Wall Street má nového favorita: Sektor, který roste o 400 % meziročně

Trh s tokenizovanými aktivy z reálného světa (RWA) zažívá výrazný růst.

Celková hodnota těchto aktiv na blockchainu již překročila 25 miliard dolarů, což představuje téměř čtyřnásobný nárůst oproti přibližně 6,4 miliardám dolarů před rokem.

Data ukazují, že se sektor postupně posouvá od experimentální fáze směrem k institucionálnímu využití.

Do tokenizace se stále více zapojují velcí správci aktiv a finanční instituce, které v posledních měsících spustily několik nových produktů založených na blockchainu.

Šest kategorií aktiv překonalo miliardu dolarů

Podle dostupných dat již šest tříd tokenizovaných aktiv překročilo hodnotu jedné miliardy dolarů.

Patří mezi ně především americké státní dluhopisy, komodity, soukromé úvěry, institucionální alternativní fondy, korporátní dluhopisy a také dluhopisy mimo Spojené státy.

Zdroj: rwa.xyz

Růst tohoto segmentu souvisí především se vstupem velkých finančních hráčů.

Institucionální správci aktiv v posledním roce uvedli na trh několik tokenizovaných fondů, což pomohlo výrazně zvýšit objem kapitálu na blockchainu.

Zdroj: rwa.xyz

Zároveň se rozšiřuje i nabídka tokenizovaných státních dluhopisů USA. Počet těchto produktů se během posledního roku zvýšil z přibližně 35 na více než 50.

Emise aktiv zatím převyšuje obchodování

Přestože objem tokenizovaných aktiv rychle roste, struktura trhu naznačuje, že většina aktivity souvisí spíše s emisí aktiv než s aktivním sekundárním obchodováním.

Zdroj: rwa.xyz

Analýza on-chain dat ukazuje, že velké transakce se často pohybují kolem hranice 10 milionů dolarů na převod. Tento vzorec více připomíná institucionální alokace kapitálu než běžné tržní obchodování.

Průzkum mezi emitenty tokenizovaných aktiv navíc naznačuje, že jejich hlavní motivací není likvidita.

Zdroj: rwa.xyz

Více než polovina respondentů uvedla, že tokenizaci využívá především jako efektivní nástroj pro získávání kapitálu, zatímco jen menší část považuje za klíčový faktor právě obchodovatelnost aktiv.

Většina aktiv zatím zůstává mimo DeFi

Další zajímavý trend se týká propojení tokenizovaných aktiv s decentralizovanými financemi.

Přestože blockchain umožňuje jejich využití v DeFi protokolech, velká část těchto aktiv zůstává mimo tento ekosystém.

Například stablecoiny kryté reálnými aktivy mají celkovou hodnotu přibližně 8,5 miliardy dolarů. V DeFi je však aktuálně využíváno pouze asi 12 % této nabídky.

Důvodem jsou především regulační požadavky. Podkladová aktiva často vyžadují KYC kontroly, omezení převodů nebo předem schválený seznam investorů, což komplikuje jejich integraci do otevřených decentralizovaných protokolů.

Která z těchto 2 investic v dlouhém horizontu nejlépe ochrání vaše peníze?

Klíčová otázka pro další vývoj trhu

Rychlý růst tokenizovaných aktiv otevírá zásadní otázku pro další vývoj sektoru.

Některé odhady naznačují, že trh tokenizovaných aktiv by mohl do konce roku dosáhnout hodnoty až 400 miliard dolarů.

Budoucnost tohoto segmentu však bude záviset především na tom, jak se bude vyvíjet jeho vztah k decentralizovaným financím.

Riziko krachu akciových trhů roste! Semele to i Bitcoin?

Pokud zůstanou tokenizovaná aktiva převážně v uzavřených, regulovaných strukturách, mohou fungovat jako paralelní infrastruktura pro tradiční finance na blockchainu.

Pokud se však podaří jejich širší integrace s DeFi protokoly, může tokenizace vytvořit zcela nový finanční ekosystém propojující tradiční aktiva s decentralizovaným světem kryptoměn.