Bitcoin za 400 000 dolarů: 3 nejzajímavější modely, které předpovídají budoucnost

Cena Bitcoinu výrazně klesla a trh znovu diskutuje, zda jde o začátek hlubšího propadu, nebo naopak o zajímavou příležitost.

U kryptoměn ale nefungují stejné ukazatele jako u akcií. Nelze se dívat na zisky firmy, tržby nebo dividendy. Bitcoin se hodnotí jinak.

Důležitá je především jeho omezená nabídka, historické cykly a dlouhodobé matematické modely. Zdá se, že aktuální pokles o více než 40 % do nich přesně zapadá.

Pro dlouhodobé investory tak jde o fázi, kdy se vyplatí sledovat data s chladnou hlavou. Kdy tedy může Bitcoin najít své dno a znovu začít růst?

Investoři často sledují 3 známé modely, které pomáhají zasadit současný vývoj do širšího kontextu. Nejde o dokonalé predikce, ale o nástroje, které ukazují možné scénáře pro další měsíce a roky.

1. Stock-to-Flow: cesta k ceně 400 000 USD

Model Stock-to-Flow se nejčastěji používá hlavně u komodit, například u zlata. Sleduje poměr mezi celkovou existující zásobou aktiva a množstvím, které nově vzniká každý rok. Čím méně nových jednotek přibývá, tím vzácnější aktivum je.

Bitcoin má v tomto směru velmi silnou pozici. Jeho nabídka je pevně omezená a tempo vzniku nových mincí se pravidelně snižuje. Právě to z něj podle zastánců modelu dělá mimořádně vzácné digitální aktivum.

Aktuálně však existuje velký rozdíl mezi skutečnou cenou Bitcoinu a tím, co ukazuje model Stock-to-Flow.

Pokud je tato odchylka (na grafu znázorněna červeno-zelenou čarou ve spodní části) nižší než 1, Bitcoin je podle modelu podhodnocený. A jak můžete vidět, nyní se pohybuje na mnohaletém minimu okolo 0,15x.

Zdroj: bitbo.io

Podle tohoto modelu je tak Bitcoin aktuálně nejlevnější od roku 2010. Co se týče potenciálu růstu, do konce roku 2027 model předpokládá růst až k hranici 400 000 dolarů.

2. Čtyřletý halvingový cyklus a hledání dna

Druhý přístup vychází z historických cyklů Bitcoinu. Přibližně každé 4 roky dochází k halvingu, tedy ke snížení odměny pro těžaře na polovinu. V minulosti měl tento mechanismus velký vliv na nabídku nových mincí i na vývoj ceny.

Historie ukazuje, že Bitcoin se v přibližně 4letých cyklech skutečně pohyboval. Výrazné růsty a následné propady se opakovaly po halvingu i v dalších fázích trhu. Podobný rytmus bylo možné sledovat u vrcholů v letech 2013, 2017, 2021 i 2025.

Pokud by se historie znovu opakovala, další významné dno by mohlo přijít kolem prosince 2026, k čemuž směřuje nejen výše uvedený Stock-to-Flow, ale také další modely zaměřující se na 4leté cykly Bitcoinu.

Zdroj: bitbo.io

Zároveň je ale nutné počítat s rizikem. V minulosti Bitcoin po dosažení vrcholu klesal i o více než 70 %. I když se tyto výkyvy postupně zmenšují, v krajním scénáři by stále mohl spadnout až k úrovni kolem 29 000 dolarů.

3 události, ke kterým musí dojít, aby Bitcoin atakoval nová historická maxima

3. Model Bitcoin Power Law: popisuje dlouhodobý vývoj na základě matematiky

Třetím známým modelem je takzvaný Bitcoin Power Law, který se spojuje s fyzikem Giovannim Santostasim a který se snaží popsat dlouhodobý růst Bitcoinu skrze matematiku. Neřeší krátkodobé výkyvy, ale sleduje dlouhou růstovou trajektorii.

Podle modelu BiTBO se současná férová cena Bitcoinu pohybuje kolem 169 359 dolarů. To by znamenalo, že aktuální tržní cena je výrazně pod touto dlouhodobou hodnotou.

Model zároveň vytváří široký růstový kanál, ve kterém se Bitcoin podle historických dat pohybuje.

Zdroj: bitbo.io

Spodní hranice tohoto kanálu se nyní nachází přibližně kolem 60 000 dolarů. Horní hranice se naopak blíží až k 600 000 dolarům. To je velmi široké rozpětí, a proto model není ideální pro přesné načasování nákupů a prodejů.

Přesto ale ukazuje, že dlouhodobý trend Bitcoinu zůstává podle této metody rostoucí.

Závěrem: lze těmto modelům věřit?

Každý z těchto modelů má rozhodně své slabiny, které nelze přehlížet.

• Stock-to-Flow například nebere v úvahu makroekonomickou situaci, úrokové sazby ani náladu investorů.
• Halvingový cyklus zase předpokládá, že se minulost bude opakovat podobným způsobem.
• Bitcoin Power Law pak pracuje s velmi širokým rozpětím, takže nemusí pomoci s přesným načasováním trhu.

Z těchto důvodů není rozumné spoléhat se pouze na jeden ukazatel. Smysl dává spíše kombinovat více modelů a sledovat, zda společně ukazují podobným směrem. Aktuálně si však troufnu říci, že se tak děje.