Technologickým firmám se nadále daří a ceny akcií rostou. Jsou tu ale i výjimky, jako Apple nebo Tesla, která se obchoduje 60 % pod svou historicky nejvyšší cenou.
To vyvolalo mezi investory diskusi o tom, zda tento pokles představuje vhodný okamžik k nákupu.
Propad Tesly
Akcie Tesly zaznamenaly od začátku roku výrazný pokles o přibližně 30 %, čímž se odchýlily od vzestupného trendu širšího trhu. Technologický akciový indexNasdaq 100 dosáhl naopak historického maxima a cca 10 % si připsal.
Porovnání akcií Tesla s širším technologickým trhem v letošním roce
Navzdory poklesu akcií zůstává příběh o růstu společnosti fascinujícím. Příkladem budiž zvýšení celosvětových dodávek automobilů z 936 000 v roce 2021 na 1,8 milionu v roce 2023. To je téměř dvojnásobný nárůst během 2 let.
Tato trajektorie upevnila pozici Tesly jako významného hráče v automobilovém průmyslu, i když aktuálně už firma ztrácí pozici největšího dodavatele elektromobilů na světě – ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku jím byla čínská automobilka BYD.
Agresivní růst dodávek Tesly i zostřující se konkurence si však vyžádaly svou cenu. Ve snaze podpořit objem prodejů společnost snížila ceny svých cenově dostupnějších modelů 3 a Y, což vedlo k výraznému poklesu cen ojetých vozů Tesla.
Tržby společnosti tak sice za celý rok 2023 vzrostly o 19 % na 97 miliard dolarů, ve čtvrtém čtvrtletí však jejich růst zpomalil na pouhá 3 % a provozní zisk se v průběhu roku snížil o 35 %.
Levný model, drahá akcie
Tesla chce rozšířit svou zákaznickou základnu uvedením cenově dostupnějšího vozidla. Proslýchá se, že jeho cena by se mohla pohybovat už někde kolem25 000 dolarů. Nový model by měl přijít na trh během roku 2025, jak uvedl šéf Tesly, Elon Musk.
Skutečné datum uvedení se může lišit vzhledem k dnes již notoricky známým Muskovým “flexibilním časovým plánům”.
Řekněme, že termín dodrží a Tesla začne příští rok prodávat takhle levný vůz. Počtu prodaných aut by to určitě prospělo, ovšem tržby neporostou stejně rychle, protože průměrná cena prodané jednotky bude nižší.
Optimistický odhad, kdy se v následujících letech díky nižší cenovce počet prodaných vozů ztrojnásobí, by znamenal zhruba dvojnásobný nárůst v tržbách.
Dvojnásobek tržeb z roku 2023 je 194 miliard dolarů, což činí 17,8 miliard dolarů zisku při zachování aktuální čisté ziskové marže ve výši 9,2 % (velkoryse počítáme s úsporami z rozsahu, které by mohly vyrovnat pokles marže způsobený nižší jednotkovou cenou).
Při aktuální ceně akcií má Tesla tržní kapitalizaci asi 550 miliard dolarů, takže i při použití velmi optimisticky odhadnutého zisku je forwardové P/Evíc než 30, což je relativně vysoké ocenění.
Poznámka
P/E se běžně počítá jako podíl ceny jedné akcie ku zisku na jednu akcii. V našem výpočtu jsme použili cenu všech akcií dohromady ku celkovému forwardovému zisku.
Tedy tržní kapitalizace ve výši 550 miliard / zisk odhadnutý na 17,8 miliardy => P/E = 550 / 17,8 = 30,89
Pro někoho je možná aktuální pokles Tesly příležitostí k nákupu, pro jiné se jen dlouhodobě nadhodnocená akcie dostává tam, kam patří.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.