Amazon drtí konkurenci v cloudu i reklamě, přesto akcie padají. Je to jen dočasný propad, nebo začátek většího problému? Přečtěte si, co čeká Amazon dál.
Amazon (AMZN) překvapil silnými výsledky za druhé čtvrtletí. Tržby, zisk i většina klíčových segmentů překonaly očekávání analytiků.
Přesto akcie firmy klesly – a dokonce se propadly v letošním roce do záporných čísel. Důvodem byl opatrný výhled na další měsíce, který znejistil investory.
Amazon sice dál masivně roste v cloudových službách a reklamě, zároveň ale upozorňuje na vyšší náklady spojené s investicemi do AI infrastruktury.
Je tedy současný pokles příležitostí k nákupu, nebo varováním před možným zpomalením? Podívejme se, co čísla opravdu říkají – a jestli se akcie Amazonu vyplatí držet.
Amazon dál sází na svůj nejziskovější byznys – cloudovou divizi Amazon Web Services (AWS).
V posledním čtvrtletí vzrostly tržby AWS o 17,5 % na 30,9 miliardy dolarů, provozní zisk pak o 10 % na 10,2 miliardy.
To překonalo odhady analytiků, kteří čekali o něco nižší tržby. Růst AWS však stále zaostává za dynamikou konkurence – hlavně Microsoft Azure a Google Cloud.
Celkový provozní zisk Amazon pak dosáhl 19,2 miliardy dolarů, což je o 2 miliardy méně, než rekordní Q4 2024.
Navzdory pomalejšímu růstu společnost stále zůstává jedničkou na trhu s cloudem. Amazon v segmentu dál masivně investuje a čelí podobnému problému jako konkurence:
Klíčovou roli mají do budoucna sehrát vlastní AI čipy, které se chlubí výhodnějším poměrem ceny a výkonu oproti alternativám.
Zásadní novinkou je ale sázka na tzv. AI agenty – autonomní systémy, které umí vykonávat složité úkoly bez lidského zásahu.
Mnoho firem zatím nemá nástroje ani bezpečné prostředí pro jejich nasazení.
Amazon proto spustil open-source framework Strands a zabezpečenou cloudovou platformu Agentcore, která umožňuje škálovat AI agenty v reálném nasazení.
Úspěšný kvartál Amazonu ale nestál jen na AWS. Firma rostla napříč celým svým byznysem – od online prodeje přes reklamu až po fyzické obchody a předplatné.
Amazon úspěšně transformuje svůj model z čistě e-commerce platformy na diverzifikovaný digitální ekosystém.
Reklamy, služby pro prodejce a cloud generují vyšší marže než samotný prodej zboží – což pomáhá ziskovosti.
Tahounem zůstává také reklamní byznys, který rostl o 23 % na 15,7 miliardy – nad odhady trhu.
Výrazně rostly i příjmy ze služeb třetích stran (o 11 % na 40,3 miliardy), online prodeje (také 11 % na 61,5 miliardy) a dokonce i kamenné prodejny typu Whole Foods či Amazon Fresh (o 7 %).
Nezaostávají ani předplatitelské služby, kde tržby stouply o 12 % na 12,2 miliardy dolarů – vliv Amazon Prime tedy dál sílí.
Celkové tržby vzrostly o 13 % na 167,7 miliardy dolarů, čímž výrazně překonaly očekávání analytiků (162,1 miliardy). Upravený zisk na akcii stoupl o 33 % na 1,68 dolaru.
Ve výhledu na Q3 počítá společnost s dalšími silnými čísly – mezi 174 až 179,5 miliardy v tržbách a provozním ziskem až 20,5 miliardy.
Růst napříč segmenty, ziskovost a sázka na AI tak dělají z akcie Amazon jednu z nejpřesvědčivějších technologických investic současnosti.
Vedle rychlého růstu tržeb z cloudu a reklamy společnost překvapila i vyšší efektivitou v tradičním e-commerce byznysu.
Vysoké provozní zisky z online prodeje ukazují, že Amazon dokázal zlepšit nákladovou strukturu a logistiku – což bývala dlouho jeho slabina.
Investory ale lehce zklamala slabší projekce ziskovosti na další kvartál. Důvodem je výrazná investice do AI infrastruktury pro AWS, která s sebou nese vyšší odpisy.
Historie ukazuje, že právě v období vyšších investic se Amazonu dlouhodobě dařilo překonávat trh.
Například v letech 2016–2018 firma výrazně investovala do logistiky a během následujících 3 let se její akcie téměř ztrojnásobily.
Z dlouhodobého pohledu ale jde o krok správným směrem – firma často během období zvýšených investic položila základ pro další expanzi.
Na základě odhadovaných zisků se akcie Amazon obchodují za P/E kolem 34 pro rok 2025 a 29 pro rok 2026. To je historicky atraktivní úroveň, zejména když vezmeme v potaz růstové tempo firmy a její ziskovost napříč segmenty.
Z krátkodobého hlediska se může ziskovost mírně ztlumit. Z dlouhodobého však společnost dál potvrzuje, že umí investovat pro budoucnost a vytvářet hodnotu.
Pokud hledáte růstovou akcii s diverzifikovaným byznysem a silnou pozicí v AI, současný pokles cen může být dobrou příležitostí, jak akcie Amazon výhodně zařadit do portfolia.
Naše komunita je místem, kde se setkávají nováčci i vášniví obchodníci a zkušení investoři. Sdílejte své obchodní tipy, strategie a bavte se o aktuálních událostech na trzích. Každý den je novou příležitostí a každý člen naší komunity může přinést jedinečný pohled na svět financí.
Připojte se k nám a objevte sílu kolektivní moudrosti, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů. S námi není obchodování jen o číslech, ale o společenství, které vám dává klíč k úspěchu!
Pokud s Discordem teprve začínáte, připravili jsme pro vás také stručný návod, jak ho používat.
Student Vysoké školy ekonomické v Praze, který se již na střední škole začal aktivně zajímat o finanční trhy. Právě tehdy poprvé zakoupil Bitcoin a objevil tak vášeň pro kryptoměny a alternativní investice.
Na Finexu publikuje denní zprávy a komentáře k aktuálnímu dění na trhu.
„Kupujte jen to, co byste s radostí drželi, i kdyby se trh na deset let zastavil.“ – Warren Buffett
94 %
90 %
