Akcie narazily na realitu. Tato zpráva tvrdě dopadne i na vaše peněženky!

Dubnový index spotřebitelských cen (CPI) meziročně vzrostl o 3,8 %. Energie zdražily o 17,9 % a samotný benzín vylétl dokonce o 28,4 %.

Pro trh to představuje velký problém. Snižuje se tak šance na pokles sazeb a roste tlak na valuace růstových akcií.

Podle amerického Úřadu pro pracovní statistiku (BLS) se ceny v dubnu meziměsíčně zvedly o 0,6 %. V březnu tento údaj činil 0,9 %. Zdražování sice mírně zpomalilo, stále však zůstává nepříjemně silné.

Inflace zkazila rekordní jízdu

Úřad uvedl, že se na dubnovém růstu indexu z více než 40 % podílely právě energie. Benzín meziměsíčně zdražil o 5,4 %, topný olej o 5,8 % a za elektřinu si Američané připlatili o 2,1 % více.

Nezdražovaly ovšem pouze energie. Jádrový CPI (očištěný o kolísavé ceny potravin a energií) v dubnu přidal 0,4 %. Meziročně vzrostl o 2,8 %, zatímco v březnu to bylo 2,6 %. Pro Fed jde o další pádný důvod k opatrnosti.

Akcie jsou nyní neudržitelně vysoko. Jak se vyhnete nejdražším chybám?

Akcie po předchozím růstu ztratily část zisků hned během úterní obchodní seance. Index S&P 500 oslabil o 0,16 % a technologický Nasdaq odepsal 0,71 %. Z hlavních indexů se nejlépe držel Dow Jones, který si připsal alespoň mírných 0,11 %.

Výnos amerického desetiletého dluhopisu se posunul ke 4,46 % a trh začal okamžitě řešit hrozbu dalšího zvyšování sazeb. Podle nástroje CME FedWatch stoupla pravděpodobnost takového kroku do konce roku z 19 na 31 %.

Účet platí domácnosti

Dopad na běžné výdaje je viditelný okamžitě. Potraviny v dubnu celkově zdražily o 0,5 %.

Suroviny pro domácí vaření podražily o 0,7 % a stravování v restauracích o 0,2 %. Ceny ovoce a zeleniny vyskočily o 1,8 %, u hovězího masa dokonce o 2,7 %.

Za posledních dvanáct měsíců potraviny zdražily o 3,2 %. Účty v restauracích stouply o 3,6 %. Ovoce a zelenina si připsaly 6,1 % a nealkoholické nápoje 5,1 %.

Zdroj: bls.gov

Cenový tlak se přelévá i do sektoru služeb. Náklady na bydlení meziměsíčně vzrostly o 0,6 %.

Samotné komerční nájemné i odhadované náklady vlastnického bydlení přidaly shodně 0,5 %. Letenky v dubnu zdražily o 2,8 % a v meziročním srovnání vyletěly o drastických 20,7 %.

Pro akciové trhy jde o velmi nekomfortní kombinaci. Drahé energie dusí spotřebu, prodražují firmám provoz a nutí centrální banku držet sazby nahoře. Růstové akcie tak musí obhájit své vysoké valuace ve znatelně horších podmínkách.

Fed nemá kam spěchat

Pro investory to neznamená jen jedno horší číslo ve statistice. Pokud se drahé energie budou dál propisovat do jádrové inflace, Fed jen těžko sáhne po zlevňování peněz.

Podle Stephena Juneaua z Bank of America je sice případné zvýšení sazeb zatím daleko, trh však začíná být čím dál nervóznější.

Akciím sice nadále pomáhá neutuchající AI boom a silné zisky velkých firem, dubnový CPI ovšem trhu připomněl bolavou pravdu.

Éra levných peněz se hned tak nevrátí. Když zdražuje benzín, jídlo i samotný kapitál, manévrovací prostor pro optimismus se povážlivě zužuje.

AI mánie táhne akcie vzhůru. Tahle hrozba jim ale může rychle sebrat kyslík!