Ztráta tržního podílu i snížení dividendy. Tyto akcie jsou ve volném pádu!

Dow Inc., klíčový hráč v odvětví komoditních chemikálií, čelí náročným časům.
Společnost nedávno oznámila snížení dividendy o 50 %, což vedlo 1. srpna k poklesu jejích akcií o 6,4 %.

Tím se cena dostala na nejnižší úroveň od rozdělení společnosti DowDuPont v roce 2019.

Podobný vývoj zaznamenaly i akcie konkurenčních společností Eastman Chemical a LyondellBasell, které dosáhly pětiletých minim.

Přehled situace

Dow vyrábí širokou škálu základních komoditních materiálů – polyethylen, polyuretan, silikony – využívaných v obalech, spotřebním zboží i v průmyslových aplikacích.

Jako producent komoditních chemikálií, u nichž hraje klíčovou roli cena a nikoli značka, je Dow silně vystaven změnám v nabídce a poptávce, výkyvům v cenách vstupů i globální konkurenci.

Celé odvětví se aktuálně nachází v útlumu. Slábnoucí poptávka v Evropě a Číně, přerušení dodavatelských řetězců a rostoucí úrokové sazby negativně ovlivňují jak náklady na financování, tak i poptávku u konečných zákazníků.

Čína navíc zvyšuje svůj tlak v oblasti chemické výroby a snaží se získat větší kontrolu nad svým dodavatelským řetězcem.

Výsledky za druhé čtvrtletí 2025 a snížení dividendy

Dow vykázal upravenou ztrátu na akcii ve výši 0,42 USD (analytici čekali ztrátu okolo 0,17 USD), zatímco tržby klesly o 7,4 % na 10,1 miliardy USD, což bylo o 139 milionů USD méně než očekávané hodnoty.

Zdroj: www.tradingview.com

Chmurnou situaci dokresluje i klesající hrubá marže. To naznačuje, že společnost je pod značným tlakem konkurence a celkového prostředí.

Zdroj: www.macrotrends.net

Společnost reagovala snížením čtvrtletní dividendy na polovinu (na 0,35 USD), aby ochránila svou finanční flexibilitu, což vyvolalo silnou negativní reakci trhu.

Podle generálního ředitele Jima Fitterlinga je snížení dividendy strategickým krokem v prostředí “nižších a déletrvajících zisků”. Cílem je ochránit cash flow, reagovat na globální nejistotu a udržet manévrovací prostor.

Největší chyba investorů? Slepě věřit tomuto populárnímu ukazateli!

Reakce vedení: důraz na kapitál a restrukturalizaci

Společnost rovněž snížila plánované kapitálové výdaje na rok 2025 o 1 miliardu USD, na celkových 2,5 miliardy USD.

Dow dále oznámil plány na restrukturalizaci evropské výroby. Tyto plány zahrnují uzavření tří evropských zařízení – výrobny siloxanů v Barry (UK) a dvou továren v Německu.

Nepeněžní náklady na uzavření v podobě odpisů se odhadují na 630–790 milionů USD.

Tato opatření jsou reakcí na vysoké náklady na energii, slabou poptávku a složité regulace.

Dow těmito kroky očekává úspory EBITDA až do výše 200 milionů USD ročně (plně realizováno do roku 2029). Tato opatření si vyžádají cca 800 pracovních míst a doplňují již ohlášené globální úspory z několika měsíců zpět

Rating a vývoj ceny akcií Dow

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Dow / DOW

Načítání

Načítání

Koupit akcie Dow! Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Koupit!

Akcie Dow jsou od poloviny loňského roku v jasném klesajícím trendu. Aktuálně se dostaly na hodnotu 21,3 USD, kde je silný support.

Zde by se teoreticky mohl pád akcií zastavit. Musela by tomu ale předcházet nějaká pozitivní fundamentální zpráva. Ta je zatím v nedohlednu.

Zato o negativní zprávy nouze rozhodně není. Klidu akcionářům nepřidala ani agentura Fitch Ratings, která snížila úvěrový rating Dow z BBB+ na BBB. Důvody jsou následující:

• nízká poptávka v klíčových odvětvích (automobilový průmysl, stavebnictví),
• vyšší zadlužení (blízko 4× EBITDA),
• očekávané záporné volné cash-flow přes 2,6 miliardy USD v roce 2025.

Výhled pro investory

Dow očekává, že snížením dividend, omezením investic a restrukturalizací dosáhne celkových úspor přesahujících 1 miliardu USD do roku 2026.

Úspory samotné ale žádnou firmu nezachrání. Musí přijít poptávka po produktu, který generuje zisky.

Toto oživení ale nejspíš bude pozvolné. Investory sice může lákat dividendový výnos, který je aktuálně 6,4 %, zároveň by ale měli sledovat známky zlepšující se situace.

Pokud by totiž současný stav trval delší dobu, nelze vyloučit, že by se akcie mohli podívat na mnohem nižší úrovně.