Zapomeňte na Nvidii! Teď potáhne AI revoluci tato akcie

Microsoft v nejnovějším čtvrtletí opět překvapil Wall Street svými čísly a posunul svou tržní kapitalizaci přes 4 biliony USD – hned po Nvidii druhý nejhodnotnější podnik světa.

Mix podnikových řešení, cloudových služeb a segmentu herních konzolí ukazuje, proč je v současném technologickém cyklu nepostradatelný.

Co stojí za tímto výsledkovým triumfem, jaké klíčové segmenty táhly růst a na co by si měli dát pozor investoři? Pojďme si rozebrat detaily.

Uvažujete o investování do akcií Microsoft nebo Nvidia? Vyzkoušejte brokera XTB:

Favorit redakce

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

Promo akce: Chcete-li získat akcii zdarma, otevřete si účet u XTB prostřednictvím odkazu níže, a využijte tento referenční kód: FINEX .

Výhody

• Investování do akcií a ETF bez komisí
• Přes 7 000 akcií a 1 600+ ETF

Nevýhody

• Nenabízí obchodování opcí a futures kontraktů
• České akcie mají vysoké zdanění dividend (35 %)

Výsledky Q4 FY25 – zisk i tržby “ve špičce” očekávání

V závěrečném kvartálu fiskálního roku 2025 Microsoft doslova rozdrtil odhady:

• Tržby dosáhly 76,44 miliardy USD, což znamená meziroční nárůst o 18 % (analytici čekali zhruba 75 miliard USD).
• Čistý zisk vzrostl o 24 %, přičemž činil 27,2 miliardy USD při čisté ziskové marži 36 %.
• EPS (zisk na akcii) dosáhl 3,65 USD oproti odhadovaným 3,37 USD.

Tyto výsledky odrážejí zejména velmi silný výkon cloudové divize, ale i stabilní růst licencí Office a příspěvky z herního byznysu.

Je nesmírně důležité, že Microsoft nejen dostál své reputaci “bezpečné jistoty”, ale ještě dokázal akcelerovat tempo růstu oproti předchozím čtvrtletím.

Vývoj ceny akcií Microsoft za posledních 12 měsíců

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Microsoft / MSFT

Načítání

Načítání

Koupit akcie Microsoft! Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Koupit!

Azure kraluje cloudu: 39% růst za čtvrtletí a 34 % meziročně

Nejsledovanějším ukazatelem byla tradičně divize Intelligent Cloud, kam spadá Azure, Windows Server a podniková SQL databáze.

• Azure poprvé pokořil hranici 75 miliard USD ročních tržeb, což představuje 34% meziroční růst.
• Jen ve čtvrtletí Azure rostl o 39 %, tedy výrazně nad konsensuálními 34 %, což svědčí o rostoucím zájmu firem o hybridní cloud a AI služby.

Azure těží z několika silných trendů:

• AI as a Service: Integrace OpenAI modelů (ChatGPT, DALL·E) do Azure AI Services umožňuje podnikům rychle nasazovat generativní AI.
• Hybridní architektury: Díky Azure Arc a Azure Stack mohou firmy provozovat stejnou technologii on-premise i v cloudu, což snižuje přechodová rizika.
• Partnerství s výrobci HW: Spolupráce s Dell, HP a Cisco přináší optimalizované servery a další vybavení pro datacentra, což udržuje Azure v roli vyhledávaného řešení pro enterprise (podnikové) klienty.

Produktivita, LinkedIn i herní divize: Diverzifikace se vyplácí

Tato divize, zahrnující Microsoft 365, LinkedIn i Dynamics, se na výsledku hospodaření podílela tržbami 33,1 miliardy USD (+16 % meziročně). Klíčové faktory byly:

• Microsoft 365: růst počtu předplatitelů (komerční +15 %, spotřebitelské +11 %) díky přidání AI funkcí (Copilot).
• LinkedIn: pokračující monetizace s novými reklamními formáty a náborovým modulem, který pomáhá HR oddělením najít kandidáty.

Segment Windows, Surface, Xbox a Bing dosáhl 13,5 miliardy USD (+9 % meziročně). Důležité komponenty:

• Windows OEM: stále silné prodeje licencí pro nové PC, zejména v podnikovém sektoru.
• Xbox: růst příjmů z předplatného Game Pass a rozšíření live-service her, které generují rekurentní (opakované) příjmy.
• Surface: méně klíčový, ale stále důležitý marketingový tahák pro ukázku technologií.

Trading Multiples (cenové násobky): Jak najít skryté poklady a vyhnout se hodnotovým pastem.

Perspektivy do dalšího čtvrtletí

Microsoft očekává 75,25 miliardy USD tržeb v příštím kvartále (analytici měli v průměru 74,09 miliardy USD) a 37 % meziroční růst Azure.

Firma zároveň plánuje 30 miliard USD CapEx v oblasti datacenter a AI, což je výrazně nad předchozím odhadem 24 miliard USD.

Proč zůstat “býkem”

1. Diverzifikované portfolio: tři samostatné divize s dlouhodobým růstovým potenciálem.
2. Silné cash flow: Microsoft generuje volné peněžní toky přes 40 miliard USD ročně, což umožňuje robustní zpětné odkupy akcií (~25 miliard USD) a vyplácení dividend.
3. Lídr v AI: integrace generativních modelů do produktivity a cloudu je konkurenční výhodou, kterou těžko někdo dožene.

Rizikové faktory

• Regulační tlaky: antimonopolní vyšetřování v USA i EU, zejména oblast cloudových kontraktů a obchodních podmínek.
• Makroekonomické prostředí: vysoké úrokové sazby mohou zpomalit investice firem do IT.
• Konkurenční bitva: Amazon Web Services i Google Cloud nadále investují do AI, což znamená, že Azure musí držet tempo s inovacemi i konkurenční cenovou politikou.

Co je konkurenční výhoda společnosti a proč je pro investora důležitá?

Slovo závěrem

Microsoft opět potvrdil, že je technologickým hegemonem s robustními divizemi pro cloud, produktivitu i herní segmenty.

Díky 39% růstu Azure, 16% růstu divize Productivity a 9% růstu segmentu Personal Computing, spolu se silnou marží zůstávají akcie Microsoft atraktivní volbou pro dlouhodobé i krátkodobé investory.

S očekávanými 30 miliardami USD investic do AI datacenter potvrzuje Microsoft svou pozici lídra.

Ať už cílíte na dividendový výnos, buybacky (zpětné odkupy akcií), nebo čistý růst ceny akcie, Microsoft nabízí vše dohromady – jen je třeba sledovat regulační prostředí a vývoj konkurence v cloudu.

Pokud hledáte technologického favorita s prověřenými růstovými motory, tahle firma určitě nesmí chybět ve vašem portfoliu.