Tato akcie je už 10 let noční můrou investorů. Nyní chystá brutální comeback!

Uplynulá dekáda byla pro akcionáře Disneyho zkouškou trpělivosti, která hraničila s masochismem.

Zatímco širší trh a technologické firmy lámaly rekordy, myšák Mickey na burze přešlapoval na místě.

A to i přesto, že firma v reálném světě nezahálela:

• spustila Disney+, která během chvíle nabrala stovky milionů uživatelů;
• a její zábavní parky praskaly ve švech a generovaly historické tržby.

Chcete investovat do akcií Disney? Zvažte brokera XTB

Favorit redakce

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD ztrácí peníze 75 % účtů.

Výhody

• Investování do akcií a ETF bez komisí
• Přes 7 000 akcií a 1 600+ ETF

Nevýhody

• Nenabízí obchodování opcí a futures kontraktů
• České akcie mají vysoké zdanění dividend (35 %)

Jak je možný takový rozpor mezi horečnou aktivitou firmy a zamrzlou cenou její akcie? Odpověď leží v bolestivé a drahé transformaci, kterou Disney prochází.

Není to jen o “špatném období”, je to o kompletní výměně motoru za plné jízdy. Zlatá éra kabelové televize, která roky spolehlivě a bez velké námahy plnila firemní pokladnu, končí.

Nový digitální svět streamingu sice slibuje budoucnost, ale vybudování pozice v něm stálo desítky miliard dolarů, které se teprve teď začínají pomalu vracet.

Investoři tak uvízli v pasti “mrtvých peněz” – drží sice nezpochybnitelný klenot světové zábavy, ale ten se na grafu chová spíše jako unavený dluhopis než jako dravá růstová akcie.

Co přesně se musí zlomit, aby trh přestal trestat náklady transformace a začal znovu oceňovat potenciál značky?

Vývoj ceny akcií Disney za posledních 10 let

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Walt Disney / DIS

Načítání

Načítání

Koupit akcie Walt Disney! Při obchodování CFD ztrácí peníze 75 % účtů.

---

Koupit!

Proč byl výnos tak slabý, i když značka vypadá nezničitelně

U tak ikonické firmy mnoho lidí čeká, že “to prostě musí růst”. Jenže akcie nežijí z nostalgie, ale z peněžních toků. Disney v poslední dekádě zasáhlo několik ran najednou:

• ústup tradiční televize;
• drahá sázka na streaming;
• a období manažerských zvratů.

Lineární televize byla dlouho dojná kráva – zejména sport a kabelové kanály. Problém je, že diváci odcházejí.

Největší američtí poskytovatelé placené TV přišli jen v roce 2023 zhruba o 5 milionů předplatitelů. Když vám ubývají “platící diváci v kabelu”, je to jako kdyby se před vaším obchodem postupně zavírala hlavní ulice: prodávat lze dál, ale už to není tak snadné.

Do toho Disney několik let investoval do streamingu stylem “nejdřív postavíme atrakci, až pak budeme počítat vstupenky”.

Teprve postupně se ukazuje, že vyšší ceny a reklama umí tento byznys vrátit do plusu. V prvním fiskálním čtvrtletí roku 2026 firma uvedla, že její předplacené video služby dosáhly provozního zisku 450 milionů dolarů.

Kompletní průvodce hodnotovým investováním: Jak poznáte podhodnocenou akcii? Proč se vyplatí do nich investovat?

Co dnes funguje: Parky, obsah a (konečně) slušný streaming

Aktuální výsledky naznačují, že se Disney opírá o dvě věci, které se doplňují.

• První jsou zážitky – parky, hotely a plavby. V posledním reportovaném kvartálu se tento segment dostal poprvé přes 10 miliard dolarů tržeb. To je důležité, protože jde o byznys s reálnou cenotvorbou: lidé si koupí vstupenku i hotel a peníze přitečou hned.
• Druhý pilíř je obsah. V prvním fiskálním čtvrtletí roku 2026 Disney utržil celkem 25,98 miliardy dolarů a zisk na akcii překonal očekávání analytiků. To samo o sobě akcii nespasí, ale ukazuje, že firma umí vydělávat i v přechodné fázi.

Největší brzdy: Vedení, sport a otázka ceny

I když čísla vypadají lépe, trh pořád váhá. Jeden důvod je vedení: investoři chtějí jasný plán. Zprávy z února 2026 potvrzují, že společnost vybrala za příštího generálního ředitele Joshe D’Amara, současného šéfa parků, který má nahradit Boba Igera.

Trh tím získává “tvář” budoucí strategie, ale zároveň bude chtít důkazy, že ziskovost poroste napříč firmou.

Další brzdou je sport. ESPN zůstává silnou značkou, jenže sportovní práva zdražují a diváci odcházejí od kabelu. V tom samém kvartálu navíc sportovnímu segmentu uškodil i dočasný výpadek distribuce na YouTube TV.

A pak je tu ocenění. Investor by si měl hlídat, jestli růst zisků stojí na udržitelném zlepšení marží.

Zdroj: fiscal.ai

Jak na to jako retailový investor: Plán místo hádání vrcholu

Investice do akcií Disney připomíná spíš maraton než sprint. Akcie za posledních deset let přinesly jen nízký celkový výnos. To ale zároveň znamená, že když se zlepší zisky a důvěra ve vedení, trh může změnu přecenit rychle.

Rozumný přístup je pravidelné investování (DCA): místo jedné velké sázky nakupujete po menších dávkách a snižujete riziko špatného načasování.

Pointa je jednoduchá: Disney je dnes firma ve dvou rychlostech. Jedna část brzdí (kabel), druhá táhne (parky a zlepšující se streaming). Když se tyto síly překlopí ve prospěch ziskovosti, může se z dlouhé nudy stát návrat, který investoři ucítí.

Jednorázová investice vs. DCA: Proč je někdy lepší investovat všechny peníze najednou?