Rally zlata aktuálně pohání pět silných “zadních větrů”: vytrvalá inflace, geopolitické napětí, slabší dolar, poptávka centrálních bank a investoři, kteří se chtějí pojistit proti výkyvům.
Rekordní zadlužení světových vlád pak jen přidává palivo pod kotel a vysvětluje, proč je růst letos tak odolný.
Uvažujete o obchodování zlata? Vyzkoušejte brokera XTB:
Dřív bylo zlato pojištění, dnes je to přesvědčení: žlutý kov šplhá k psychologické hranici 4 000 USD jako raketa k okraji atmosféry.
Slabší dolar a vysoký rozpočtový schodek USA naznačují, že “papírové sliby mají limity” a politické drama kolem rozpočtu ve Washingtonu dodalo růstu další tah.
Přitom teprve 13. března cena zlata poprvé překonala 3 000 USD a dnes se dotýká mýtické úrovně začínající čtyřkou.
Inflace: ať už měřená indexem CPI nebo vnímaná v peněženkách – eroduje kupní sílu hotovosti. S poklesem sazeb naopak roste přitažlivost aktiva, které nenese úrok, ale drží si hodnotu. Zlatu tak hraje do karet i očekávání dalších poklesů sazeb v USA.
Geopolitika: mezinárodní konflikty zvyšují poptávku po hmatatelné rezervě. Za zmínku stojí politické turbulence v Evropě, Japonsku i USA (včetně rozpočtového “shutdownu”), které posílají investory do zlata.
Centrální banky: dlouhodobě nakupují. Podle World Gold Council (WGC) banky v srpnu přidaly další tuny do rezerv a aktuální průzkum ukazuje rostoucí roli zlata v řízení rizik.
ETF (burzovně obchodovaný fond): po měsících “houpačky” se západní ETF vracejí k čistým přírůstkům.
Dluh: celkový federální dluh se podle amerického ministerstva financí pohybuje kolem 37,6 bilionu USD. Vyšší dluh zvyšuje obavy z budoucí inflace a posiluje roli zlata jako “protiváhy”.
Technicky vzato je “čtyřka” víc než jen pěkné číslo. Někteří stratégové ji chápou jako další cíl po potvrzeném proražení nad 3 000 USD. Příchod konsolidace po dosažení 4 000 USD by však byl normální.
Krátkodobě může přijít výdech a korekce o 5 až 7 %, jak část investorů bude vybírat zisky, ale strukturální poptávka – centrální banky a postupné přítoky do ETF – zůstává.
Některé investiční domy dokonce zvedají delší cíle. Goldman Sachs nově vidí cílovou cenu na konec příštího roku na úrovni 4 900 USD. Jejich očekávání stojí na pokračující poptávce centrálních bank a na návratu poptávky ze strany západních ETF.
Jak o zlatu uvažovat jako začínající investor:
Proč zlato v portfoliu: Je to pojistka proti inflačním a geopolitickým šokům. Myslete na něj jako na airbag v autě: většinou si ho nevšimnete, ale když přijde náraz, chcete ho mít.
Jakou formou:
ETF: nízké náklady, okamžitá likvidita, jednoduchost. Sledujte poplatky fondu a rozdíl vůči spotové ceně.
Fyzické zlato: slitky/mince pro dlouhý horizont, ale počítejte s prémiemi a bezpečným uložením.
Futures na CME (Chicago Mercantile Exchange):pákový nástroj pro pokročilé. Kontrakt na 100 oz znamená, že malý pohyb ceny dělá velký rozdíl v ceně. Bez zkušeností raději ne.
Načasování a riziko: Nesnažte se chytat každý pohyb. Uvažujte o pravidelné investici, nastavte si cílový podíl (např. 5–10 % portfolia) a držte se ho. V období euforie nežeňte podíly nahoru, v propadech nepanikařte.
Co sledovat dál:
Sazby a americký dolar: pokles sazeb a slabší dolar historicky pomáhají zlatu.
Poptávka centrálních bank: měsíční aktualizace WGC a zprávy o nákupech/prodejích (Mezinárodní měnový fond – publikuje data, která WGC agreguje).
Toky do ETF: pravidelné reporty WGC ukazují, zda drobní a institucionální investoři do ETF investují, nebo vybírají peníze.
Zlatý býk běží, protože se sčítají “měkké” faktory (psychologie a politika) s “tvrdými” čísly (dluh, sazby, nákupy centrálních bank, toky do ETF).
I kdyby přišla krátká korekce, základní teze – zlato jako pojistka důvěry – zůstává. A pro retail je klíč k rozumnému zhodnocení prostý: malá, disciplinovaná alokace v portfoliu, rozumná forma držby a nervy z ocele, ne z pozlátka.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
