Za posledních 5 let předčila tato akcie nejen Bitcoin, ale i tradiční indexy. Podívejte se, proč se investoři vrhají na tento riskantní vlak a co je může čekat dál.
Za posledních pět let cena Bitcoinu vzrostla o více než 900 %. Pro srovnání, index S&P 500 přidal zhruba 90 %. I to je solidní zhodnocení, ale ve srovnání s kryptoměnovým tahounem působí jako zanedbatelný nárůst.
A teď překvapení – ještě lepší investicí než samotný Bitcoin se stala firma, která ho jednoduše nakupuje a drží.
MicroStrategy, dnes už přejmenovaná na Strategy (MSTR), vyrostla za pět let o neuvěřitelných 2 600 %. Ne díky prudkému růstu tržeb nebo průlomu v AI, ale proto, že vsadila téměř vše na Bitcoin.
Po tak raketovém růstu ale visí ve vzduchu otázka: přijde ochlazení, nebo má akcie našlápnuto k dalšímu velkému růstu?
Úspěch této strategie v posledních letech nezůstal bez povšimnutí. Stále více firem začíná investovat do největší světové kryptoměny s cílem zaujmout drobné investory.
Společnost Trump Media and Technology Group nedávno oznámila nákup Bitcoinu v hodnotě 2 miliard dolarů.
Přímé investice firem do Bitcoinu se mohou stát dvousečnou zbraní.
Stejně rychle, jako kryptománie dokáže posílit valuace, může při poklesu ceny vyvolat řetězový efekt – klesající hodnota drženého aktiva, tlak na rozvahu a následná ztráta důvěry investorů.
Akcie této firmy jsou spíše spekulativní sázkou, přesto vedení doufá, že rostoucí optimismus kolem kryptoměn zvýší její valuaci. Tímto krokem se Trump Media stala pátým největším firemním držitelem Bitcoinu.
Strategy však zůstává s velkým náskokem lídrem – k 4. srpnu držela téměř 629 000 bitcoinů.
Druhé místo zaujímá těžař kryptoměn Mara Holdings s 50 000 kusy.
Úspěch tohoto přístupu může nalákat i další firmy, aby začaly budovat významné bitcoinové zásoby. Pokud ale počáteční “kouzlo” akcií Strategy časem vyprchá, může to znamenat utlumení zájmu investorů a slabší růst ceny.
Nákupy Bitcoinu vynesly Strategy tržní kapitalizaci přes 110 miliard dolarů, což jí zajistilo místo v prestižním indexu Nasdaq 100, který sdružuje největší nefinanční akcie na burze.
Ačkoliv její původní byznys je poskytování softwaru pro business intelligence, dnes je investory vnímána především jako masivní držitel Bitcoinu.
Rychlý pohled na ocenění pak ukazuje, jak extrémně drahý tento titul je:
Pro srovnání – průměrný forward P/E indexu Nasdaq 100 se aktuálně pohybuje kolem 27.
Ocenění Strategy je tak více než 40× vyšší než průměr tohoto technologického indexu, což zdůrazňuje míru spekulace, kterou investoři do ceny započítávají.
Ve druhém čtvrtletí, které skončilo 30. června, vykázala společnost čistý zisk přes 10 miliard dolarů – přestože utržila jen 115 milionů. Tahounem byly nerealizované zisky z držených digitálních aktiv, které přesáhly 14 miliard dolarů.
Tyto zisky však částečně ztenčila téměř čtyřmiliardová daňová rezerva. Strategie firmy se zatím opírá o růst hodnoty Bitcoinu, který letos dosáhl historických maxim.
Jenže při tak vysokém ocenění a obrovské volatilitě výsledků jde o vysoce spekulativní titul.
V posledních letech výrazně roste i zadlužení Strategy, což odráží náklady spojené s nákupem a správou obrovského množství Bitcoinu.
Vyšší dluh přináší sice další kapitál pro investice, ale zároveň zvyšuje finanční riziko a tlak na cash flow firmy. To je důležitý faktor, který by měli investoři pečlivě zvážit vedle potenciálních výnosů.
Pokud bude Bitcoin dál růst a Strategy si udrží své obrovské zásoby, není vyloučeno, že akcie firmy zamíří ještě výš. Jenže předpokládat, že se kryptoměna bude bez přestání zhodnocovat, je riskantní iluze.
Chybí-li pevné fundamenty, o které by se dalo opřít, zůstává společnost vysoce volatilní a rizikovou investicí.
Úspěchy posledních let nelze automaticky brát jako záruku podobných výsledků i do budoucna.
Pro investory, kteří chtějí do kryptoměn vstoupit, bývá často vhodnější volbou diverzifikovaný fond nebo ETF zaměřené na digitální aktiva než přímý nákup akcií firem, které jsou vysoce koncentrované na Bitcoin.
Pro běžného investora tak akcie Strategy znamenají spíš jízdu na horské dráze než stabilní zhodnocování.
Pokud nejste nadšenec do krypta s vysokou ochotou podstupovat riziko, může být rozumnější hledat jiné příležitosti, které nabízejí předvídatelnější výnos a klidnější spaní.
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Student Vysoké školy ekonomické v Praze, který se již na střední škole začal aktivně zajímat o finanční trhy. Právě tehdy poprvé zakoupil Bitcoin a objevil tak vášeň pro kryptoměny a alternativní investice.
Na Finexu publikuje denní zprávy a komentáře k aktuálnímu dění na trhu.
„Kupujte jen to, co byste s radostí drželi, i kdyby se trh na deset let zastavil.“ – Warren Buffett
94 %
90 %
