I opice by historicky porazila 80 % investičních expertů! Proč byste nemohli i vy?

Představa, že opice házející šipky na stránky s akciemi vybere portfolio stejně dobře jako profesionálové, zní spíše jako hospodská historka.

Ve skutečnosti však vychází ze slavného příměru ekonoma Burtona Malkiela z jeho knihy Náhodná procházka po Wall Street (A Random Walk Down Wall Street).

Jeho pointa nespočívala v tom, že by zvíře rozumělo burze. Byla mnohem tvrdší: Ceny akcií už v sobě většinou odrážejí veškeré dostupné informace.

Dlouhodobě porazit trh – a to zejména po započtení poplatků – je tak mnohem těžší, než se na první pohled zdá.

Nejnovější zpráva SPIVA tuto lekci znovu připomíná. V roce 2025 zaostalo 79 % amerických aktivně řízených fondů zaměřených na velké firmy za indexem S&P 500.

V horizontu dvaceti let pak za tímto benchmarkem zaostalo dokonce 92,89 % fondů.

Dlouhodobý vývoj hodnoty indexu S&P 500

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

S&P500 / SPX

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

---

Obchodovat!

Proč profíci tak často prohrávají?

Profesionálové rozhodně nejsou hloupí. Mají k dispozici týmy analytiků, složité modely, přístup k vedení firem i obrovské rozpočty. Problém tkví jinde: Hrají totiž sami proti sobě.

Když všichni chytří hráči na trhu analyzují ty samé firmy, jakákoliv konkurenční výhoda se rychle rozpustí v ceně samotné akcie.

Zdroj: spglobal.com

Je to podobné jako při aukci bytu v atraktivní lokalitě. Čím více zájemců má k dispozici stejné informace, tím menší je šance, že někdo nakoupí skutečně levně.

Další překážku představují náklady. Aktivní fond musí platit analytiky, poplatky za obchodování, marketing a správu.

Indexový fond (nebo ETF) naproti tomu jen levně kopíruje trh. Rozdíl jednoho procentního bodu ročně může sice znít jako drobnost, ale za dvacet let dokáže ukousnout obrovskou část celkového výnosu.

Proto pasivní investování často nevítězí díky tomu, že by bylo chytřejší, ale jednoduše proto, že méně překáží složenému úročení.

4 nejlepší dividendová ETF: zajistěte si doživotní stabilní příjem!

Znamená to, že máte kupovat náhodné akcie?

Určitě ne. Náhodný výběr několika akcií sice může krátkodobě uspět, ale stejně tak může skončit bolestivou ztrátou. Rozumnější poučení proto zní: Nesnažte se za každou cenu dokazovat, že jste chytřejší než trh.

Začínající investor zvýší své šance hlavně tím, že se vyhne klasickým chybám, mezi které patří:

• příliš časté obchodování,
• sázka na jednu módní akcii,
• panický prodej po prvním poklesu,
• ignorování poplatků,
• nákupy bez jasného plánu.

Evropská data potvrzují, že rozhodně nejde jen o americký problém.

V největší evropské kategorii globálních akciových fondů vedených v eurech zaostalo v roce 2025 za indexem S&P World (světovým akciovým indexem od Standard & Poor’s) hned 71 % aktivně řízených fondů.

U globálních fondů vedených v britských librách to bylo dokonce 75 %.

Jak může retailový investor porazit experty?

Nemusíte nutně najít další Nvidii ani přesně načasovat dno trhu. Velkou část profesionálů můžete ve skutečnosti porazit mnohem nudnějším způsobem: dlouhodobě, levně a disciplinovaně.

Skutečný závěr tedy nezní: “Buďte jako opice.” Závěr zní: “Nebuďte jako většina lidí.” Neplaťte na poplatcích zbytečně mnoho, nepřeskakujte bezhlavě z jednoho nápadu na druhý a nenechte portfolio řídit svými emocemi.

Trh funguje jako dlouhý vlak. Nemusíte řídit lokomotivu, abyste dojeli opravdu daleko. Často stačí jen nastoupit, držet se stanoveného plánu a nevyskakovat ven při každém menším zakymácení.

To je pro drobného investora vynikající zpráva. Nemusí totiž soutěžit s tisíci analytiků o každý čerstvý údaj. Úplně mu postačí metoda, kterou dokáže opakovat i v horších letech: pravidelně investovat, rozkládat riziko a neplést si burzu s kasinem.