levné elektřině.
Starší hardware a drahé provozy však mohou dosahovat téměř nulového zisku, pokud nespojí těžbu s AI nebo cloudem.
Představte si, že jste koupili Palantir ještě před jeho raketovým růstem.
Tenhle vlak už ujel.
Jedna z největších příležitostí AI boomu se podle nás ale může skrývat ve firmě, o které většina investorů nikdy neslyšela.
Co když právě teď stojíme před podobnou příležitostí?
Krypto analytik specializující se na bitcoin, kryptoměny a blockchainové technologie. Je absolventem bakalářského studia na Masarykově univerzitě a v současnosti zde pokračuje v navazujícím magisterském studiu.
Vedle Finexu působí jako analytik a tvůrce odborného obsahu pro společnosti z oblasti kryptoměn a blockchainu. Ve své publikační činnosti se zaměřuje na fungování bitcoinu, blockchainových technologií a dlouhodobý vývoj digitálních aktiv.
96 %
88 %
