Proč Buffett před odchodem do penze navýšil podíl v této levné akcii?

Sirius XM Holdings, významná součást portfolia Berkshire Hathaway, kterou do konce loňského roku vedl slovutný Warren Buffett, nadále vzbuzuje pozornost kvůli nevalným výsledkům svých akcií.

Současná cena akcií, která se pohybuje těsně nad 20 dolary, je hluboko pod jejich vrcholem na úrovni kolem 80 dolarů v době pandemie covid-19.

Berkshire to ale neodradilo a v duchu svých zásad ve třetím čtvrtletí podíl v Sirius XM navýšila o 4,2 % na celkových přibližně 37 %. To signalizuje důvěru v její potenciál k oživení. Ví Berskhire něco, co ostatní nevidí?

Co dělá Sirius XM Holdings

Sirius XM Holdings je americká mediální společnost zaměřená na audio zábavu, která kombinuje satelitní rádio, internetový streaming a digitální obsah.

Její hlavní činností je provozování předplacených rozhlasových služeb, který dělí do dvou segmentů: Sirius XM a Pandora. Sirius XM tvoří 75% tržeb.

Společnost nabízí stovky kanálů s hudbou, zpravodajstvím, sportovními přenosy, talk-show, komedií a exkluzivními pořady známých osobností.

Velká část obsahu je dostupná především v automobilech prostřednictvím satelitního signálu, ale také přes mobilní aplikace a webové rozhraní, což umožňuje posluchačům přístup odkudkoli.

Finanční výsledky

Výsledky za třetí čtvrtletí roku 2025 ukazují na stabilní výkonnost a návrat k výrazné ziskovosti.

Tržby za období skončené 30. září 2025 dosáhly přibližně 2,16 miliardy dolarů, což představuje mírný meziroční pokles zhruba o půl procenta.

Zdroj: www.tradingview.com

Přesto se firmě podařilo výrazně zlepšit hospodářský výsledek, když vykázala čistý zisk ve výši 297 milionů dolarů.

Oproti stejnému období předchozího roku, kdy byly výsledky jednorázově zatíženy mimořádnými odpisy ve výši zhruba 3,3 miliardy dolarů, jde o výrazné zlepšení.

Zisk na akcii (EPS) dosáhl 0,88 dolaru a překonal očekávání trhu.

Provozní výkonnost zůstala silná, přičemž upravený ukazatel EBITDA činil 676 milionů dolarů a volný peněžní tok vzrostl na 257 milionů dolarů.

Management společnosti uvedl, že stabilní předplatitelská základna v kombinaci s růstem příjmů z podcastů a digitální reklamy pomáhá vyvažovat tlak na tradiční satelitní rádio, a zároveň potvrdil pozitivní výhled hospodaření pro celý rok 2025.

Zdroj: fiscal.ai

V čem je hlavní problém?

Trh je skeptický z několika důvodů. Klíčovým faktorem je vnímání, že byznys společnosti roste jen pomalu/stagnuje ve srovnání s moderními streamingovými platformami.

Jak Warren Buffett vybírá akcie? Naučte se investovat jako legenda!

Firma se dlouhodobě spoléhá na svůj model satelitního rádia a prémiových předplatných, který je stabilní, ale již neexpanduje tak dynamicky jako streamingové služby jako Spotify, Apple Music nebo podcastové platformy.

Trh tak do ceny reflektuje obavy z budoucího růstu i tlak konkurence, a to i přes stabilní cash flow a dividendový výnos, který je kolem 5 %.

Dlouhodobý vývoj ceny akcií Sirius XM Holdings

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Sirius XM / SIRI

Načítání

Načítání

Koupit akcie Sirius XM! Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Koupit!

Dalším negativním faktorem je vývoj počtu předplatitelů.

Za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2025 měla společnost v segmentu Sirius XM přibližně 33 milionů celkových předplatitelů, ale počet self-pay předplatitelů (platících přímo) se ve srovnání s předchozím čtvrtletím snížil asi o 40 000 lidí.

Základna platících uživatelů tak stagnuje nebo mírně klesá, i když míra odchodů zůstává relativně nízká, přibližně 1,6 % měsíčně.

To naznačuje, že firma má potíže získávat nové zákazníky rychleji, než se mění preference stávajících posluchačů.

Reklamní potenciál a nové strategie

Pozitivní signály se objevují zejména v oblasti reklamy. V Q3 2025 došlo k 1% nárůstu příjmů z reklamy, což ukazuje na potenciál v programatické reklamě.

Od roku 2024 firma spustila službu Sirius Free Access, která je ve vybraných vozidlech podporována reklamou zdarma a v roce 2025 se bude dále rozšiřovat.

Další strategií, jak diverzifikovat příjmy, je služba SiriusXM Play za cenu pod 7 dolarů měsíčně s některými reklamami.

Sirius rovněž spolupracuje s Amazon, což firmě umožňuje otevřít svůj reklamní prostor širšímu spektru inzerentů a dále posílit reklamní příjmy.

Ústředním bodem strategie je také řízení nákladů.

Společnost dosáhla svého cíle úspor nákladů ve výši 200 milionů dolarů do roku 2025 a plánuje další optimalizaci.

Kapitálové výdaje související se satelity klesnou v roce 2026 o 85 milionů dolarů a do roku 2028 se přiblíží nule. Spolu se stabilními příjmy by tato opatření měla zvýšit zisky a peněžní toky.

Slovo závěrem

Možná právě tato kombinace stabilního byznysu, silných peněžních toků a postupného zvyšování efektivity přesvědčila Berkshire k navýšení podílu.
Nelze opomenout ani fakt, že v rámci satelitního rádia má Sirius XM v Severní Americe téměř monopolní postavení. Přímá konkurence v tomto segmentu prakticky neexistuje.

Možná je tedy jen otázkou času, než trh kvalitu této společnosti znovu docení — a Berkshire z této investice opět vyjde jako vítěz.

Proč duopoly drtí konkurenci? Jak investováním do těchto akcií dosáhnout mimořádných zisků?