Premium Těžaři ropy jsou stroje na peníze! Proto mám tuto dividendovou akcii v portfoliu

Cena ropy se v letošním roce vyznačuje vysokou volatilitou. Do ropného sektoru to ale přitáhlo ohromné množství hotovosti (cash flow), ze kterého logicky těží.

Ceny největších ropných akciových titulů solidně vzrostly, takže lze předpokládat, že pozitivní efekt dražší ropy je v nich už započítaný.

Ale co když ne? A co když cena ropy naopak začne klesat zpátky pod 60 USD za barel? Má smysl ropné akcie i tak držet v portfoliu?

Ropní giganti fungují jako stroje na peníze

Ropní giganti právě zažili nejlepší kvartál v historii.

Pětice největších mezinárodních hráčů – ExxonMobil, Chevron, Shell, TotalEnergies a BP – vygenerovala ve druhém čtvrtletí 2026 dohromady zhruba 70 miliard USD volného cash flow.

Zdroj: Bloomberg

V absolutních číslech jde o historicky nejvyšší hodnotu. Předchozí rekord z druhého kvartálu 2022, tažený ruskou invazí na Ukrajinu, činil “jen” kolem 60 miliard USD. Kombinovaný čistý zisk pětice meziročně vyskočil o 160 % na 47 miliard USD.

Důvodem jsou logicky výrazné cenové skoky na trhu s ropou, které jsme letos zaznamenali.

Data ale ukazují, že ropní producenti dokážou generovat silné cash flow i v dobách, kdy se cena ropy drží relativně nízko. To je velmi dobrý argument pro dlouhodobé držení těchto pozic.

Zdroj: Zdroj: Jaroslav Jarolím (Zdroj dat: tradingview.com)

Volné cash flow zmíněné pětice totiž mezikvartálně vzrostlo o 600 %, tedy z prakticky nuly na 70 miliard USD za jediné čtvrtletí.

Takový skok nevzniká postupným zlepšováním byznysu, nýbrž cenovým šokem. Kombinovaný čistý zisk 47 miliard USD byl třetí nejvyšší v historii této skupiny.

Rekordní cash flow u cyklické firmy nepředstavuje důkaz kvality byznysu, jde jen o snímek jednoho okamžiku v cyklu.

Kdo si jej splete s dlouhodobým trendem, nakupuje na vrcholu. Zároveň ale platí, že vygenerovaná hotovost je skutečná a musí se nějak využít.

Právě způsob, jakým s ní jednotliví hráči naloží, odděluje obyčejnou spekulaci na ropu od kvalitní dividendové akcie, kterou má smysl dlouhodobě držet.

Častá otázka: Poroste ještě cena ropy?