BlackRock žádá o spuštění fondu iShares Bitcoin Managed Protection ETF (PBIT). Novinka slibuje ochranu před nečekanými pády trhu výměnou za omezené zisky.
Na rozdíl od klasických spotových produktů nebude fond PBIT držet Bitcoin přímo. Využije spíše opční strategie navázané na fond IBIT. Ten k 20. říjnu spravoval čistá aktiva v celkové hodnotě 65,7 miliardy dolarů.
Cílem je tlumit výkyvy Bitcoinu. PBIT plánuje používat tři překrývající se sady opčních kontraktů, které se budou každý měsíc pravidelně obměňovat. Hlavním cílem je omezit riziko poklesu na úroveň okolo 10 %.
Pro BlackRock se tak jedná už o třetí bitcoinový fond v nabídce, přičemž firma disponuje také dvěma fondy zaměřenými na Ethereum.
Ochrana před poklesem výměnou za limitovaný zisk
Konstrukce produktu spočívá v kombinaci nakoupených a prodaných kupních opcí. Nakoupené opce s realizovanou cenou přibližně 10 % pod počáteční hodnotou aktiv tlumí případné ztráty.
Portfolio doplní i pokladniční poukázky, jejichž výnos pomůže krýt náklady na opce. Druhou stranu mince však představuje značně omezený potenciál růstu:
- Prodejem opcí na vyšších cenách se stanoví tvrdý strop pro výnos.
- Pokud Bitcoin předvede masivní růst, držitelé PBIT na tom získají znatelně méně než běžní investoři.
- BlackRock navíc upozorňuje, že fond negarantuje pevné dno.
Zájem o nabídku BlackRocku je na trhu stále obrovský. Například do fondu IBIT přiteklo jen během 19. října dalších 665 milionů dolarů.
Aktuální vývoj ceny Bitcoinu a Etherea
Načítání
Načítání
Načítání
Načítání
Načítání
Načítání
Americká komise pro cenné papíry a burzy (SEC) má na posouzení žádosti lhůtu 75 dní. Přesné datum případného spuštění PBIT zatím chybí.
Nate Geraci, šéf společnosti ETF Store, upozornil, že BlackRock vytrvale ignoruje ostatní kryptoměny, když vytrvale sází čistě na Bitcoin a Ethereum.
James Seyffart z agentury Bloomberg dodal, že podobně strukturované a kryté fondy již nabízejí společnosti Calamos nebo Innovator.
Nástroj pro velmi konzervativní kapitál
Bude tedy tato nová ochrana pro tradiční investory skutečným lákadlem? Domnívám se, že může být.
Nejde totiž o produkt pro typické nadšence do kryptoměn, ale o ideální nástroj pro institucionální kapitál.
Tradiční správci majetku často odmítají značnou volatilitu Bitcoinu, možnost zredukovat potenciální propad na pevnou hranici 10 % tak pro ně může představovat vítaný kompromis.
Ztráta části zisku během prudkých růstových trhů je pro institucionální hráče mnohem menším zlem nežli riskování strmých propadů jejich dlouhodobě orientovaných investičních portfolií.
BlackRock tímto krokem pokračuje v budování komplexní struktury finančních produktů pro své klienty.
Takovýto vývoj může snadno přitáhnout nové peníze, které by se jinak trhu s digitálními aktivy kvůli velkým obavám z propadů spíše vyhýbaly.
Máte volných 100 000 Kč? Tato akcie z nich může za 5 let udělat milion!
AI boom vytváří obrovský nový problém - datová centra potřebují stále více elektřiny a někde ji musí ukládat.
A právě tady může být obrovská příležitost. Tržby této malé americké firmy rostou o 351 %. Její technologii už využívá i projekt spojený s Googlem.
Může právě tahle téměř neznámá akcie vyrůst až 10×?
96 %
88 %
