FinexAkcieCSG překonala hodnotu bilion korun: Stačil obchod za tisícovku a zrodil se rekord
CSG překonala hodnotu bilion korun: Stačil obchod za tisícovku a zrodil se rekord
CSG na chvíli překonala bilionovou hodnotu díky jedinému obchodu za tisícovku. Co tento prchavý rekord na pražské burze prozrazuje o likviditě a na co by si měli dát pozor drobní investoři?
Holding CSG (Czechoslovak Group) se na pražském trhu na kratičký moment přehoupl přes astronomickou valuaci jeden bilion korun. Nešlo o žádné nové účetní zázraky ani o skokové navýšení zisků.
Na českém RM-SYSTÉMu se ve středu prostě objevil obchod za 1 000 Kč za akcii, což představovalo denní maximum. A matematika už se postarala o zbytek.
Proč “bilion” nevznikl z hospodářského výsledku, ale z matematické iluze
Tržní kapitalizace (tedy to, co si trh o hodnotě firmy myslí) se počítá jednoduše: aktuální cena jedné akcie × celkový počet akcií v oběhu.
Jelikož má CSG po svém úpisu (IPO) zhruba 1 miliardu akcií, stačí, aby někdo na burze kliknul na nákup za 1 000 Kč, a “papírová” hodnota firmy v tu vteřinu vystřelí na bilion.
Tento výpočet má ale zásadní háček: neříká nic o tom, za kolik byste reálně prodali miliony kusů. Ukazuje jen, na jaké ceně se v danou sekundu potkal jeden kupující s jedním prodávajícím.
Příklad z praxe:
Představte si, že někdo koupí poslední lístek na vyprodaný koncert za trojnásobek ceny, protože ho nutně shání. Rozhodně to neznamená, že by se za stejnou přirážku podařilo vyprodat hned celý stadion.
Z dat RM-SYSTÉM je navíc patrné, že se ten den sice zobchodovaly tisíce kusů akcií v objemu jednotek milionů korun, ale právě onen špičkový obchod za 1 000 Kč vytvořil ten “bilionový” titulek.
Když je trh “úzkou trubkou”: Role malého free floatu
Důvodem, proč jsou podobné skoky u CSG možné, je takzvaný free float – tedy podíl akcií, které jsou skutečně volně k mání pro nás, smrtelníky.
U CSG se po úpisu volně obchoduje jen zhruba15,2 % akcií. Zbytek pevně drží majoritní vlastník a strategičtí hráči.
Když je volně obchodovaná část takto malá, funguje trh jako úzká trubka.
Menší objednávky projdou hladce, ale jakýkoliv větší “šťouch” už prudce mění tlak, tedy cenu. Proto u podobných titulů častěji uvidíte velké rozdíly mezi nákupní a prodejní cenou (spread) a divoké pohyby po pár obchodech.
Info
Je dobré mít na paměti, že hlavní obchodování CSG běží v Amsterdamu. Praha a RM-SYSTÉM jsou menší lokální trhy, které jsou na jednotlivé nákupní pokyny mnohem citlivější.
Tři lekce, které si z toho můžete vzít jako investor
Bilionová nálepka zní v novinách skvěle, ale není to automatická výhra pro váš obchodní účet. Zkuste si položit tři otázky:
Likvidita: Jak snadno z pozice vyskočím? U titulů s nízkou likviditou můžete koupit za “hezkou” cenu, ale když budete potřebovat rychle prodat, nemusí tam být nikdo, kdo by od vás akcie za rozumnou cenu vzal. Používejte proto vždy limitní pokyny.
Příběh vs. Čísla: Kupujete reálné peněžní toky, nebo jen “hype”? Zájem o evropské zbrojaře je kvůli geopolitice obrovský, což CSG po IPO hnalo vzhůru. Jenže příběh dříve či později narazí na tvrdou realitu marží a schopnost firmy plnit obří zakázky.
Arbitráž: Je cena v Praze stejná jako v Amsterdamu? Pokud se ceny na různých burzách výrazně rozjedou, jde většinou o technický výkyv, nikoliv o zprávu o skutečné hodnotě firmy.
Bilionová valuace CSG byla zajímavou lekcí o tom, jak snadno umí malý objem peněz vytvořit velký příběh. Pro retailového investora je to však spíše blikání varovné kontrolky než signál, že akcie musí růst do nebes.
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Odebírejte nás a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
