Jak zjistíte, že je pád akcií u konce? Tyto 3 faktory vám odpoví!

Nedávný propad akciového trhu, jenž se vyznačoval mimořádnou volatilitou a četnými vzestupy a pády, mnoho investorů vyděsil.

A třebaže obecně převládá přesvědčení, že hlavním hybatelem cen akcií je celní politika současné prezidentské administrativy USA, ve hře jsou i jiné faktory.

Vezměme např. akcie Tesly (TSLA), které se propadly až na svou předvolební úroveň, zatímco akcie tradičních výrobců jako General Motors (GM) naopak rostly.

Tomuto překvapivému jevu se na Wall Street říká “kapitulace” – obchodníci, jež dlouho doufali v tržní obrat, se konečně rozhodli omezit své ztráty.

Abychom proto zjistili, zda současný výprodej dosáhl dna, nemůžeme vycházet jen z toho, zda Trump konečně zklidnil své agresivní kroky vůči sousedům.

Tržní sentiment

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

Tesla / TSLA

Načítání

Načítání

Načítání

General Motors / GM

Načítání

Načítání

Načítání

Koupit akcie GM! Váš kapitál může být ohrožen*

---

Koupit!

Jedním z klíčových faktorů je v tomto ohledu tržní sentiment, jenž nám může pomoci odhadnout několik ukazatelů:

• Nálada mezi drobnými investory je obecně špatná, jak ukázal průzkum Americké asociace individuálních investorů
• Ke stejnému závěru došli i výzkumníci z Investors Intelligence, kteří zjistili, že je aktuální sentiment negativní, veskrze medvědí

Sentiment často funguje jako protichůdný ukazatel, kdy extrémně negativní nálada představuje zajímavou příležitost k nákupu akcií ve slevě.

Týká se to zejména rizikovějších titulů, jako je právě Tesla (TSLA).

Nicméně, skutečné nákupní příležitosti se nám naskytnou teprve ve chvíli, kdy strach srazí akcie příliš nízko, ale tento okamžik prozatím ještě nenastal.

Investiční riziko – Proč jej podstupovat a jak ho minimalizovat?

Pákový efekt a tržní volatilita

K volatilitě na současném trhu přispívá pákový efekt, kdy si hedgeové fondy i drobní investoři půjčují peníze na své nákupy.

• Při poklesech pak své pozice musejí uzavřít, aby splatili dluh vůči brokerovi, což propad trhu ještě prohlubuje
• Chvíle, kdy jsou drobní i institucionární investoři nuceni rozloučit se se svými napákovanými pozicemi, potenciálně signalizuje tržní dno

Podle údajů Goldman Sachs (GS) však hedgeové fondy nyní své napákované obchody uzavírají jen v omezené míře.

Tato skutečnost není dobrou zprávou pro akcie, které se u fondů těší velké oblibě – tedy hlavně akcie velkých technologických společností.

Institucionální vs. retailoví investoři: Jaký je mezi nimi rozdíl? Může běžný investor porazit Wall Street?

Fundamentální analýza

V neposlední řadě je třeba vzít v potaz starou dobrou fundamentální analýzu – i ta nám může napovědět, zda akcie již skutečně nalezly dno.

• Dle stratégů z Goldman Sachs (GS) však akciový trh prozatím ještě nezahrnul do svého ocenění skutečnost, že by mohla výrazně zpomalit ekonomika
• Investoři, kteří se domnívají, že obavy trhu jsou přehnané, mohou považovat cyklické akcie (jako je třeba General Motors) za podhodnocené
• Naopak ti, kteří předpovídají recesi, mohou dát přednost defenzivním akciím nebo odejít z trhu

Nejistota spojená s politikou Trumpovy administrativy má vliv na rozhodování domácností i generálních ředitelů podniků o výdajích.

Není však jasné, zda je opatrný přístup obou skupin investorů v současnosti natolik rozšířený nebo výrazný, aby vedl k celkové hospodářské recesi.

Ať tak či onak, třebaže nám faktory výše mohou poskytnout určité vodítko, předpovídat budoucnost je vzhledem k okolnostem poměrně náročné.

Fundamentální analýza