Na první pohled je to už trochu nuda. Bitcoin (BTC) se poslední dny jen převaluje v pásmu a intradenní svíčky nevypadají hrozivě. Jenže závěr měsíce je pro trh často důležitější nežli denní šum. A zatím vše směřuje k další ztrátě.
Říjen, listopad i prosinec uzavřely záporně. Leden je zatím také lehce v minusu, i když do konce zbývá ještě celý jeden obchodní týden, ve kterém se může ledacos přihodit.
Bitcoin od svého říjnového maxima ztratil přibližně 36 % a stále se pohybuje hluboko pod tehdejšími cenovými úrovněmi.
Bitcoin balancuje nad propastí
Čtyři červené měsíce po sobě by byly rarita. Něco podobného jsme naposledy zažili na přelomu let 2018 a 2019, tehdy trh zaznamenal dokonce šest červených měsíců v řadě.
Ani v roce 2022, kdy se Bitcoin zřítil ze 69 tisíc na 15 tisíc dolarů, se takováto dlouhá série nesešla. Přestože tehdy trhem otřásaly krachy velkých burz a centrální banky začaly utahovat kohoutky, čtyři ztrátové měsíce v řadě se neobjevily.
Nyní se veškerá pozornost stáčí na deriváty. V pátek 30. ledna vyprší na burze Deribit opce s otevřeným zájmem kolem 8,5 miliardy dolarů. Největší nominální hodnotu drží call na 100 tisíc USD, téměř 900 milionů dolarů.
To je jasný vzkaz: část hráčů pořád sází na návrat šesticiferné částky, i když spot vypadá aktuálně dost unaveně.
Vedle sázek na růst se řeší i tzv. max pain úroveň, která leží poblíž 90 tisíc USD. Je to cena, při níž vyprší největší množství kontraktů. Někdy to vytváří efekt “gravitačního přitahování” směrem k této hladině, jelikož market makeři průběžně zajišťují pozice.
To ale ještě neznamená automatický růst. Opce často jen zvýší napětí a posílí směr, který už je rozehraný. Bez jasného pohybu trh expiraci jednoduše přejde.
Aktuální cenový vývoj Bitcoinu
Pro správce fondů má závěr měsíce velký význam. Právě tehdy uzavírají výsledky, upravují riziko a často i složení portfolií. To je důvod, proč se ke konci měsíce a kolem expirací objevuje více objednávek a volatilita roste.
Dostanou se ke slovu falešné průrazy?
Trh je nyní rozkročený na dvě strany. Na jedné straně se nachází únava a slabý spot, na druhé pak velké opční sázky, které odmítají připustit, že se momentum vytratilo.
Taková kombinace podmínek často vytváří falešné průrazy, které dovedou nepříjemně zaskočit obě strany trhu. Cena se sice dostane nad důležitou úroveň, ale neudrží se tam a po chvíli se vrací zpět.
Jedna expirace, byť takto velká jako na Deribitu, trend sama ještě neotočí. Může ale rozhodnout o celkovém dojmu z ledna: jestli se měsíční svíčka zavře pod nulou, nebo se Bitcoin na poslední chvíli vyškrábe zpět k 90 tisícům dolarů.
Poslouchejte. Buďte v obraze!
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Odebírejte nás a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
96 %
89 %
