FinexAnalýzy200% růst za jediný měsíc! Je tato akcie největší příležitostí roku?
200% růst za jediný měsíc! Je tato akcie největší příležitostí roku?
Revoluce v energetice je tady! Bloom Energy dokázala překonat všechny překážky a získat obří kontrakt v hodnotě miliard dolarů. Jaký je její další růstový potenciál?
Společnost Bloom Energy vyrábí speciální generátory elektrické energie (skládající se z palivových článků) s velmi vysokou účinností a nízkými emisemi. Historicky tento produkt nemohl moc najít uplatnění kvůli jeho vysoké ceně.
Vše se ovšem změnilo s nástupem umělé inteligence a růstem nových data center, které potřebují obrovské množství elektřiny pro svůj provoz. Bloom má na tento problém, jako jedna z mála firem, použitelné řešení.
Společnost byla několikrát v nelehké situaci, dokonce i na hraně bankrotu, ale prošla významnými zlepšeními. Vyřešila klíčové problémy, které byly například vysoké výrobní náklady nebo produkty nedosahující zaručeného výkonu.
Počínaje letošním rokem by měla být dokonce zisková, jako téměř první firma na světě v oblasti palivových článků.
Info
Nedávno podepsala kontrakt na dodání potenciálně až 1 GW svých energetických serverů, což je téměř stejný objem jako byl vyroben za celou 20letou existenci firmy.
Není divu, že akcie na tyto zprávy reagovaly skokovým růstem o více než 50 %. Jsou již akcie adekvátně oceněné nebo je to jen začátek monstrózní “rally”?
Palivové články tu jsou s námi již více než 100 let, nicméně jejich využití bylo většinou velmi drahé. Vyplatilo se to jen ve specifických případech jako například let Apolla 11 na Měsíc, kde sloužily k výrobě elektřiny.
Postupně jejich cena klesala a účinnost se zvyšovala, přesto bylo využití stále jen minimum. Po roce 2000 se začala objevovat auta na vodíkové palivové články, avšak bez většího úspěchu.
Bloom Energy necílí ovšem na využití v dopravě a nesází ani na vodík, ale na stacionární zdroje a zemní plyn.
Soustředí se primárně na inovativní technologii palivových článků na bázi tuhých oxidů (SOFC). Tento pokročilý systém dokáže využívat různá paliva, včetně zemního plynu a vodíku.
Info
Produkty Bloom Energy byly v minulých letech využívány hlavně jako záložní zdroje pro nemocnice, obchodní centra nebo sídla velkých technologických korporací.
Zdroj: bloomenergy.com
Energetické servery od Bloom Energy o výkonu nižších desítek MW
SOFC, které aktuálně využívají primárně zemní plyn, nabízejí spolehlivý zdroj energie s nižšími emisemi a vyšší účinností ve srovnání s tradičními elektrárnami na plyn.
Jejich modulární design podporuje širokou škálu využití, od malých instalací v desítkách kilowattů až po velké ve stovkách megawattů.
Servery mohou být také instalovány do 6 až 9 měsíců od podepsání kontraktu, oproti tomu na připojení k přenosové soustavě s elektřinou čekají velcí odběratelé i 5 a více let.
Tyto charakteristiky je činí ideálními zdroji elektřiny pro datová centra, po kterých enormně roste poptávka. Data centra jsou mnohem větší cílový trh než záložní zdroje.
Mega deal, který odemyká obří růstový potenciál
Ještě donedávna získávala společnost zakázky maximálně v nižších desítkách megawattů. Nyní by ale americké utility AEP měla dodat až 1 GW palivových článků.
Pro srovnání, za celou svoji historii Bloom vyrobil jen 1,3 GW palivových článků, takže to je skutečně přelomová zakázka.
Z hlediska tržeb by měla vygenerovat minimálně 3 miliardy USD na prodeji serverů a ještě minimálně 4 miliardy USD na následném servisu v průběhu let.
Roční tržby společnosti jsou aktuálně kolem 1,5 miliardy USD.
Tento kontrakt také vyvrátil spekulace, že si palivové články kvůli vyšším nákladům data centra objednávat nebudou a radši zvolí jiné alternativy.
Prvotní náznaky, že se o SOFC od Bloomu provozovatelé data center zajímají, přišly již v průběhu letošního roku. Menší kontrakty pro napájení data center byly podepsany s Intelem a CoreWeave (hyperscaler vlastněný zčásti Nvidií).
Info
Prostor pro další zakázky je zde značný. Nová data centra budou v následujících letech potřebovat ročně zhruba 5 až 10 GW nových zdrojů elektřiny.
Zdroj: citigroup.com
Graf potřebného výkonu pro data centra
Kdyby Bloom měl jen 10% tržní podíl tak je to zhruba 2 až 3 miliardy USD na tržbách každý rok. Určitě bychom k tomu měli přičíst ještě minimálně 1 miliardu za servis.
Pokud by společnost dosáhla 10% ziskové marže znamenalo by to čistý zisk zhruba 300 milionů USD. Při těchto hodnotách a aktuální tržní kapitalizaci by potenciální P/E bylo kolem 20 bodů.
Není dobré opomenout ostatní zdroje příjmů kromě data center, které budou stále poskytovat tržby minimálně 1 miliardu USD ročně. Společnost neustále přichází s novými specifickými produkty pro úplně nové typy zákazníků.
Data centry to rozhodně nekončí
Kromě energetických serverů pro výrobu elektřiny Bloom vyvinul elektrolyzéry, které s nejvyšší účinností na světě vyrábějí vodík z vody.
O elektrolyzéry projevil velký zájem ropný gigant Shell nebo americká utility Xcel Energy.
Mezi další inovace patří systémy na zachytávání uhlíku, které se dají skvěle zkombinovat se SOFC. Další aplikací palivových článků je třeba pohon v námořní dopravě, například u výletních lodích.
I když tyto produkty jsou zatím jen málo významným zdrojem příjmů, potenciál pro tržby minimálně ve stovkách milionů USD ročně zde určitě je.
Bude důležité v příštích letech sledovat, zda společnost dokáže pro tyto produkty nalézt dost zákazníků a dále tak diverzifikovat tržby.
Bloom má potenciál být skoro až monopolem
Konkurenční výhodou Bloom Energy je místo prvního hráče na trhu, protože firma SOFC již vyvíjí roky, získala si velký náskok ve výrobních procesech a má mnoho patentů.
Může se to zdát paradoxní, ale skeptické názory na palivové články, obzvláště na ty na zemní plyn, způsobily, že se technologií zabývalo jen málo firem.
Nyní z toho Bloom může těžit, protože trh je už dost velký na to, aby mohl růst a být ziskový, ale zároveň není tak obrovský, aby se tam hrnula konkurence. Bloom má hlavně také zmíněný technologický náskok.
Žádná další firma na světě nedokáže zdaleka vyrábět takové množství palivových článků s takovou kvalitou jako tato firma, proto existuje velká šance, že si Bloom svoje dominantní postavení udrží i nadále.
Aktuálně má na trhu s palivovými články, jakožto záložními a primárními zdroji energie, podíl ve vyšších desítkách procent.
Společnost je často nesprávně přirovnávána k Plug Power nebo k Ballard systems. Tyto firmy ovšem vyrábí palivové články na vodík, které ale díky jeho velmi malé dostupnosti nemají téměr využití.
Vývoj ceny akcií Bloom Energy a Plug Power za posledních 5 let
Aktuálně tedy nejsou tito hráči hrozbou. Navíc Bloom dokáže jen s minimálními náklady změnit svoje energetické servery z plynových na vodíkové, pokud bude vodík v budoucnu široce dostupný.
Za další přelomovou technologii bývají poslední dobou označovány malé modulární reaktory, jenže první takové projekty by měly být hotové až kolem roku 2035. Do té doby je zde značný prostor pro využití SOFC od Bloom Energy.
Servis segment už není strašákem investorů
V minulosti Bloom kvůli získání zajímavých kontraktů garantoval minimální výkon svých serverů. Produkty měly ovšem často problémy a nedosahovaly na úroveň tohoto výkonu.
Firma tedy musela provést servis na svoje náklady, či ještě platit zákazníkům kompenzace. Servisní segment proto měl dlouhé roky výrazně záporné hrubé marže.
Budoucí tržby ze servisu tedy v podstatě nebyly tržby, ale dluh. Bloom tedy často na 1 milionovém servisním kontraktu prodělal i 3 až 4 miliony.
V posledních 2 čtvrtletích se ale segment překlopil do hrubého zisku a hrubá marže by dle managementu měla růst i nadále.
Aktuálně do provozu přicházejí nové servery, které už nedisponují závadami a budou v budoucnu generovat tržby s kladnými maržemi.
Ocenění a výhled
Dle Bloombergu by tržby společnosti v letech 2025 až 2028 měly růst přes 20 % ročně. EBITDA by měla vyskočit ze 120 milionů USD roce 2024 na 490 milionů USD v roce 2027, což znamená v průměru růst 60 % ročně.
Zisk na akcii (EPS) by měl vyrůst z 0,07 USD v roce 2024 na 1,28 v roce 2027. Potenciální P/E pro rok 2027 je zhruba 21 bodů při aktuální tržní kapitalizaci kolem 6 miliard USD.
Z těchto čísel lze mimo jiné odvodit, že analytici Bloombergu očekávají v roce 2027 ziskovou marži 12 %. Pokud společnost dostojí těmto očekáváním, její akcie se nezdají být zásadně nadhodnocené i přes 200% nárůst v minulých týdnech.
Rapidně se totiž zlepšily i fundamenty, takže se chování trhu zdá být relativně správné.
Pokud společnost na první velký úspěšný kontrakt pro data centra naváže dalšími, budou akcie s velkou pravděpodobností pokračovat v růstové trajektorii.
Uvažujete o investování do akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:
U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.
Staňte se součástí naší investiční rodiny na Discordu
Naše komunita je místem, kde se setkávají nováčci i vášniví obchodníci a zkušení investoři. Sdílejte své obchodní tipy, strategie a bavte se o aktuálních událostech na trzích. Každý den je novou příležitostí a každý člen naší komunity může přinést jedinečný pohled na svět financí.
Připojte se k nám a objevte sílu kolektivní moudrosti, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů. S námi není obchodování jen o číslech, ale o společenství, které vám dává klíč k úspěchu!
Analytik na volné noze a investor. Vždycky se zajímal o široké spektrum oborů. Baví ho získávat nové znalosti, snaží se pochopit a analyzovat fungování světa kolem něj, což ho zavedlo na střední škole až do světa investování.
Věnuje se analyzovaní společností z různých odvětví z celého světa, které mají zajímavý příběh a jsou často opomíjeny.
Rád čte různé knihy a články o investování, geopolitice či historii a snaží se v nich najít inspiraci pro svoje investiční teze. Největším vzorem mu je Peter Lynch, se kterým sdílí myšlenku, že nejdůležitější pro investovaní nejsou geniální znalosti matematiky, nýbrž selský rozum, logika, psychika a trpělivost.
Kromě studia ekonomie a financí se ještě stará o akciové portfolio v menší rodinné firmě.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
89 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.