Společnost Gartner zveřejnila výsledky za třetí čtvrtletí. Účetní zisk sice raketově roste, ale detailní pohled na čísla ukazuje poněkud složitější realitu. Je rychlý růst vůbec udržitelný?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Gartner v úterý vydal podrobnou finanční zprávu za čtvrtletí do 30. září. Titulky předních investičních portálů následně zaplnila zpráva o výrazném nárůstu zisku.
Zveřejněná čísla přinášejí nový podklad pro posouzení poptávky po placených informacích. Nelze z nich ovšem jednoznačně odvodit, zda umělá inteligence byznysový model firmy spíše ohrožuje, nebo naopak chrání před konkurencí.
Účetní zisk na akcii (GAAP EPS – zisk podle obecně uznávaných účetních zásad) zaznamenal nárůst o téměř 613 % na 3,35 USD. Loni přitom činil pouze 0,47 USD.
📉 Pokud začne zpomalovat růst tržeb
💰 Pokud AI začne snižovat jejich marže
🏗️ Pokud budou investice dál růst rychleji než zisky
🤖 Už dnes považuji investice za přehnané
🚀 O návratnosti zatím nepochybuji
Tento prudký růst se však zásadně liší od reálného upraveného zisku na akcii (očištěného o jednorázové vlivy), který stoupl o 30,1 % na 3,59 USD.
Propastný rozdíl mezi oběma hodnotami vznikl primárně vlivem velmi nízké srovnávací základny.
Loni totiž firemní výsledky silně ovlivnil jednorázový odpis takzvaného goodwillu (účetní hodnoty dobrého jména a pověsti podniku) ve výši 150 milionů USD. Tento krok úzce souvisel s divizí Digital Markets.
Podobnou metodickou souvislost lze pozorovat také u celkových tržeb:
Tato dvě odlišná čísla nelze srovnávat bez patřičného kontextu. Zásadní rozdíl spočívá ve vyloučení nedávno prodané části byznysu ze statistik.
Po odečtení vlivu divize Digital Markets podnik vykazuje solidní provozní růst, který účetní standardy mírně zkreslují. Akciový trh proto musí při svém hodnocení oddělovat čistý provozní obrat od jednorázových účetních úprav.
Management Gartner vyslal finančním trhům jasně pozitivní signál:
Na základě analytiků Wall Street.
Vedle samotného zisku je pro analytiky klíčové sledovat růst hodnoty kontraktů. V měnově neutrálním srovnání tato metrika vzrostla meziročně o 2,5 % na celkových 5,3 miliardy USD.
Zveřejněná data tak ukazují, že zájem klientů o placené služby neopadá.
Hodnota technologických kontraktů (GTS) vzrostla o 2,1 % na 4 miliardy USD. U globálních byznysových prodejů (GBS) činil růst dokonce 3,7 %.
Výsledky tak potvrzují celkovou stabilitu klientské základny napříč celým trhem.
Za poslední čtyři čtvrtletí podnik odkoupil vlastní akcie (čímž snižuje jejich počet na trhu a zvyšuje podíl stávajících investorů) v celkové hodnotě 1,7 miliardy USD.
Ve třetím čtvrtletí šlo konkrétně o 138 milionů USD. Tento krok dokládá snahu managementu vracet volný kapitál akcionářům.
Otázkou zůstává, zda je současný růst účetního zisku Gartner dlouhodobě udržitelný. Při hodnocení podniku bývá vhodnější zaměřit pozornost na stabilní ukazatele než na jednorázové účetní výkyvy.
Právě stabilní růst kontraktů představuje pro posouzení trvalé poptávky mnohem užitečnější metriku než prudký skok účetního zisku na akcii.
Objem nasmlouvaných služeb totiž jasně ukazuje dlouhodobou důvěru stávajících klientů. Výrazné změny v účetnictví naopak mnohdy pramení pouze z jednorázových odpisů nebo prodejů aktiv.
Tak vysoká dividenda? Většinou je někde problém. U téhle akcie jsme ho ale hledali marně.
Vysoký pasivní příjem, rostoucí byznys a firmu, která ve velkém skupuje vlastní akcie - aniž byste za ně museli platit prémiovou cenu.
Objevili jsme jednu z nejzajímavějších dividendových příležitostí současnosti?
Redaktor zaměřující se na kryptoměny, akciové trhy a komodity. Dlouhodobě sleduje dění na finančních trzích a ve svých článcích se zaměřuje na aktuální zprávy, tržní vývoj a investiční trendy.
94 %
90 %
