Trend umělé inteligence a kvantových počítačů nafouknul valuace většiny firem působících v těchto oblastech a v investorské komunitě se proto rozvířily diskuze o potenciální bublině.
Bublina se nemusí týkat celého sektoru, ale již teď lze vypozorovat akcie konkrétních společností, jejichž valuace jsou přepálené.
Příkladem jsou společnosti Palantir Technologies a IonQ, kde jsou investoři přinejmenším až příliš optimističtí.
1. Palantir Technologies
Palantir Technologies je sice solidní firmou, ale jeho valuace je extrémní. Jedná se o vedoucí společnost v poskytování AI softwaru, který slouží jak komerčním, tak vládním subjektům.
Tento software napomáhá v různých odvětvích včetně vojenských misí, dodavatelského řetězce a odhalování podvodů. V posledních dvou letech společnosti extrémně narostl počet zákazníků, což se odrazilo na růsti ziskovosti a tržeb.
Zdroj: fiscal.ai
Tržby dle typu klienta
Zmiňované ocenění akcií společnosti je však znepokojivé. Tržby Palantiru letos překročí 3 miliardy dolarů a společnost vydělá kolem 1 miliardy dolarů.
Jenomže tržní kapitalizace společnosti přesahuje 450 miliard dolarů, tudíž z hlediska P/S se Palantir obchoduje za přibližně 140x.
Situace není lepší ani z pohledu P/E, kdy se firma obchoduje za více než 300násobek předpokládaného zisku v roce 2025.
Pokud ocenění Palantiru porovnáme s dalšími firmami, jejichž tržní kapitalizace přesahuje 100 miliard dolarů, lze níže vidět, že je Palantir s přehledem nejdražší s obřím náskokem.
Zdroj: X.com
Porovnání valuace Palantiru s dalšími megacap společnostmi
Ano, Palantir je vysoce růstová společnost, jejíž tržby vzrostly během třetího kvartálu tohoto roku meziročně o 60 % a v dalších letech má růst dále akcelerovat.
Jenomže i v případě, že management doručí slibované výsledky a v roce 2027 vydělá Palantir 3 miliardy dolarů, bude se při současné tržní kapitalizaci obchodovat za 150x P/E.
Společnost IonQ se naopak věnuje vývoji kvantových počítačů, které by sloužily komerčnímu účelu.
Kvantové počítače využívají kvantovou mechaniku a díky ní mají poskytnout takový výpočetní výkon, který překoná dnešní nejlepší počítače. V kontextu s nimi se mluví o skvělých inovacích, jež by mohly přinést.
Zdroj: fiscal.ai
Vývoj tržeb a ziskovosti společnosti IonQ
Jenomže realita je poměrně vzdálená od této budoucnosti. Současná kvantová technika je velmi náchylná k chybám, neboť je vysoce citlivá na enviromentální prostředí.
Tudíž se stávající kvantové technologie používají především pro výzkum, přičemž komerční užití je ještě roky vzdálené.
Podle organizace Grand View Research má hodnota trhu s kvantovými počítači do roku 2030 vzrůst na 4,2 miliardy dolarů, což je extrémně málo.
Jen pro porovnání, hodnota trhu s osobními počítači má do roku 2030 dosáhnout 257 miliard dolarů. Firma má letos vygenerovat ztrátu ve výši 469 milionů dolarů a v dalších dvou letech prodělá dohromady miliardu dolarů.
Zdroj: fiscal.ai
Vývoj počtu akcií IonQ v oběhu
Při pohledu na současnou hotovostní pozici firmy, která dosahuje pouze 140 milionů dolarů, se nabízí otázka, jak bude do budoucna své aktivity IonQ financovat.
Jak lze vidět výše na grafu, v současném roce má rapidně vzrůst počet akcií v oběhu a IonQ tak bude pravděpodobně dále ředit stávající akcionáře, aby mohl financovat své aktivity.
Valuace firmy je také silně znepokojivá, kdy tržby dosahují 52 milionů dolarů a tržní kapitalizace 21 miliard dolarů, což znamená, že se firma obchoduje za více než 400x P/S.
I když přistoupíme na argument, že se jedná o vysoce růstovou společnost, platit takto vysoký násobek za firmu s nejasným osudem je velice riskantní ještě k tomu, když je reálné využití kvantových počítačů roky vzdáleno.
Ačkoli Palantir i IonQ působí v atraktivních a perspektivních technologických odvětvích, jejich současné valuace jsou mimořádně nafouknuté a neodpovídají finančním výsledkům.
Palantir sice vykazuje solidní růst tržeb i ziskovosti, ale obchoduje se za extrémní násobky, které jsou s přehledem nejvyšší na trhu firem s kapitalizací nad 100 miliard dolarů.
IonQ pak představuje ještě spekulativnější sázku, kdy firma s minimálními tržbami a vysokými ztrátami sází na využití kvantové technologie komerčním způsobem, což je roky vzdáleno.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Šéfredaktor kryptoměnové redakce, který se na kryptoměnových a tradičních trzích pohybuje přes pět let.
Svou vášeň pro investice našel během studií na Vysoké škole ekonomické v Praze, kde se od získání teoretických poznatků přesunul k jejich aplikaci. Veřejnost se také snaží edukovat v oblasti finanční gramotnosti prostřednictvím studentského spolku Klub investorů, kde dříve zastával pozici prezidenta a nyní působí jako člen dozorčí rady, odkud dohlíží na chod celé organizace.
Klíčem k úspěchu investora je podle něj skloubení znalostí z oblasti tradičních trhů a makroekonomie, které mají výrazný dopad na kryptoměnový sektor. Nebrání se využití aktivního ani pasivního přístupu k investicím.
„Složené úročení je osmým divem světa. Kdo mu rozumí, vydělává; kdo ne, zaplatí.” – Albert Einstein
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
