Optimismus investorů v oblasti amerických akcií vzrostl na úroveň, jakou jsme ani během období dotcom bubliny na počátku roku 2000 nezažili.
Tento optimismus sice odráží důvěru, ale zároveň vyvolává obavy z možných otřesů na trhu. Deutsche Bank Research nedávno analyzovala tento trend a upozornila na související rizika.
Retailoví investoři projevují extrémní optimismus ohledně vyhlídek akciového trhu na příští rok, které odráží spekulativní šílenství před splasknutím dotcom bubliny v roce 2000.
Jim Reid, vedoucí globálního makro výzkumu Deutsche Bank upozorňuje, že se drobní investoři často připojují k tržním trendům pozdě a hromadně, což naznačuje, že se může odehrávat podobný scénář.
Tento názor podporuje graf Deutsche Bank Research, který ilustruje býčí náklonnost amerických spotřebitelů k domácím akciím. Tento optimismus dokonce nyní překračuje úroveň zaznamenanou během dotcom bubliny, která je známá svými spekulativními excesy a krachem.
Očekávání růstu příjmů však tomuto býčímu sentimentu neodpovídají, což vytváří značný nepoměr. Reid poznamenal, že rozdíl mezi očekáváním růstu akciového trhu a růstem příjmů je největší v historii.
Zdroj: Deutsche Bank Research
Optimismus investorů ohledně růstu akciového trhu v příštích 12 měsících je vyšší než za dotcom bubliny
Růst amerických akcií a varování
Za poslední dva roky zaznamenaly americké akcie výrazné zisky, což podněcuje současný optimismus. Index S&P 500, který je referenčním ukazatelem pro americké akcie s velkou tržní kapitalizací, v roce 2024 vzrostl o přibližně 28 % po 24,2% růstu v roce 2023.
Výrazná rally začala po dni voleb, protože investoři očekávají prorůstovou politiku zvoleného prezidenta Donalda Trumpa, včetně deregulace a snížení daní.
Navzdory býčí náladě pro rok 2025 Reid varuje před možným “negativním” šokem. Historie ukazuje, že převažující konsenzus může vést ke zranitelnosti trhu. Reid v tom vidí významné tržní riziko pro nadcházející rok.
Současný scénář je klasickým případem tržního bujení, kdy optimismus na akciovém trhu překonává ekonomické základy, jako je růst příjmů.
Tato divergence může vést ke spekulativnímu chování, které hrozí korekcí trhu nebo prasknutím bubliny.
Uvažujete o investování do amerických akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:
U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
Poslouchejte. Buďte v obraze!
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Odebírejte nás a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
89 %
