Tato anomálie je způsobena rostoucími inflačními očekáváními, neočekávaným nárůstem počtu pracovních míst a prognózami vývoje spotřebitelských cen, které vyvolávají obavy z inflace.
Obvykle během cyklů uvolňování úrokových sazeb dlouhodobé sazby amerického vládního dluhu naopak klesají.
Příčiny anomálie a její důsledky
Za takovýmto vývojem stojí několik faktorů:
Obavy z fiskální situace v USA
Snížená zahraniční poptávka po americkém dluhu
Skepse ohledně snižování sazeb Fedem
Silná zpráva o pracovních místech z prosince (NFP)
Rostoucí očekávání ohledně cen zboží
Americké akcie zaznamenaly prudký výprodej, přičemž index Dow Jones klesl o téměř 700 bodů.
Aktuální vývoj indexu Dow Jones Industrial Average
Výprodeje se však dotkly také dluhopisů – výnosy 10 a 30letých státních dluhopisů vyletěly na nejvyšší úrovně za posledních 14 měsíců.
Tržní očekávání ohledně budoucí inflace vzrostla nad 2% cíl Fedu.
Neobvyklé pohyby na dluhopisovém trhu naznačují riziko opětovného růstu inflace.
Tuto obavu potvrzují i portfolio manažeři, jako je Brian Mulberry ze Zacks Investment Management.
Vliv na akciové trhy a další sektory
Zvýšené úrokové sazby znamenají, že se na trh může vrátit volatilita.
Vyšší výpůjční náklady mohou podkopat ocenění v růstových sektorech, oslabit rizikovější tituly a ovlivnit malé a středně velké společnosti.
Banky by zase mohly čelit problémům v důsledku menšího zapojení do IPO nebo fúzí.
Info
Současná situace by naopak mohla hrát do karet sektoru veřejných služeb – ten totiž díky stabilní poptávce bývá izolovanější a odolnější vůči tržním výkyvům.
Závěrem
K souběžnému růstu desetiletého výnosu dluhopisů a snižování sazeb Fedem naposledy došlo v roce 1981.
Dnes jsou výnosy státních dluhopisů poháněny především rostoucími inflačními očekáváními.
Současný stav dluhopisového trhu naznačuje, že desetiletý výnos by mohl brzy otestovat 5% hranici, zatímco třicetiletý výnos nejspíše přesáhne 6 %.
Staňte se součástí naší investiční rodiny na Discordu
Naše komunita je místem, kde se setkávají nováčci i vášniví obchodníci a zkušení investoři. Sdílejte své obchodní tipy, strategie a bavte se o aktuálních událostech na trzích. Každý den je novou příležitostí a každý člen naší komunity může přinést jedinečný pohled na svět financí.
Připojte se k nám a objevte sílu kolektivní moudrosti, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů. S námi není obchodování jen o číslech, ale o společenství, které vám dává klíč k úspěchu!
Ahoj! Jmenuji se Bogdan Heinz a finanční trhy mě nepřestávají fascinovat již od roku 2017. Mezi mé hlavní oblasti zájmu zde patří Forex a dlouhodobé investování do akcií. Aktuálně také pozvolna expanduji do světa opcí.
Na světě investic mě uchvátil zejména příslib finanční nezávislosti spolu s rozmanitostí a také velkou dávkou nepředvídatelnosti, kdy si úspěch musíte opravdu zasloužit. Troufám si tvrdit, že pokud dokážete správně pochopit tržní zákonitosti, úplnou finanční svobodu budete mít na dosah ruky.
Redaktorská činnost pro Finex mi umožňuje realizovat hned dva koníčky – kromě již zmíněného zájmu o trhy také mou odvěkou lásku ke psaní.
V rámci tvorby mám možnost růst, získávat nové znalosti a tyto znalosti pak předávat dál, což je nejdůležitější. Svou příslovečnou trochou do mlýna bych takto chtěl přispět k vybudování nejčtenějšího a nejkvalitnějšího finančního magazínu v našich končinách.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
Ako môže z tejto situácie vyťažiť bežný investor ?