Zařazení akcií SpaceX do indexu Nasdaq 100 spustí nákupní tlak fondů jako QQQ. Jenže když je na trhu dostupných jen 5 % akcií, může i povinný nákup rozhýbat cenu mnohem víc, než investoři čekají.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Do technologického indexu Nasdaq 100 dnes vstupuje SpaceX (SPCX), a to pouhý měsíc po svém červnovém IPO (první veřejné nabídce akcií). Do indexu S&P 500 se firma kvůli přísnějším požadavkům na ziskovost dostane nejdříve za rok.
Tento rychlý přesun pravděpodobně zvýší rozkolísanost technologického trhu. Index volatility pro Nasdaq 100 (VXN) letos vzrostl o více než 35 %, zatímco u S&P 500 (VIX) stoupl o necelých 8 %.
SpaceX k těmto výkyvům sama přispěje. Na burze se volně obchoduje jen 5 % jejích akcií, které teď pasivní fondy jako Invesco QQQ musí povinně nakoupit. Podívejme se na možné dopady tohoto kroku.
Vstupem do indexu Nasdaq 100 se cenové výkyvy SpaceX přenesou na fondy, které tento benchmark kopírují.
Od svého červnového debutu si firma připisuje cenové zisky. Její tržní hodnota překročila 2 biliony USD a akcie se drží nad upisovací cenou 135 USD i nad otevírací hodnotou z prvního dne (150 USD).
Hlavním zdrojem budoucích cenových výkyvů je takzvaný free float (podíl akcií volně dostupných k obchodování na burze).
Na základě analytiků Wall Street.
V případě SpaceX tvoří veřejně obchodovaný podíl pouhých 5 %. Když pasivní fondy nasměrují své nákupní objednávky do takto omezeného množství dostupných cenných papírů, cenové pohyby se přirozeně umocní.
Ano, AI zásadně změní ekonomiku a růst bude pokračovat ještě několik let
Částečně – některé firmy mají reálný potenciál, ale čekám výraznější korekci v přehřátých titulech
Spíš ne – jde převážně o spekulaci a valuace jsou už příliš vysoké
Rozhodně ne – očekávám brzkou a výraznou korekci technologického sektoru
Nízký objem volně obchodovatelných akcií přináší i jeden paradoxní důsledek. Výrazně totiž omezuje váhu SpaceX v jiných indexech.
V širokém indexu Russell 1000 tvoří podnik kvůli tomuto pravidlu pouhých 0,1 %, ačkoliv je jeho celková hodnota značná.
Zásadnější riziko pro nejbližší období představuje fakt, že jde o novou emisi.
Čerstvě kótované podniky bývají citlivější na výkyvy při každém ochlazení tržní nálady.
Investoři nemají k dispozici dlouhou historii hospodářských výsledků, o kterou by opřeli svou důvěru. Když trh začne klesat, nedostatek dat přispívá k nervozitě a běžná korekce může vyvolat výraznější prodejní tlak.
Později v tomto roce čeká SpaceX zařazení do specializovaných IPO indexů.
Tyto koše se s konzervativním indexem S&P 500 nepřekrývají a v technologickém Nasdaq 100 z nich dosud figurují jen tři další zástupci.
Pro investory to znamená poměrně jednoduchý závěr. U akcií SpaceX je i nadále nutné počítat s vyšší mírou rizika a častými cenovými skoky.
Jde o speciální akciový koš, který sleduje výkonnost firem krátce po jejich vstupu na burzu (obvykle během prvních dvou až tří let).
Jakmile tyto podniky na veřejném trhu dospějí a splní přísnější kritéria, z IPO indexu odcházejí a přestupují do standardních indexů jako S&P 500.
Zatímco ve specializovaných IPO indexech bude mít SpaceX jen skromný vliv, skutečný nákupní tlak vyvolá samotný index Nasdaq 100.
Na jeho sledování je navázán fond Invesco QQQ, který spravuje přibližně 489 miliard USD. Tento pasivní nástroj musí do akcií SpaceX povinně alokovat část svého kapitálu.
SpaceX se tak zařadí přímo po bok zavedených firem, jako jsou Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon nebo Micron.
Tento přesun se odehrává v době, kdy celý segment nově kótovaných firem prožívá poměrně silné období.
Specializovaný fond Renaissance IPO ETF si od začátku roku připsal 26 %, čímž překonal jak širší index S&P 500, tak samotný technologický fond QQQ.
Příchod takto sledovaného jména na burzu by mohl zájem o nové emise do budoucna podpořit.
I přes pozitivní očekávání se řada profesionálních správců kapitálu do okamžitých nákupů nepouští.
Vyčkávají, až opadne první vlna nadšení, insider prodeje (prodeje akcií lidmi z vedení podniku) stabilizují nabídku volných papírů a firma doloží svou provozní sílu pravidelnými ziskovými výsledky.
Zařazení SpaceX do indexu Nasdaq 100 se časově potkává s celkově zvýšenou volatilitou technologického sektoru.
Akcie sice nabízí zajímavý růstový potenciál, její omezený free float však může zvýšit cenovou citlivost celého fondu QQQ. Při zvažování pozice je proto důležité zohlednit i toto tržní specifikum.
Už na to nebudete sami. Uvidíte, jak investují a přemýšlí druzí a kdykoliv si nebudete s něčím vědět rady, máte se na koho obrátit.
Připojte se k nám, nahlédněte pod ruce zkušeným investorům a objevte sílu komunity, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů.
Pokud s Discordem teprve začínáte, připravili jsme pro vás stručný návod, jak ho používat.
Student Vysoké školy ekonomické v Praze se zaměřením na finance a investování. O finanční trhy a kryptoměny se dlouhodobě zajímá a sleduje jejich každodenní vývoj.
94 %
90 %
