FinexAkcieTichý vítěz AI revoluce: Méně slavný než Nvidia, ale mnohem důležitější!
Tichý vítěz AI revoluce: Méně slavný než Nvidia, ale mnohem důležitější!
Globální závod o vývoj nejvýkonnějších AI čipů se rozhořel naplno. Ale zatímco svět obdivuje Nvidii, skutečným vítězem může být ten, kdo všechny tyto čipy fyzicky vyrábí. A právě tato společnost má prostor pro raketový růst.
Světoví technologičtí giganti investují letos přes 320 miliard USD do rozšíření datacenter, aby zvládly nároky na trénink velkých jazykových modelů a inference umělé inteligence.
Nejvíce z tohoto trendu dosud těží Nvidia, jejíž tržby z datacenter vzrostly za tři roky desetinásobně. Pomalu jí však roste konkurence ať už od AMD, nebo vlastních ASIC řešení Mety, Microsoftu či Amazonu.
V pozadí stojí jedna společnost, která z tohoto boomu těží víc než kdokoli jiný – zatímco designéři čipů soupeří o zákazníky, toto odvětví se na vlastní kůži přesvědčilo, že bez výrobce s dostatečnou kapacitou a nejmodernější technologií by žádný z těchto plánů neuspěl.
Nvidia dominuje trhu GPU díky výkonu, softwarové platformě CUDA a silné škálovatelnosti. Přesto se objevují dvě velké hrozby:
AMD MI400 a rack-scale systémy – v roce 2026 očekávané čipy AMD nabídnou možnost spojit celý rack čipů do jednoho výpočetního celku s lepším poměrem cena/výkon. Již nyní má společnost předjednané zakázky od OpenAI, Mety a Microsoftu.
Vlastní ASIC od cloudových lídrů – Meta, Google, Microsoft a Amazon ve spolupráci s Broadcomem či Marvell Technology uvádějí na trh specializovaná AI řešení.
Info
I když nejsou tato vlastní řešení tak flexibilní jako GPU od Nvidie, v úlohách inference poskytují lepší poměr cena/výkon.
Firmy, které si vyvinuly vlastní čipy, zároveň snižují závislost na externích dodavatelích a mohou nabídnout investorům větší marže.
TSMC: Král křemíkových waferů
Ať už poskytovatelé cloudových služeb sází na čipy Nvidia, AMD nebo vlastní ASIC, všichni musí své návrhy zrealizovat v křemíkové fabrice. A jedno jméno přitom vítězí: Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).
TSMC letos uvádí 2nm proces a v roce 2026 následně 1,6nm uzel. Tyto technologie umožňují vyšší hustotu tranzistorů a nižší spotřebu, což je klíčové pro energeticky náročné AI výpočty.
Info
Společnost za 2nm wafer účtuje asi 30 000 USD, tedy o 50 % více než za 3nm wafer. Navzdory tomu je poptávka enormní, protože zákazníci chtějí co nejnižší spotřebu energie na výpočetní jednotku.
Díky obrovským zakázkám navíc dosahuje TSMC úspor z rozsahu. Zisk z provozu se znovu investuje do výzkumu a rozšíření kapacit fabrik.
Za posledních pět let zvýšila firma kapacitu výroby o více než 80 % a plánuje další rozšíření v Arizoně i Japonsku.
TSMC tak nyní drží přes 60 % globálního trhu výroby polovodičů, zatímco jeho nejbližší konkurent Samsung nepřesahuje 10 %.
Tato dominantní pozice společnosti umožňuje vyjednat výhodné smlouvy a nabídnout prioritní přístup k výrobě nejmodernějších čipů.
V odvětví, kde pomalé rozšíření kapacit dokáže zpomalit celý cyklus AI inovací, je TSMC klíčovým hráčem.
Podle managementu TSMC může jeho AI-související výnos růst z loňských 13 miliard USD na přibližně 26 miliard USD letos.
Aby se tržby trojnásobně zvýšily do konce roku 2027, postačí pak v letech 2026 a 2027 růst tržeb okolo 23 %. Plánované pětileté tempo přitom činí 40 %. Co dalšího byste o TSMC měli aktuálně vědět?
Podíl AI na celkových tržbách: Dnes AI čipy tvoří jen kolem 10 % obratu, ale do roku 2030 by to mohlo být až 30 %. To předznamenává, že stěžejní segment bude rostoucí motor pro ziskovost i marže.
Finanční zdraví: Silné cash flow a nízký dluh (D/E poměr) dává TSMC flexibilitu i v době případného zpomalení cyklu.
Valuace: P/E poměr pod 22 body je výrazně nižší než v případě Nvidie (52) a AMD (101). Přestože TSMC patří mezi technologické lídry, jeho ocenění zohledňuje i rizika geopolitického napětí a možné výkyvy v poptávce.
Pro diverzifikovaného investora však může být TSMC ideální dlouhodobou volbou pro expozici vůči AI, protože místo jediného dodavatele čipů investujete do firmy, která vyrábí všechny klíčové čipy světa.
Slovo závěrem
Zatímco výběr konkrétního GPU či ASIC může být hazardní sázkou na to, kdo vyhraje další architektonický souboj, TSMC nabízí expozici napříč celým ekosystémem AI čipů.
Schopnost TSMC neustále inovovat, rozšiřovat kapacity a ekonomii rozsahu tvoří jedinečnou konkurenční výhodu.
Pro investory, kteří hledají středně až dlouhodobou expozici vůči růstu umělé inteligence, je TSMC s potenciálem trojnásobku AI příjmů do roku 2027 jedním z nejatraktivnějších titulů na trhu.
Staňte se součástí naší investiční rodiny na Discordu
Naše komunita je místem, kde se setkávají nováčci i vášniví obchodníci a zkušení investoři. Sdílejte své obchodní tipy, strategie a bavte se o aktuálních událostech na trzích. Každý den je novou příležitostí a každý člen naší komunity může přinést jedinečný pohled na svět financí.
Připojte se k nám a objevte sílu kolektivní moudrosti, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů. S námi není obchodování jen o číslech, ale o společenství, které vám dává klíč k úspěchu!
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.