Co je předmětem podnikání – jak Archer vydělává peníze?
Byznys model bude mít dvě nohy.
První je výroba a prodej (nebo leasing) letadel Midnight provozovatelům.
Druhá je vlastní “air taxi” síť přes dceřinou společnost Archer Air: krátké lety ve městech a na letiště, kde zákazník platí za úsporu času v dopravě.
Udržitelnost stojí na jednotkové ekonomice: kolik stojí vyrobit jeden stroj, kolik stojí jeden let, kolik letů denně se dá bezpečně odletět a jaká cena je pro zákazníka přijatelná.
Info
Je to jako kdybyste rozjížděli taxislužbu a současně stavěl vlastní automobilku – jen se vším, co k letectví patří (bezpečnost, údržba, certifikace, výcvik).
Pro start placených letů jsou zásadní regulatorní povolení.
Archer oznámil, že získal od FAA (Federální letecký úřad USA) Part 135 (certifikát pro komerční letecký provoz na vyžádání) a Part 145 (certifikát pro údržbu a opravy).
To ještě není finální povolení pro Midnight, ale je to důležitá infrastruktura pro okamžik, kdy přijde typová certifikace (typové schválení konstrukce).
Aktuální ohodnocení: jsou akcie levné, nebo nadhodnocené?
Protože firma zatím negeneruje stabilní zisk, P/E (poměr ceny akcie k zisku) je prakticky nepoužitelný. Dává větší smysl sledovat hotovost a tempo, jak rychle mizí.
Ve 3. čtvrtletí 2025 firma vykázala čistou ztrátu 129,9 mil. dolarů a provozní náklady 174,8 mil. dolarů. Zároveň disponovala hotovostí, ekvivalenty a krátkodobými investicemi ve výši 1,641 mld. dolarů.
To je silný polštář, ale i připomínka, že bez komerčních tržeb hrozí další ředění akcionářů (emise nových akcií), pokud se vývoj protáhne.
Takže otázka “levné vs. drahé” se zde překlápí do jiné roviny: kolik optimismu už je v ceně a jaká je šance, že firma splní klíčové milníky v rozumném čase.
Konkurenční výhoda – edge – a proč by mohla vydržet?
Edge (náskok) Archeru je kombinace partnerství a konkrétních plánů nasazení. Na výrobní straně je klíčový Stellantis: společnost popisovala klíčové podmínky kontraktní výroby a podporu rozjezdu produkce až do 400 mil. dolarů.
Na komerční straně firma míří na trasy, které dávají smysl hned od začátku – agentura Reuters například popsala plán s United Airlines pro lety mezi Manhattanem a letišti v New Yorku.
Pokud Archer skutečně rozjede síť a údržbu ve velkém, vzniknou bariéry, které se dohánějí těžko: vztahy s městy a letišti, provozní standardy, vyškolení lidé a infrastruktura.
Silné stránky
: vysoká likvidita, získané Part 135 a Part 145 a průmyslový partner pro škálování výroby.
Slabé stránky
: firma stále čeká na typové schválení pro Midnight, pálí hotovost a je citlivá na náladu kapitálových trhů.
Výhled akcie Archer Aviation na 10 let
V příští dekádě se ukáže, zda městská letecká doprava elektrickými letadly bude běžnou službou, nebo okrajovou specialitou.
Archer má šanci vyrůst ve výrobce i provozovatele sítí, pokud zvládne certifikaci, rozjet výrobu a udržet spolehlivost.
Viditelným katalyzátorem mohou být olympijské hry v Los Angeles v roce 2028: agentura AP popsala plán, že by letoun Midnight mohl během olympiády vozit cestující mezi vybranými místy v regionu.
Archer Aviation nepracuje jen na elektrických letadlech pro městské taxi služby, ale také rozšiřuje svoje aktivity do oblasti hybridních letadel a obranných aplikací – tedy technologií, které by mohly sloužit armádě či vládním zákazníkům, nikoli jen běžným cestujícím.
Konkrétně firma v roce 2025 získala asi 300 milionů dolarů čerstvého kapitálu od investorů jako BlackRock.
Tento kapitál chce využít k urychlení vývoje hybridního letounu s kombinovaným pohonem a dalším pokročilým technologiím (např. kompozitní materiály a baterie), které podpoří i možnosti pro obranné využití.
Hybridní letouny kombinují výhody elektrických motorů s tradičními systémy pro delší dolet či vyšší výkon, a v rámci obranných aplikací by mohly být zajímavé pro úkoly mimo civilní taxi služby.
Kataklyzmatický scénář – co nejhoršího se může stát
Nejhorší scénář je řetězec událostí:
certifikace se výrazně protáhne;
dojde k vážnému bezpečnostnímu incidentu v testování;
a současně se zdraží financování.
Archer by pak musel vydat nové akcie za nízké ceny, omezit vývoj nebo odložit výrobu, zatímco konkurence by pokračovala.
Výsledkem by byl tlak na cenu akcií a ztráta důvěry v to, že komerční služba přijde v dohledné době.
Slovo závěrem
Archer Aviation je výrazná sázka na budoucnost městské letecké mobility. Firma zatím neprodává komerčně své eVTOL Midnight, takže nemá stabilní výnosy a generuje ztráty.
Její hodnota je odvozena z očekávání, že se jí podaří získat poslední regulační povolení a spustit výrobu a provoz ve velkém.
Archer má silnou hotovostní pozici, certifikace od FAA a partnerství s velkými hráči z letectví i automobilového průmyslu, což snižuje nejzákladnější vývojová rizika. Nicméně hlavní překážkou je typové schválení FAA pro Midnight a skutečný start komerčních letů.
Tato akcie je tak vysoce riziková růstová investice, která nepotvrzuje ziskovost dnes, ale staví na očekávání budoucích milníků a průlomů.
Pokud tyto milníky přinese, potenciál výnosu je nadprůměrný – pokud ne, investor může ztratit značnou část investice.
Buďte součástí komunity 6 100+ investorů!
Už na to nebudete sami. Uvidíte, jak investují a přemýšlí druzí a kdykoliv si nebudete s něčím vědět rady, máte se na koho obrátit.
Připojte se k nám, nahlédněte pod ruce zkušeným investorům a objevte sílu komunity, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
