3 šokující čísla z USA, která děsí bitcoinové investory! Nedávný propad může být jenom začátek

Bitcoin se propadl na nová minima pod 73 000 dolarů v prostředí rostoucí volatility a zhoršujících se makroekonomických podmínek v USA. Bude klíčovým signálem vývoj kreditních spreadů?

Kreditní trhy vysílají smíšené signály

Bitcoin zaznamenal v úterý nové lokální minimum pod hranicí 73 000 dolarů. Cenový pokles doprovázela zvýšená volatilita, vyvolaná obavami z amerického hospodářského vývoje.

Dostupná makrodata upozorňují na rostoucí napětí na finančních trzích.

Graf ceny Bitcoinu za poslední týden

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Bitcoin / BTC

Načítání

Načítání

Kupte si Bitcoin

---

Koupit!

Jedním ze sledovaných ukazatelů je ICE BofA US Corporate Option-Adjusted Spread. Metrika vyjadřuje dodatečný výnos, který investoři požadují za držení korporátních dluhopisů oproti státním.

Hodnota kolem 0,75 procenta značí nejnižší úroveň od konce devadesátých let.

Zdroj: Zdroj: fred.stlouisfed.org

Úzké rozpětí naznačuje podhodnocené úvěrové riziko. Situace kontrastuje s celkovým makroekonomickým obrazem. Americký vládní dluh dosáhl ke konci ledna 38,5 bilionu dolarů.

Výnos desetiletých státních dluhopisů se vrátil na 4,28 procenta a vyšší výnosy tak zpřísňují finanční podmínky napříč ekonomikou.

Historie ukazuje, že Bitcoin dosahoval lokálního cenového dna až po rozšíření kreditních spreadů. Scénáře z let 2018, 2020 a 2022 potvrzují zpoždění v řádu tří až šesti měsíců. Cenová reakce přitom nenastává okamžitě.

Zakladatel analytické platformy Alphractal Joao Wedson v srpnu 2025 uvedl, že zpřísnění likvidity může spustit další akumulační fázi a rozhodující má být růst kreditních spreadů před viditelným tržním stresem.

Prodejní tlak velkých držitelů krátkodobě roste

Krátkodobá prodejní aktivita na bitcoinovém trhu během týdne zesílila. Analytik Amr Taha upozornil na zvýšené přesuny mincí na burzy. Velryby i střednědobí držitelé poslali významné objemy na burzu Binance.

Peněženky s více než tisícem Bitcoinů vložily v pondělí na burzu celkově přibližně pět tisíc Bitcoinů. Objem odpovídá nárůstu zaznamenanému v prosinci.

Držitelé s horizontem šesti až dvanácti měsíců rovněž přesunuli okolo pěti tisíc Bitcoinů. Šlo o nejvyšší příliv z této skupiny od začátku roku 2024.

Zvýšené přesuny signalizují krátkodobý tlak na cenu. Trh reagoval poklesem k úrovni 73 000 dolarů a tato úroveň tak představuje dosavadní minimum letošního roku.

Bitcoin historie se opakuje! Kam až může BTC klesnout?

Dlouhodobé ukazatele naznačují únavu prodejců

Navzdory aktuálnímu prodeji data ukazují slábnoucí dlouhodobý tlak. Ukazatel spent output profit ratio se podle CryptoQuant blíží hodnotě jedna. Jde o nejnižší úroveň za poslední rok.

Pokles SOPR znamená, že většina mincí se prodává bez výrazného zisku. Tržní chování naznačuje vyčerpání dlouhodobých prodejců. Podobný vývoj předcházel formování dna v minulých cyklech.

Rostoucí výnosy státních dluhopisů mohou v následujících měsících zatížit úvěrové trhy. Kreditní spready by se navíc podle historických vzorců mohly posunout k pásmu 1,5 až 2 procenta a tento vývoj se očekává do dubna.

Akumulační okno by se mohlo otevřít po červenci a pokračovat ve druhé polovině roku. Scénář odpovídá předchozím cyklům a aktuálním onchain datům. Trh by v takovém případě absorboval úvěrový stres se zpožděním.

Bitcoin tak zůstává citlivý na vývoj kreditních trhů. Další cenový směr může definovat načasování úvěrového napětí v americké ekonomice.